Overname financiering
Wat is acquisitiefinanciering?
Overnamefinanciering is het kapitaal dat wordt verkregen om een ander bedrijf te kopen. Overnamefinanciering stelt gebruikers in staat om aan hun huidige acquisitie ambities te voldoen door onmiddellijke middelen ter beschikking te stellen die op de transactie kunnen worden aangewend.
Belangrijkste leerpunten
- Overnamefinanciering is de financiering die een bedrijf specifiek gebruikt om een ander bedrijf over te nemen.
- Door een ander bedrijf over te nemen, kan een kleiner bedrijf zijn activiteiten vergroten en profiteren van de schaalvoordelen die door de aankoop worden behaald.
- Bankleningen, kredietlijnen en leningen van particuliere geldschieters zijn allemaal gebruikelijke keuzes voor acquisitiefinanciering.
- Andere soorten overnamefinanciering, waaronder leningen van de Small Business Association (SBA), schuldbewijzen en financiering door de eigenaar.
Hoe acquisitiefinanciering werkt
Er zijn verschillende keuzes voor een bedrijf dat op zoek is naar overnamefinanciering. De meest voorkomende keuzes zijn een kredietlijn of een traditionele lening. Gunstige tarieven voor acquisitiefinanciering kunnen kleinere bedrijven helpen schaalvoordelen te behalen, wat over het algemeen wordt gezien als een effectieve methode om de bedrijfsactiviteiten te vergroten.
Een bedrijf dat op zoek is naar overnamefinanciering, kan leningen aanvragen die beschikbaar zijn via traditionele banken, maar ook voor kredietverstrekkers die gespecialiseerd zijn in het bedienen van deze markt. Particuliere kredietverstrekkers kunnen leningen aanbieden aan die bedrijven die niet voldoen aan de eisen van een bank. Een bedrijf kan echter ontdekken dat financiering van particuliere geldschieters hogere rentetarieven en vergoedingen met zich meebrengt in vergelijking met bankfinanciering.
Een bank zou eerder geneigd kunnen zijn om financiering goed te keuren als het over te nemen bedrijf een gestage stroom van inkomsten, een gestage of groeiende EBITDA heeft, wat een contante maatstaf is die de overnemende partij zou helpen om de schuldverplichtingen van de lening bij de overname terug te betalen, aanzienlijke of aanhoudende winsten, evenals waardevolle activa als onderpand.
Ter vergelijking: het verkrijgen van bankgoedkeuring kan problematisch zijn bij het financieren van de overname van een bedrijf dat grotendeels vorderingen heeft in plaats van cashflow.
Andere soorten acquisitiefinanciering
Leningen voor kleine bedrijven
Afhankelijk van de grootte van de betrokken bedrijven en de aard van de overname, kunnen er financieringsmogelijkheden zijn via de Small Business Administration (SBA). Het leningsprogramma van SBA 7 (a) kan bijvoorbeeld in deze behoeften voorzien voor leners die in aanmerking komen. De aanbetaling kan zo laag zijn als 10% voor acquisities bij gebruik van dit programma.
De lener moet echter voldoen aan de vereisten van de SBA met betrekking tot de grootte van het bedrijf, waaronder limieten voor het nettovermogen, het gemiddelde netto-inkomen en de totale omvang van de lening. Er kan ook uitgebreid papierwerk voor de aanvrager zijn, waaronder het indienen van details over debiteuren, persoonlijke en zakelijke belastinginformatie en persoonlijke en zakelijke financiële overzichten. De aanvrager van SBA 7 (a) -financiering voor een overname moet mogelijk ook zijn bedrijfshandvest overleggen.
Schuldenzekerheid
Een bedrijf kan schuldbewijzen, zoals het uitgeven van obligaties, gebruiken om een overname te financieren. In veel gevallen kan een bedrijf ontdekken dat het verkopen van obligaties op de open markt voordelen biedt ten opzichte van het zoeken naar financiering bij een bank of een particuliere kredietverstrekker. Banken hebben over het algemeen convenanten of regels met betrekking tot hun financiering die bedrijven restrictief en duur vinden. Hierdoor wenden bedrijven zich tot de obligatiemarkten als alternatieve financieringsbron voor fusies en overnames.
Andere manieren om een overname te financieren, zijn onder meer schuld die wordt terugbetaald als aandelen en rente in het bedrijf dat de overname doet. Dit kan een rol spelen als de koper zich wendt tot naaste partners, zoals vrienden en familie, om financiering te verstrekken om de overname veilig te stellen.
Financiering door eigenaar
Eigenaarsfinanciering is een andere manier voor een bedrijf om een overnametransactie te financieren. Het wordt vaak “verkopersfinanciering” of “creatieve financiering” genoemd. Dit houdt meestal in dat de koper een aanbetaling doet aan de verkoper. De verkoper stemt ermee in om de rest van de transactie of een deel ervan te financieren. De koper zal dan termijnbetalingen aan de verkoper doen over een afgesproken periode.
Op een kopersmarkt kan een verkoper een eigenaarfinanciering een goede manier vinden om de verkoop van een bedrijf te bespoedigen. Het stelt de verkoper ook in staat om een gestage stroom van regelmatige betalingen van de koper te ontvangen, die, indien correct gestructureerd, meer inkomsten kunnen opleveren dan traditionele vastrentende beleggingen. De koper kan daarentegen profiteren van lagere kosten en flexibelere voorwaarden wanneer hij rechtstreeks met de verkoper handelt, in plaats van de overname te financieren via een bank of een particuliere geldschieter.