Hoe lang duurt een optie-verloopcyclus?

Als u besluit om een aandelenoptie te verhandelen , moet u een vervaldatum kiezen. Omdat optie strategieën nodig om wijzigingen tijdens de levensduur van een handel, moet je een voorraad kennen optie cyclus en in welke maanden haar opties zullen vervallen.

De vervalmaand die u kiest, heeft een aanzienlijke invloed op het potentiële succes van elke transactie, dus het is belangrijk om te begrijpen hoe de vervalmaanden aan elk aandeel worden toegewezen.

Hoe Options Cycles werken

Om te begrijpen hoe optiecycli werken, is het noodzakelijk om de geschiedenis van de Chicago Board Options Exchange (CBOE) opnieuw te bekijken. De CBOE werd opgericht in 1973 en werd de eerste markt voor handel in opties.  Destijds werden aandelen met beschikbare opties toegewezen aan een van de drie cycli, elk met vier vervalmaanden.

De CBOE heeft willekeurig optiecycli aan elk aandeel toegewezen. Voor aandelen in de januari-cyclus vervielen opties in de eerste maand van elk kwartaal. Voor aandelen in de februari-cyclus vervielen opties in de middelste maand van elk kwartaal. Voor aandelen in de cyclus van maart vervielen opties in de laatste maand van elk kwartaal.

Naarmate de handel in opties groeide, paste de CBOE haar regels aan om elk aandeel een optie te geven die in de huidige maand (ook wel de eerste maand genoemd ) en een optie die in de volgende maandafliep, naast twee maanden verder (bekend als de achtermaanden ). Dus de tweemaanden op korte termijn zijn beschikbaar, plus twee maanden vanaf de cycli van januari, februari of maart.

Hieronder ziet u bijvoorbeeld het maandelijkse optieschema voor aandelen die zijn toegewezen aan de januari-cyclus.

Bron: CBOE.

Dus als de huidige maand juni is, is de maand met de dichtstbijzijnde vervaldatum juni, gevolgd door juli, oktober en januari. Merk op hoe in de januari-cyclus de achterwaartse vervalmaanden altijd zullen overeenkomen met de maanden die oorspronkelijk aan de cyclus waren toegewezen: januari, april, juli of oktober.  

Hetzelfde geldt voor de februari-cyclus. De eerste maand en de volgende maand zijn beschikbaar, naast de twee maanden daarbuiten – dat wil zeggen februari, mei, augustus of november, afhankelijk van wat het dichtst in de buurt is. In de cyclus van maart zijn de eerste maand en de volgende maand beschikbaar, samen met twee extra maanden (maart, juni, september of december, wat het dichtst in de buurt is).

Elk aandeel met opties die kunnen worden verhandeld, heeft minimaal vier vervalmaanden. Bij maandelijkse opties is de vervaldatum op de derde vrijdag van de betreffende maand.

LEAP’s toevoegen

Sommige aandelen hebben opties die bekend staan ​​als langetermijnaandelenverwachtingen (LEAPS), als ze sterk de voorkeur genieten van beleggers. Als een aandeel LEAPS heeft, zijn er meer dan vier vervalmaanden beschikbaar.

LEAPS hebben vervaldatums die een jaar of langer zijn, meestal tot drie jaar. De vervaldatum is op de derde vrijdag van de vervalmaand.  De contracten zijn ideaal voor beleggers die op zoek zijn naar langdurige blootstelling.

Alle LEAP’s krijgen een vervalmaand van januari toegewezen, ongeacht de cyclus. Elk jaar worden in september nieuwe LEAP’s voor januari toegevoegd.  Op 16 september 2019 zijn bijvoorbeeld LEAP’s voor alle in aanmerking komende aandelen en ETF-opties in januari 2022 toegevoegd.

Daaropvolgende LEAP-maanden kunnen ook worden toegevoegd. LEAP-opties voor Tesla (TSLA ) omvatten bijvoorbeeld de vervalmaanden januari 2022, maart 2022, juni 2022 en september 2022.

Het komt neer op

Vervalcycli voor aandelenopties lijken misschien wat verwarrend, maar als u even de tijd neemt om ze te begrijpen, worden ze een tweede natuur.

Omdat u tijdens de looptijd van een transactie mogelijk aanpassingen moet maken, kan het erg belangrijk zijn om te weten welke vervalmaanden in de toekomst beschikbaar komen. Het begrijpen van de vervalcycli is nog maar een manier om u te helpen uw slagingspercentage te verhogen bij het handelen in opties.