Cyclische en niet-cyclische aandelen: wat is het verschil?
Cyclische versus niet-cyclische aandelen: een overzicht
De termen cyclisch en niet-cyclisch verwijzen naar hoe nauw de aandelenkoers van een bedrijf is gecorreleerd met de fluctuaties van de economie. Cyclische aandelen en hun bedrijven hebben een directe relatie met de economie, terwijl niet-cyclische aandelen herhaaldelijk beter presteren dan de markt wanneer de economische groei vertraagt.
Investeerders hebben geen controle over de cycli van de economie, maar ze kunnen hun investeringspraktijken afstemmen op de eb en vloed. Aanpassing aan economische overgangen vereist inzicht in hoe bedrijfstakken zich verhouden tot de economie. Er zijn fundamentele verschillen tussen bedrijven die worden beïnvloed door brede economische veranderingen en bedrijven die er vrijwel immuun voor zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Cyclische aandelen zijn volatiel en volgen de trends in de economie, terwijl niet-cyclische aandelen beter presteren dan de markt tijdens een economische vertraging.
- Bedrijven met cyclische aandelen verkopen goederen en diensten die velen kopen als de economie het goed doet, maar bezuinigen tijdens recessies.
- Niet-cyclische bedrijven verkopen niet-duurzame huishoudelijke goederen zoals zeep en tandpasta.
Cyclische aandelen
Cyclische bedrijven volgen de trends in de economie als geheel, waardoor hun aandelenkoersen erg volatiel zijn. Als de economie groeit, stijgen de prijzen voor cyclische aandelen. Als de economie zakt, zullen hun aandelenkoersen dalen. Ze volgen alle cycli van de economie, van expansie, piek en recessie tot herstel.
Cyclische aandelen vertegenwoordigen bedrijven die discretionaire artikelen en diensten maken of verkopen waar vraag naar is wanneer de economie het goed doet. Ze omvatten restaurants, hotelketens, luchtvaartmaatschappijen, meubels, luxe kledingwinkels en autofabrikanten. Dit zijn ook de goederen en diensten die mensen het eerst afsnijden in moeilijke tijden.
Wanneer mensen iets dat overbodig is, uitstellen of stoppen met kopen, dalen de inkomsten van de bedrijven die het produceren en verkopen. Dit zet op zijn beurt weer druk op hun aandelenkoersen, die beginnen te dalen. In het geval van een langdurige recessie kunnen sommige van deze bedrijven zelfs failliet gaan.
Belangrijkste leerpunten
- Cyclische industrieën maken of verkopen producten waar we zonder kunnen leven of stellen het kopen uit in moeilijke tijden. Voorbeelden reizen en bouwen.
- Niet-cyclische industrieën maken of verkopen de basisproducten die we blijven gebruiken, zelfs als het geld krap is. Hulpprogramma’s en zeep zijn voorbeelden.
- Cyclische factoren gaan op en neer met de economie. Niet-cyclische aandelen zijn in goede en in slechte tijden vaste inkomsten.
Beleggers kunnen kansen in cyclische aandelen moeilijk voorspellen vanwege de correlatie die ze hebben met de economie. Omdat het moeilijk is om de ups en downs van de economische cyclus te voorspellen, is het lastig om te raden hoe goed een cyclisch aandeel het zal doen.
Niet-cyclische aandelen
Niet-cyclische aandelen presteren herhaaldelijk beter dan de markt wanneer de economische groei vertraagt.
Niet-cyclische effecten zijn over het algemeen winstgevend, ongeacht economische trends, omdat ze goederen en diensten produceren of distribueren die we altijd nodig hebben, inclusief zaken als voedsel, stroom, water en gas.
De aandelen van bedrijven die deze goederen en diensten produceren, worden ook wel defensieve aandelen genoemd, omdat ze beleggers kunnen beschermen tegen de gevolgen van een economische neergang. Het zijn geweldige plaatsen om te investeren als de economische vooruitzichten slecht zijn.
Niet-duurzame huishoudelijke artikelen zoals tandpasta, zeep, shampoo en afwasmiddel lijken bijvoorbeeld misschien niet essentieel, maar ze kunnen echt niet worden opgeofferd. De meeste mensen hebben niet het gevoel dat ze tot volgend jaar kunnen wachten met zeep onder de douche.
Een nutsbedrijf is een ander voorbeeld van een niet-cyclisch bedrijf. Mensen hebben stroom en warmte nodig voor zichzelf en hun gezin. Door een service te bieden die consequent wordt gebruikt, groeien nutsbedrijven conservatief en fluctueren ze niet dramatisch.
Dit is een belangrijk feit over niet-cyclische aandelen. Ze bieden veiligheid, maar ze zullen niet omhoogschieten in prijs als de economie groeit.
Investeren in niet-cyclische aandelen is een goede manier om verliezen te vermijden wanneer zeer cyclische bedrijven het moeilijk hebben.
Speciale overwegingen
Hieronder ziet u een grafiek met de prestaties van een zeer cyclisch bedrijf, de Ford Motor Co. (blauwe lijn), en een klassiek niet-cyclisch bedrijf, Florida Public Utilities Co. (rode lijn). Deze grafiek laat duidelijk zien hoe de aandelenkoers van elk bedrijf reageert op neergang in de economie.
Merk op dat de neergang van de economie van 2000 tot 2002 de aandelenkoers van Ford drastisch heeft verlaagd, terwijl de groei van de aandelenkoers van Florida Public Utilities nauwelijks met de ogen knipperde bij de vertraging.