Opgebouwde marktkorting

Wat is de opgebouwde marktkorting?

Opgebouwde marktkorting is de winst in de waarde van een discontobligatie die wordt verwacht van het aanhouden van deze obligatie voor een bepaalde duur tot aan de vervaldatum. Omdat discountobligaties onder de nominale waarde worden verkocht, wordt verwacht dat ze geleidelijk in marktprijs zullen stijgen tot ze op vervaldag komen.

Inzicht in opgebouwde marktkorting

Een obligatie kan tegen pari, tegen een premie of met korting worden gekocht. Ongeacht de aankoopprijs van de obligatie, vervallen alle obligaties echter tot hun nominale waarde. De nominale waarde is het bedrag dat een obligatiebelegger op de eindvervaldag zal worden terugbetaald. Een obligatie die tegen een premie wordt gekocht, heeft een waarde boven pari. Naarmate de obligatie dichter bij de vervaldag komt, neemt de waarde van de obligatie af totdat deze op de vervaldatum gelijk is. De waardevermindering in de tijd wordt een afschrijving van premie genoemd.

Een obligatie die met korting wordt uitgegeven, heeft een waarde die lager is dan de nominale waarde. Naarmate de obligatie de aflossingsdatum nadert, zal ze in waarde stijgen totdat ze convergeert met de nominale waarde op de eindvervaldag. Deze geleidelijke waardestijging in de tijd wordt de opgebouwde marktkorting genoemd.

Een obligatie met een looptijd van 3 jaar met een nominale waarde van $ 1.000 wordt bijvoorbeeld uitgegeven tegen $ 935. Tussen uitgifte en vervaldatum zal de waarde van de obligatie stijgen totdat deze de volledige nominale waarde van $ 1.000 bereikt, wat het bedrag is dat op de eindvervaldag aan de obligatiehouder zal worden betaald. Het verschil tussen de verlaagde prijs waarvoor de obligatie wordt verkocht en de nominale waarde op de eindvervaldag ($ 1.000 – $ 935 = $ 65) is de opgebouwde marktkorting en vertegenwoordigt het rendement op de investering voor de obligatiehouder.

De opgebouwde marktkorting is het deel van een eventuele prijsstijging die wordt veroorzaakt door de gestage stijging van de obligatiewaarde. Deze prijsstijging is anders dan bij reguliere couponobligaties als gevolg van rentedalingen. De opgebouwde marktkorting kan worden belast op federaal, staats- en / of lokaal niveau. Een belegger die ervoor kiest om de marktkorting op te bouwen over de periode waarin hij / zij de obligatie bezit, neemt het jaarlijks opgebouwde bedrag op als rente-inkomsten. Het opbouwen van marktkorting voor belastingdoeleinden houdt in dat de kostenbasis elk jaar wordt verhoogd met het bedrag van de marktkorting dat als baten is opgenomen.

Fiscale overwegingen

Een belegger heeft ook de mogelijkheid om geen marktkorting op te bouwen voor de periode dat hij / zij de obligatie aanhield. In dit geval, als de obligatie wordt aangehouden tot de vervaldatum, wordt het verschil tussen de aflossingsprijs en de kostenbasis opgeteld bij het inkomen van de obligatiehouder. Als de obligatie wordt verkocht voordat deze vervalt, wordt elke winst die wordt behaald door de aangroei van de obligatiewaarde behandeld als rente-inkomsten. Met andere woorden, de winst die wordt gerealiseerd bij de verkoop van een obligatie met korting op de markt moet worden opgenomen als rentebaten in de mate van de opgebouwde marktkorting, en elke resterende winst zal kapitaal zijn als de obligatie een kapitaalgoed is in handen van de houder.

Een belastingplichtige kan ervoor kiezen om de opgebouwde marktkorting te bepalen op basis van een belastbare toerekeningsmethode of een constante-opbrengstmethode. De constante-opbrengstmethode is de methode vereist door de Internal Revenue Service (IRS) voor het berekenen van de aangepaste kostenbasis van het aankoopbedrag tot het verwachte aflossingsbedrag. Dit spreidt de winst uit over de resterende looptijd van de obligatie, in plaats van de winst te erkennen in het jaar van de aflossing van de obligatie.