90/10 Strategie
Wat is de 90/10-strategie?
De legendarische investeerder Warren Buffett heeft de investeringsstrategie “90/10” uitgevonden voor het beleggen van pensioensparen. De methode houdt in dat 90% van het investeringskapitaal wordt ingezet in op aandelen gebaseerde indexfondsen, terwijl de resterende 10% van het geld wordt toegewezen aan investeringen met een lager risico. Dit systeem is bedoeld om op lange termijn hogere opbrengsten in de totale portefeuille te genereren. Volgens deze methode beweert Buffett dat de potentiële winst die een individuele belegger zou kunnen behalen superieur zal zijn in vergelijking met die beleggers die investeringsmanagers met hoge vergoedingen in dienst hebben. Er hangt echter veel van af over de kwaliteit van de indexfondsen die de belegger koopt.
Belangrijkste leerpunten
- De 90/10-investeringsstrategie voor pensioensparen houdt in dat 90% van iemands investeringskapitaal wordt toegewezen aan goedkope S & P 500-indexfondsen en de resterende 10% in kortlopende staatsobligaties.
- In een brief aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway schetst Warren Buffett zijn plannen om de 90/10-regel met betrekking tot de erfenis van zijn vrouw te volgen, die voor 90% zal worden belegd in een S&P 500-indexfonds en 10% in staatsobligaties.
- De 90/10-investeringsregel is een voorgestelde benchmark die investeerders gemakkelijk kunnen aanpassen om hun tolerantie voor investeringsrisico weer te geven.
Hoe de 90/10-strategie werkt
Een typische toepassing van de 90/10-strategie is het gebruik van kortlopende schatkistpapier (T-Bills) voor de 10% vastrentende component van de portefeuille. De resterende 90% wordt belegd in indexfondsen met een hoger risico (maar tegen lage kosten).
Een belegger met een portefeuille van $ 100.000 die ervoor kiest om een 90/10-strategie toe te passen, zou bijvoorbeeld $ 90.000 kunnen investeren in een S & P 500-indexfonds. De resterende $ 10.000 zou kunnen gaan naar schatkistpapier met een looptijd van één jaar, die in ons hypothetische scenario 4% per jaar opleveren.
Natuurlijk is de “90/10” -regel slechts een voorgestelde benchmark, die gemakkelijk kan worden aangepast om de tolerantie van een bepaalde belegger voor beleggingsrisico’s weer te geven. Beleggers met lagere risicotolerantieniveaus kunnen lagere aandelendelen aan de vergelijking aanpassen. Een belegger die aan de onderkant van het risicospectrum zit, kan bijvoorbeeld een 40/60 of zelfs 30/70 gesplitst model aannemen. De enige vereiste is dat de belegger het grotere deel van de portefeuillegelden reserveert voor veiligere beleggingen, zoals kortere obligaties met een A- of betere rating.
90/10 Strategische jaarlijkse rendementen berekenen
Om het rendement op een dergelijke portefeuille te berekenen, moet de belegger de allocatie vermenigvuldigen met het rendement en vervolgens die resultaten optellen. Als u het bovenstaande voorbeeld gebruikt en de S&P 500 10% retourneert aan het einde van een jaar, is de berekening (0,90 x 10% + 0,10 x 4%) wat resulteert in een rendement van 9,4%.
Als de S&P 500 echter met 10% daalt, zou het totale rendement op de portefeuille na één jaar op basis van de berekening -8,6% zijn (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).
Een voordeel van indexfondsen is dat ze lagere beheervergoedingen hebben dan andere fondsen omdat ze passief worden beheerd.
Voorbeeld uit de echte wereld van 90/10-strategie
Buffett pleit niet alleen in theorie voor het 90/10-plan, maar hij brengt dit principe ook actief in de praktijk, zoals vermeld in de brief van Berkshire Hathaway aan aandeelhouders uit 2013. Met name gebruikt Buffett het principe als een trust- en vermogensplanningsrichtlijn voor zijn vrouw, zoals uiteengezet in zijn testament:
“Mijn geld, moet ik eraan toevoegen, is waar mijn mond is: wat ik hier adviseer is in wezen identiek aan bepaalde instructies die ik in mijn testament heb vastgelegd. Een legaat bepaalt dat contant geld aan een curator zal worden overhandigd ten behoeve van mijn vrouw. contant geld moeten gebruiken voor individuele legaten, omdat al mijn Berkshire-aandelen volledig zullen worden uitgekeerd aan bepaalde filantropische organisaties in de tien jaar na de sluiting van mijn nalatenschap.) Mijn advies aan de curator kan niet eenvoudiger zijn: zet 10% van de contanten in kortlopende staatsobligaties en 90% in een zeer goedkoop S&P 500-indexfonds. (Ik raad die van Vanguard aan.) Ik denk dat de langetermijnresultaten van het vertrouwen van dit beleid superieur zullen zijn aan die van de meeste beleggers – of het nu gaat om pensioen fondsen, instellingen of individuen – die managers met hoge vergoedingen in dienst hebben. ”
Speciale overwegingen
Er zijn variaties op Buffett’s 90/10-investeringsstrategie die rekening houdt met de leeftijd en risicotolerantie van de belegger. Als een belegger bijna met pensioen gaat, is het vaak een goed idee om een portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen om een meer conservatieve benadering van beleggen weer te geven. De behoefte van de investeerder om zijn nestei te beschermen, zodat hij geld heeft om van te leven tijdens zijn pensionering, wordt van het grootste belang boven de behoefte aan continue groei. Om deze reden kunnen de percentages in de beleggingsstrategie aanzienlijk veranderen.
Bij één benadering verandert de belegger de allocaties, zodat 90% van de fondsen wordt belegd in staatsobligaties met een laag risico en 10% wordt belegd in indexfondsen. Bovendien kunnen beleggers die bearish zijn, voor deze toewijzingsbedragen kiezen als onderdeel van een crashbeschermingsstrategie. Andere benaderingen veranderen de percentages voor elk beleggingstype, afhankelijk van de risicotolerantie van de belegger in combinatie met andere factoren, zoals hun wens om een nalatenschap aan hun erfgenamen over te laten of de beschikbaarheid van andere activa die ze tijdens hun pensionering kunnen gebruiken.