4 All-Star Fidelity-portefeuillebeheerders
Fidelity Management & Research is een van de grootste, meest herkenbare aanbieders van beleggingsfondsen en makelaars in de Verenigde Staten. Edward Johnson richtte het bedrijf in 1946 op in Boston en wordt vandaag geleid door zijn kleindochter, voorzitter en CEO Abigail Johnson. portefeuillebeheerders in de beleggingsfondsen, waaronder Peter Lynch, die toezicht hield op het Magellan Fund tussen 1977 en 1990, een rendement op jaarbasis van 29% behaalde en de activa van het fonds opdreef van $ 18 miljoen tot een verbluffende $ 14 miljard.3
Hier kijken we naar vier andere managers die een stempel hebben gedrukt op Fidelity.
Belangrijkste leerpunten
- Joel Tillinghast beheert het Fidelity Low-Priced Stock Fund, dat handig zijn benchmark heeft sloeg tijdens zijn ambtstermijn.
- Will Danoff, manager van het beroemde Fidelity Contrafund, heeft ook beter gepresteerd dan zijn benchmark.
- Sonu Kalra leidt het Fidelity Blue Chip Growth Fund, dat het afgelopen decennium 17,01% heeft behaald, beter dan zijn benchmark.
1. Joel Tillinghast
Joel Tillinghast kwam in 1986 bij Fidelity als aandelenanalist, nadat hij eerder bij Bank of America, Drexel Burnham Lambert en Value Line Investment Survey had gewerkt. Nadat hij Peter Lynch had gebeld om over een aandeel te praten, een gesprek dat anderhalf uur duurde en een reeks bedrijven omvatte, zei Lynch naar verluidt tegen zijn assistent: “We moeten die vent aannemen.”
In 1989 werd Tillinghast benoemd tot portefeuillebeheerder van het Fidelity Low-Priced Stock Fund. Het fonds heeft $ 23 miljard aan activa en heeft sinds de oprichting een gemiddelde opbrengst van 12,52% op jaarbasis, vergeleken met 8,78% voor zijn benchmark, de Russell 2000.10 Tillinghast beheert ook het Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund sinds de oprichting in 2012, maar met minder indrukwekkende resultaten. Het fonds heeft $ 11,6 miljard aan activa en heeft sinds de oprichting een jaarlijks rendement van 10,14% behaald, wat ondermaats presteert bij zijn benchmark, de Russell 3000, die in dezelfde periode 12,7% opleverde.11
Tillinghast beschrijft zijn benadering van het Fidelity Low-Priced Stock Fund als “intrinsieke waarde”. Hij gelooft in hetlaaghouden van de omloopsnelheid van een fonds. De genoemde fondsen hebben een omzetratio van 6% en 9%.10 Zijn vijf investeringsprincipes zijn: rationeel beslissingen nemen, investeren in wat je weet, samenwerken met eerlijke en betrouwbare managers, bedrijven vermijden die vatbaar zijn voor veroudering en financiële ondergang, en aandelen op de juiste manier waarderen.
Het Fidelity Contrafund van $ 96,4 miljard heeft sinds de oprichting in 1967 12,58% per jaar teruggegeven.14
2. Zal Danoff
Will Danoff trad in 1986 in dienst bij Fidelity als aandelenanalist na het behalen van een MBA aan de Wharton School van de University of Pennsylvania. Hij diende als portefeuille-assistent voor het Magellan Fund in 1989 en 1990, tijdens de laatste jaren van Peter Lynch aan het roer. In 1990 gaf Fidelity Danoff de verantwoordelijkheid voor het Contrafonds, dat sinds 1967 handelt.15
Het Fidelity Contrafund is een large-cap groeifonds met $ 96,4 miljard aan activa. De afgelopen tien jaar heeft het fonds een gemiddelde van 14,73% per jaar terug, in vergelijking met 13,15% voor de S & P 500. Danoff streeft bedrijven waarvan de waarde niet volledig erkend wordt door de markten, of het nu een groei voorraad of de waarde voorraad of allebei. Danoff was een opmerkelijke vroege investeerder in Facebook (FB ). Hij begon met het opbouwen van een belang in 2011 en het leverde de grootste bijdrage van het fonds aan de prestaties in 2019.16
In 2013 bracht Danoff leerling John Roth aan boord als medebeheerder van het Fidelity Advisor New Insights Fund, dat Danoff ook beheert. Voor sommigen gaf de verhuizing aan dat Danoff zijn opvolger had uitgekozen om uiteindelijk het Contrafonds te beheren.
$ 7,3 biljoen
Het bedrag aan activa van klanten dat door Fidelity wordt beheerd.
3. Sonu Kalra
Sonu Kalra behaalde een MBA aan de Wharton School van de University of Pennsylvania en kwam in 1998 bij Fidelity. Hij analyseerde aanvankelijk aandelen, waaronder media, entertainment, technologiehardware, software, netwerken en internetaandelen. Hij heeft een aantal fondsen voor Fidelity beheerd, waaronder de Fidelity Select Technology Portfolio, het Fidelity Advisor Technology Fund en de Fidelity VIP Technology Portfolio.
In 2009 nam Kalra de verantwoordelijkheid op zich voor het Fidelity Blue Chip Growth Fund, een large-cap blue chip-groeifonds met $ 26,3 miljard aan activa. Kalra streeft ernaar om ten minste 80% van het fondsvermogen te beleggen in blue chip bedrijven met een bovengemiddeld groeipotentieel. Deze bedrijven zijn doorgaans te vinden in de S&P 500 of de Dow Jones Industrial Average en hebben een marktkapitalisatie van minimaal $ 1 miljard. In het afgelopen decennium heeft het Fidelity Blue Chip Growth Fund een gemiddelde van 17,01% op jaarbasis behaald, vergeleken met 16,07% voor zijn benchmark, de Russell 1000 Growth-index.
4. John Roth
John Roth kwam in 1999 bij Fidelity. Naast het samen met Will Danoff beheren van het Fidelity Advisor New Insights Fund, is hij verantwoordelijk voor het $ 2,2 miljard Fidelity New Millennium Fund en het $ 4 miljard Fidelity Mid-Cap Stock Fund.22
Bij het New Millennium Fund probeert Roth vroeg in te spelen op groei- of waardeaandelen die gepositioneerd zijn om te profiteren van langetermijnveranderingen in de markt. Hij doet dit door zich te concentreren op bedrijven die zullen profiteren van technologische vooruitgang, productinnovatie, economische verschuivingen, demografische verschuivingen en veranderingen in sociale attitudes. Het fonds heeft het afgelopen decennium 10,34% op jaarbasis behaald, wat ondermaats presteert bij de S&P 500, die 13,15% heeft opgeleverd. Het Fidelity Mid-Cap Stock Fund heeft niet beter gepresteerd. Het leverde het afgelopen decennium 9,92% op, vergeleken met 10,45% voor zijn benchmark, de S&P MidCap 400.
Roth is bekend in de kantoren van Fidelity vanwege zijn oproep in 2004 om de beursintroductie vanGoogle te kopen voor $ 100 per aandeel. De aandelen zijn sindsdien 28 keer hoger.