24 juni 2021 5:44
Overheid geldmarkt beleggingsfondsen fondsen omvatten die alleen in de volgende activa beleggen:
- Amerikaanse schatkistpapier
- Terugkoopovereenkomsten gedekt door Amerikaans schatkistpapier
- Andere soorten overheidspapier
Overheidsgeldmarktfondsen trekken conservatieve investeerders aan die aangetrokken worden tot stabiele, zeer liquide voertuigen met een minimaal kredietrisico. Bijgevolg bieden bijna alle aanbieders van beleggingsfondsen een versie van deze fondsen aan. De volgende drie bekende voorbeelden domineren het beleggingslandschap en hebben bijgedragen aan de populariteit van deze beleggingscategorie.
Belangrijkste leerpunten
- Overheidsgeldmarktbeleggingsfondsen omvatten fondsen die alleen beleggen in Amerikaanse schatkistpapier en terugkoopovereenkomsten die worden gedekt door Amerikaans schatkistpapier.
- Overheidsgeldmarktfondsen trekken conservatieve investeerders aan omdat het stabiele, zeer liquide voertuigen zijn met een minimaal kredietrisico.
- Drie van de belangrijkste geldmarktbeleggingsfondsen zijn het Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX), het Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) en het American Century Capital Preservation Fund (CPFXX).
Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX)
Fidelity lanceerde het Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX) in 1990 en beschikt over $ 220,19 miljard aan totale activa vanaf december 2020, waarmee het een van de meest verspreide fondsen in deze categorie is. Net als bij het American Century Capital Preservation Fund, streeft SPAXX ernaar om hoge rendementen in te luiden, met een hoge liquiditeit en de nadruk op kapitaalbehoud.
Het fonds is doorgaans 99,5% of meer belegd in contanten of kasequivalenten in de vorm van kortlopende Amerikaanse overheidseffecten of terugkoopovereenkomsten die volledig worden gedekt door contanten of dergelijke effecten. Sommige Amerikaanse overheidseffecten worden uitgegeven door naar behoren gemachtigde overheidsinstanties, maar worden niet rechtstreeks uitgegeven of gegarandeerd door de Amerikaanse schatkist.
Bij het selecteren van de beleggingen van het fonds richt het beheerteam van het fonds zich op het handhaven van een stabiele aandelenkoers van $ 1 ( intrinsieke waarde ). De gewogen gemiddelde looptijd van de portefeuilleposities is 54 dagen.
Vanaf november 2020 omvatten de belangrijkste posities van het fonds het volgende:
- Amerikaanse schatkistpapier (39,47%)
- Terugkoopovereenkomsten van de Amerikaanse overheid (32,12%)
- Effecten met vlottende rente van het Agentschap (19,48%)
- Vastrentende effecten van agentschappen (6,83%)
- Amerikaanse staatsobligaties (4,64%)
Het fonds heeft een jaarlijkse kostenratio van 0,42% en een dividendrendement van 0,01%. Het totale rendement over een jaar is 0,26%. Dit fonds is zeer geschikt voor beleggers die de voorkeur geven aan een breed scala aan beleggingen.
Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX)
Vanguard lanceerde het Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) in 1981. Het totale AUM per november 2020 is $ 203,9 miljard. Dit fonds heeft dezelfde beleggingsdoelstellingen: kapitaalbehoud en lopende inkomsten bieden door te beleggen in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties van hoge kwaliteit.
Vanguard factureert dit fonds als een van de meest conservatieve aanbiedingen in deze categorie, waardoor het een ideale keuze is voor conservatief streven naar risicomijding en kapitaalbehoud.
Vanaf november 2020 was de belangrijkste allocatie van het fonds aan US Treasury Bills tegen 79,7%, gevolgd door US Government Obligations tegen 18,9% en Repurchase Agreements tegen 1,4%. De gemiddelde looptijd van de portefeuilleposities was 56 dagen. De kostenratio voor het Vanguard Federal Money Market Fund is 0,11%;het dividendrendement is 0,02%;en het totale rendement over één jaar is 0,45%.
American Century Capital Preservation Fund (CPFXX)
De American Century Investments Capital Preservation Fund Investor Class (CPFXX) werd in 1972 geïntroduceerd door American Century en heeft sindsjanuari 2021meer dan $ 2,3 miljard aan beheerd vermogen (AUM). Het fonds staat vooral bekend om het maximaliseren van veiligheid en liquiditeit. Het fonds streeft naar een zo hoog mogelijk rendement dat consistent is met zijn activamix, die bestaat uit schatkistpapier, obligaties en notes. Het fonds belegt gewoonlijk uitsluitend in kortlopende geldmarkteffecten van Amerikaanse staatsobligaties. De gewogen gemiddelde looptijd van zijn portefeuilleposities is 45 dagen.
De bruto jaarlijkse kostenratio voor het Capital Preservation Fund was 0,48% vanaf december 2020. Het totale rendement over één jaar vanaf december 2020 was 0,25%. Dit beleggingsfonds is geschikt voor beleggers van wie de huidige beleggingsdoelstellingen overeenkomen met die van de strategie en die op zoek zijn naar een puur geldmarktfonds van de overheid dat uitsluitend belegt in Amerikaanse schatkistcertificaten.
Speciale overwegingen
Geldmarktfondsen kunnen perfecte vehikels zijn voor risicomijdende beleggers. Behoudens een financiële crisis, zijn er weinig risico’s verbonden aan deze voertuigen. Bovendien worden sommige geldmarktrekeningen en fondsen geleverd met opnamefuncties of functies voor het schrijven van cheques, waardoor ze voor sommige beleggers een levensvatbaar alternatief zijn voor standaard betaal- en spaarrekeningen.