4 factoren die u niet wist over RBOB
Het RBOB-benzinefuturescontract is genoteerd aan de Chicago Mercantile Exchange (CME) onder het futures-symbool RB. Hoewel het niet zoveel algemene beleggersbelangen ontvangt als futures op ruwe olie, dient het contract als een essentieel instrument voor marktdeelnemers die willen speculeren en zich willen indekken op de benzinemarkt.
Wat is benzine?
Benzine is een bijproduct van de raffinage van ruwe olie. Ruwe olie is samengesteld uit een aantal verschillende koolwaterstoffen. De koolwaterstoffen hebben ketens van moleculen met verschillende lengtes. Hoe langer de kettingen, hoe zwaarder de koolwaterstof. De verschillende kettinglengtes hebben hogere kookpunten naarmate ze langer worden.
Belangrijkste leerpunten
- Beleggers kunnen hedgen en speculeren met RBOB-benzinefutures, die op CME worden vermeld onder ticker RB.
- Futurescontracten worden op marge gekocht en deze toegevoegde hefboomwerking kan winsten of verliezen vergroten.
- Aangezien RBOB-benzinefutures de levering van 42.000 gallons benzine per contract met zich meebrengen, willen handelaren alle posities sluiten vóór belangrijke leverdata.
- Sommige handelaren geven de voorkeur aan kalenderspreads in plaats van long- of short-futuresposities, omdat het risico (en de margevereisten) veel minder zijn.
- Ten slotte kunnen optiestrategieën, zoals verticale spreads, worden geïnitieerd om deel te nemen aan de volgende beweging in benzine.
Olieraffinaderijen scheiden de verschillende ketens door de ruwe olie tot bepaalde verdampingspunten te verhitten. Benzine ontstaat door de verdamping van ketens met kookpunten onder die van water. Deze verschillende kettingen worden in verschillende hoeveelheden met elkaar vermengd om een consistent product voor benzine te verkrijgen.
Welke brandstoffen benzineprijzen?
RBOB staat voor geherformuleerde blendstock voor het mengen van zuurstof. De prijzen voor RBOB-benzinefutures hebben logischerwijs een hoge mate van correlatie met ruwe olie, aangezien benzine wordt gedestilleerd uit ruwe olie. Zo zijn enkele van de wereldwijde vraag- en aanbodfactoren voor ruwe olie ook van toepassing op RBOB.
Toch heeft de RBOB-markt zijn eigen vraag- en aanbodfactoren. Omdat bijvoorbeeld veel van de raffinaderijen voor benzine zich in de regio van de Amerikaanse Golfkust bevinden, kunnen weerskwesties in dat gebied de prijs voor RBOB opdrijven. Een andere belangrijke factor om te overwegen is dat benzine in veel rechtsgebieden zwaar wordt belast. Dit kan ook invloed hebben op vraag en aanbod van RBOB.
Hoe wordt benzine verhandeld?
De prijs voor het RBOB-benzinefuturescontract wordt vermeld in Amerikaanse dollars en centen. De minimale prijs teek voor RBOB is 0.0001, wat neerkomt op een prijs beweging van $ 4,20 voor een contract. De contracteenheid is voor 42.000 gallons of 1.000 vaten. De initiële marge om één futurescontract aan te houden is $ 4.460, met een onderhoudsmarge van $ 4.060, maar deze margebedragen zijn onderhevig aan wijziging door de CME op basis van de volatiliteit van het contract.
RBOB benzine futures contract wordt afgewikkeld door fysieke levering. Dit betekent dat de meeste beleggers posities willen liquideren voordat de contracten aflopen. Als een positie niet wordt geliquideerd, is de houder van een lang contract mogelijk verantwoordelijk voor het in ontvangst nemen van 42.000 liter benzine. Het is veilig om te zeggen dat de meeste beleggers niet willen nemen fysieke levering van die veel gas. Beleggers moeten zich dus bewust zijn van de verschillende deadlines voor futures-contracten en eventuele posities compenseren voordat het risico van levering in het spel komt.
Hefboomwerking, kalenderpreads en opties
Hefboomwerking bij het verhandelen van futures met marge kan zowel winsten als verliezen vergroten. Als alternatief kunnen beleggers gebruikmaken van futurespreads of kalenderspreads, waarbij gelijktijdig een long-futurespositie in de ene maand wordt verhandeld en een short-futures-positie in een andere maand (of vice versa). De marge op een kalenderspread – bijvoorbeeld het kopen van het april-futures-contract en het verkopen van het mei-futures-contract – is $ 910 en veel minder dan de marge voor alleen een long- of short-futures-positie.
Dit margebedrag met kalenderspreads is kleiner omdat de twee contracten een hoge mate van correlatie hebben en over het algemeen samen in dezelfde richting bewegen. Het ene contract kan echter meer bewegen dan het andere als gevolg van marktomstandigheden en het doel achter de strategie is om te profiteren van veranderingen in de waarde in het ene contract ten opzichte van het andere, hoewel verliezen mogelijk zijn wanneer markten tijdens de specifieke leveringsmaanden niet bewegen. als verwacht.
Ten slotte kunnen beleggers opties of optiespreads verhandelen, omdat putten en oproepen op RBOB-benzinefutures ook beschikbaar zijn om te verhandelen. Bepaalde optiestrategieën, zoals liquiditeit maakt deze contracten niet ideaal voor agressieve handelsstrategieën in opties.