Eigen vermogen versus netto materiële activa: wat is het verschil?

Eigen vermogen versus netto materiële activa: een overzicht

Het eigen vermogen en de netto materiële activa worden vermeld op de balans van een bedrijf en drukken beide het nettovermogen en de onderliggende waarde van het bedrijf uit. Het eigen vermogen wordt berekend inclusief immateriële activa, zoals goodwill en patenten, terwijl de netto materiële activa geen immateriële activa omvatten in de berekening.

Eigen vermogen 

Eigen vermogen is de resterende claim die aandeelhouders hebben nadat alle schulden zijn betaald. Het eigen vermogen wordt berekend als activa minus verplichtingen. Het wordt ook wel de boekwaarde van een bedrijf genoemd. Dat wil zeggen, in theorie, als een bedrijf al zijn activa zou verkopen en zijn schulden zou betalen, zou het eigen vermogen moeten zijn wat er overblijft. Dit is niet altijd het geval, aangezien de activa die op de balans staan, worden gedaan tegen een waarde die over het algemeen niet hetzelfde is als de reële marktwaarde (FMW).

Netto materiële activa

De netto materiële activa-formule is de activa van een bedrijf minus verplichtingen, immateriële activa en de nominale waarde van preferente aandelen. Deze formule probeert te bepalen welke fysieke activa het bedrijf heeft, minus eventuele schulden. In wezen zijn de netto materiële activa de boekwaarde van de fysieke activa van het bedrijf. Naast goodwill kunnen immateriële activa ook patenten en handelsmerken zijn. 

Belangrijkste verschillen

Het eigen vermogen wordt berekend door de totale verplichtingen van een bedrijf af te trekken van de totale activa. Evenzo kan het worden berekend door het eigen aandeel van een bedrijf af te trekken van het aandelenkapitaal, de ingehouden winsten en ander eigen vermogen. Het eigen vermogen van een bedrijf geeft de waarde aan die een bedrijf wordt gefinancierd door investeerders die gewone en preferente aandelen kopen. Ondertussen is de netto materiële activa de theoretische waarde van de fysieke activa van een bedrijf. 

Eigen vermogen vs. netto materiële activa Voorbeeld 

Op 31 oktober 2019 had Walmart bijvoorbeeld totale activa van $ 239,8 miljard, totale verplichtingen van $ 161,5 miljard, goodwill van $ 30,7 miljard en geen preferente aandelen. Apple heeft ook gewone aandelen ter waarde van $ 23,313 miljard, een ingehouden winst van $ 87,152 miljard en ander eigen vermogen van $ 1,082 miljard. 

Daarom had Walmart een totaal eigen vermogen van $ 78,3 miljard, of activa minus passiva ($ 239,8 miljard – $ 161,5 miljard). Omgekeerd heeft het netto materiële activa van $ 47,6 miljard, of totale activa minus goodwill en passiva ($ 239,8 miljard – $ 30,7 miljard – $ 161,5 miljard). Hoewel het eigen vermogen de immateriële activa van Walmart omvat, zijn de netto materiële activa deze waarden niet.