Welke soorten derivaten zijn soorten voorwaardelijke vorderingen?
Een voorwaardelijke claim is een andere term voor een uitbetaling die afhankelijk is van de realisatie van een onzekere toekomstige gebeurtenis. Veel voorkomende soorten derivaten van voorwaardelijke vorderingen zijn opties en gewijzigde versies van swaps, termijncontracten en termijncontracten. Elk afgeleid instrument dat geen voorwaardelijke claim is, wordt een termijnverbintenis genoemd.
Vanilla swaps, forward en futures worden allemaal beschouwd als termijnverbintenissen. Deze zijn relatief zeldzaam, waardoor opties de meest voorkomende vorm van voorwaardelijke claimderivaat zijn.
Rechten en plichten
Bij een voorwaardelijke claim krijgt de ene partij bij het contract het recht – niet de verplichting – om een onderliggend actief van een andere partij te kopen of te verkopen. De koopprijs ligt vast voor een bepaalde periode en loopt uiteindelijk af.
Door een recht te creëren en geen verplichting, fungeert de voorwaardelijke claim als een vorm van verzekering tegen tegenpartijrisico.
Opties
De uitbetaling voor alle financiële opties is afhankelijk van het feit of het onderliggende actief of effect een richtprijs bereikt of aan andere voorwaarden voldoet. De meest voorkomende voorwaardelijke claimtransactie is een optie die op een optiebeurs wordt verhandeld. In deze gevallen wordt de voorwaardelijke vordering gestandaardiseerd om de handelssnelheid te vergemakkelijken.
Stel dat een aandeel wordt verhandeld tegen $ 25. Twee handelaren, John en Smith, gaan akkoord met een contract waarbij John een voorwaardelijke vordering verkoopt die bepaalt dat hij Smith zal betalen als de aandelen na een jaar worden verhandeld tegen $ 35 of meer. Als de aandelen voor minder dan $ 35 worden verhandeld, ontvangt Smith niets.
De claim van Smith is duidelijk afhankelijk van de uitoefenprijs van $ 35 voor de optie. Omdat het financiële contract vandaag (en niet over een jaar) wordt overeengekomen, moet Smith John betalen voor het recht op die claim.
In wezen gokt Smith erop dat de prijs binnen een jaar hoger zal zijn dan $ 35, en John gokt erop dat de prijs binnen een jaar lager zal zijn dan $ 35.