De CBOT versus de CME: wat is het verschil?
De CBOT versus de CME: wat is het verschil?
Zowel de Chicago Board of Trade (CBOT) als de Chicago Mercantile Exchange (CME) vinden hun oorsprong in het 19e-eeuwse Chicago, waar elk begon als een non-profitmarkt voor landbouwtransacties. Hoewel de twee veel historische ontwikkelingen deelden, legden ze de nadruk op verschillende investeringen en opereerden ze op verschillende manieren tot hun fusie in CME Group, waartoe ook de NYMEX en COMEX behoren als onderdeel van de vier aangewezen contractmarkten.
De fusie tussen de twee beurzen vond plaats in 2006 in een beweging die werd goedgekeurd door de aandeelhouders van beide organisaties. Tot die fusie gebruikten ze aanzienlijk verschillende regels, voorschriften, marktaanbiedingen en handelsmotoren.
Belangrijkste leerpunten
- De Chicago Board of Trade (CBOT) en de Chicago Mercantile Exchange (CME) zijn beide futures-beurzen die zijn opgericht in het 19e-eeuwse Chicago.
- De twee concentreerden zich op verschillende investeringen en opereerden onder verschillende formules totdat ze in 2006 fuseerden en CME Group werden.
- De CBOT was van oudsher een agrarische termijnmarkt, voordat er in de jaren zeventig financiële futures aan werden toegevoegd.
- Tegenwoordig biedt de CBOT ook handel aan in edelmetalen, overheidsschulden en energieaandelen.
- De CME was oorspronkelijk bekend als de Chicago Butter and Egg Board en lanceerde begin jaren zestig zijn eerste futurescontracten met bevroren varkensbuiken.
- Tegenwoordig biedt de CME handel in forex-futures, valuta’s, aandelenindexen, rentefutures en landbouwproducten.
De Chicago Board of Trade (CBOT)
De Chicago Board of Trade is de oudste operationele futures- en optiebeurs ter wereld. Opgericht in 1848 als handelsvloer voor graanhandelaren in Chicago, tegen 1859, kreeg de CBOT een handvest van de staatswetgever in Illinois en groeide het uit tot een prominente agrarische termijnmarkt.
In feite kan het concept van het uitwisselen van termijncontracten op een “termijnmarkt” zijn ontstaan bij de CBOT in de jaren 1860. Dit investeringscentrum hielp ook om handelsvloeren van “open protest” populair te maken; handelaren kwamen bijeen in de achthoekige “putten” om letterlijk te schreeuwen (of gebaren) om aanbiedingen te doen op aandelen of futurescontracten in een openbare omgeving, wat hielp bij het vestigen van markten op de beurs. Open protesthandel werd in 1994 bij de CBOT vervangen door een elektronisch systeem voor het plaatsen van bestellingen.
Na meer dan 125 jaar uitsluitend in landbouwproducten te hebben gehandeld, werden in 1975 financiële contracten toegevoegd aan de Chicago Board of Trade. In 1982 volgden financiële termijncontracten en in 1997 futures-optiecontracten. De CBOT is een populaire beurs voor handel op een verscheidenheid aan instrumenten, waaronder edelmetalen, overheidspapier en energieaandelen.
De CBOT werd gereorganiseerd in 2005 en hield een beursgang op de New York Stock Exchange als de Chicago Board of Trust Holdings Inc.
De CME is groter dan de CBOT. Het is de grootste futures- en optiebeurs in de Verenigde Staten en de op een na grootste ter wereld. Wereldwijd is de National Stock Exchange of India in Mumbai qua handelsvolume groter dan de CME.
De Chicago Mercantile Exchange (CME)
De Chicago Mercantile Exchange werd in 1898 opgericht als de “Chicago Butter and Egg Board” voordat de naam in 1919 veranderde. Het is de op een na grootste futures- en optiebeurs ter wereld en de grootste in de Verenigde Staten.5 De beurs is misschien het meest opmerkelijk omdat het de eerste financiële beurs was die in het jaar 2000 ‘demutualiseerde’ en een beursgenoteerd bedrijf werd dat eigendom is van de aandeelhouders.
De CME lanceerde zijn eerste termijncontracten in 1961 op bevroren varkensbuiken. Belangrijkere contractlanceringen zijn onder meer financiële futures- en valutacontracten in 1969 en de eerste rentefuturescontracten in 1972.
De CME is nu een aangewezen zelfregulerende organisatie of DSRO en heeft regelgevende / auditautoriteit over zijn vele dochterorganisaties. Populaire beleggingen die op de CME worden verhandeld, zijn onder meer forex-futures, valuta’s, aandelenindexen, rentefutures en landbouwproducten.
De Chicago Mercantile Exchange, ook wel de Merc genoemd, heeft zowel publieke verontwaardiging handelsvloeren als een elektronisch handelsplatform genaamd GLOBEX, waar meer dan 70% van zijn transacties plaatsvindt.