Waarom wordt het kopen van aandelen met marge als riskanter beschouwd dan traditioneel beleggen?

koopkracht en stelt u in staat het geld van iemand anders te gebruiken om de financiële hefboomwerking te vergroten. Margehandel biedt een hoger winstpotentieel dan traditionele handel, maar ook grotere risico’s. Door voorraden op marge te kopen, worden de effecten van verliezen versterkt. Bovendien kan de makelaar een margin call doen, wat vereist dat u uw positie in een aandeel liquideert of meer kapitaal aanbrengt om uw investering te behouden.

Stel dat u $ 10.000 op uw margerekening heeft staan, maar u wilt aandelen kopen die meer kosten dan dat. DeFederal Reserve heeft een initiële margevereiste van 50%, wat betekent dat u ten minste de helft van het geld moet betalen voor een aandelenaankoop.  Deze vereiste geeft u de mogelijkheid om voor maximaal $ 20.000 aan aandelen aan te schaffen, waardoor uw koopkracht effectief wordt verdubbeld.

Nadat u de aankoop heeft gedaan, bezit u $ 20.000 in voorraad en bent u uw makelaar $ 10.000 verschuldigd. De waarde van de aandelen dient als onderpand voor de lening die hij u heeft verstrekt. Als de aandelenkoers stijgt tot $ 30.000 en u verkoopt het, dan behoudt u wat er overblijft nadat u uw makelaar heeft terugbetaald (plus rente). Uw opbrengst is gelijk aan $ 20.000 (minus rentekosten) voor een winst van 100% op uw initiële investering van $ 10.000. Als u in eerste instantie de volledige $ 20.000 zelf had betaald en voor $ 30.000 had verkocht, dan is uw winst slechts 50%. Dit scenario illustreert hoe de hefboomwerking die wordt verleend door te kopen op marge, de winst vergroot.

Hefboomwerking versterkt verliezen op dezelfde manier. Stel dat de aandelenkoers daalt tot $ 15.000 en u verkoopt het om verdere verliezen te voorkomen. Nadat u uw makelaar de $ 10.000 hebt betaald die u hem verschuldigd bent, komt uw opbrengst op $ 5.000. U bent de helft van uw oorspronkelijke investering kwijtgeraakt. Bij traditioneel beleggen betekent een prijsdaling van $ 20.000 naar $ 15.000 slechts een verlies van 25%.

Een ander risico van het kopen van aandelen op marge is de gevreesde margestorting. Naast de initiële margevereiste van 50%, vereist de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) een onderhoudsmarge van 25%.  U moet te allen tijde 25% eigen vermogen in uw margevoorraden hebben. Uw margeovereenkomst met uw makelaar vereist mogelijk een hogere onderhoudsmarge dan het minimum van FINRA. Als de waarde van uw aandelen daalt en ervoor zorgt dat uw eigen vermogen onder het door FINRA of uw makelaar vereiste niveau daalt, kunt u een margin call ontvangen, waarvoor u het eigen vermogen moet vergroten door aandelen te liquideren of meer contanten op uw rekening te storten.

Terugkerend naar het bovenstaande voorbeeld, neem aan dat de vereiste onderhoudsmarge van uw makelaar 40% is. Omdat u uw makelaar $ 10.000 schuldig bent, verlaagt een daling van de aandelenkoers van $ 20.000 naar $ 15.000 uw eigen vermogen tot $ 5.000. Dat is slechts 33% van de aandelenkoers – u bent onder het minimum van 40% gezakt. Als u niet meer kapitaal kunt of wilt bijdragen om de margestorting te dekken, heeft uw makelaar het recht om uw aandelen te verkopen en heeft hij uw toestemming niet nodig.