Omzetratio van activa
Wat is de omzetratio van activa?
De omzetratio van activa meet de waarde van de verkopen of inkomsten van een bedrijf in verhouding tot de waarde van zijn activa. De omloopsnelheid van activa kan worden gebruikt als een indicator van de efficiëntie waarmee een bedrijf zijn activa gebruikt om inkomsten te genereren.
Hoe hoger de omzetratio van activa, hoe efficiënter een bedrijf is in het genereren van inkomsten uit zijn activa. Omgekeerd, als een bedrijf een lage omloopsnelheid van activa heeft, geeft dit aan dat het zijn activa niet efficiënt gebruikt om verkopen te genereren.
Belangrijkste leerpunten
- Omzet van activa is de verhouding tussen de totale verkoop of inkomsten en de gemiddelde activa.
- Deze statistiek helpt investeerders te begrijpen hoe effectief bedrijven hun activa gebruiken om verkopen te genereren.
- Beleggers gebruiken de omloopsnelheid van activa om vergelijkbare bedrijven in dezelfde sector of groep te vergelijken.
- De omzetratio van een bedrijf kan worden beïnvloed door grote verkopen van activa en door aanzienlijke aankopen van activa in een bepaald jaar.
Formule en berekening van de asset-omzetratio
Hieronder staan de stappen en de formule voor het berekenen van de omzetratio van activa.
De omloopsnelheid van activa gebruikt de waarde van de activa van een bedrijf in de noemer van de formule. Om de waarde van de activa van een bedrijf te bepalen, moet eerst de gemiddelde waarde van de activa voor het jaar worden berekend.
- Zoek de waarde van de activa van het bedrijf op de balans vanaf het begin van het jaar.
- Zoek het eindsaldo of de waarde van de activa van het bedrijf aan het einde van het jaar.
- Voeg de beginwaarde van de activa toe aan de eindwaarde en deel de som door twee, wat een gemiddelde waarde van de activa voor het jaar oplevert.
- Zoek de totale verkoop – het kan worden vermeld als omzet – op de winst-en-verliesrekening.
- Deel de totale verkoop of inkomsten door de gemiddelde waarde van de activa voor het jaar.
Wat de asset-omzetratio u kan vertellen
Doorgaans wordt de omzetratio van activa op jaarbasis berekend. Hoe hoger de omloopsnelheid van de activa, hoe beter het bedrijf presteert, aangezien hogere ratio’s impliceren dat het bedrijf meer inkomsten genereert per dollar aan activa.
De omloopsnelheid van activa is doorgaans hoger voor bedrijven in bepaalde sectoren dan in andere. Detailhandel en dagelijkse consumptiegoederen hebben bijvoorbeeld een relatief kleine activabase, maar hebben een hoog verkoopvolume – en hebben dus de hoogste gemiddelde omloopsnelheid van activa. Omgekeerd hebben bedrijven in sectoren zoals nutsbedrijven en onroerend goed een grote activabasis en een lage activaomzet.
Aangezien deze ratio sterk kan variëren van de ene branche tot de andere, zou het niet erg productief zijn om de omzetratio’s van een retailbedrijf en een telecommunicatiebedrijf te vergelijken. Vergelijkingen zijn alleen zinvol als ze gemaakt zijn voor verschillende bedrijven binnen dezelfde sector.
Voorbeeld van het gebruik van de asset-omzetratio
Laten we de omzetratio van activa berekenen voor vier bedrijven in de detailhandel en telecommunicatie-nutsbedrijven: Walmart Inc. (WMT ) (FY2017), Target Corporation (TGT ), AT&T Inc. (T ), en Verizon Communications Inc. (VZ ) —voor het boekjaar dat eindigde in 2016.
AT&T en Verizon hebben een omzetratio van minder dan één, wat typerend is voor bedrijven in de telecommunicatie-nutssector. Aangezien deze bedrijven een grote activabasis hebben, wordt verwacht dat ze hun activa langzaam zullen omzetten via verkoop. Het zou duidelijk geen zin hebben om de omzetverhoudingen van activa voor Walmart en AT&T te vergelijken, aangezien ze in zeer verschillende bedrijfstakken actief zijn. Maar het vergelijken van de omzetverhoudingen van activa voor AT&T en Verizon kan een betere schatting opleveren van welk bedrijf activa efficiënter gebruikt.
Uit de tabel blijkt bijvoorbeeld dat Verizon zijn activa sneller omzet dan AT&T. Voor elke dollar aan activa genereerde Walmart $ 2,30 aan verkopen, terwijl Target $ 1,79 genereerde. De omzet van Target kan erop wijzen dat het detailhandelbedrijf trage verkopen had of verouderde voorraad aanhield. Bovendien kan de lage omzet ook betekenen dat het bedrijf lakse inzamelingsmethoden hanteert. De incassotermijn van het bedrijf kan te lang zijn, wat leidt tot hogere debiteuren. Het kan zijn dat Target zijn activa ook niet efficiënt gebruikt: vaste activa zoals eigendommen of apparatuur kunnen stilstaan of niet volledig worden benut.
De asset-omzetratio gebruiken met DuPont-analyse
De omzetratio van activa is een belangrijk onderdeel van de DuPont-analyse, een systeem dat de DuPont Corporation in de jaren twintig begon te gebruiken om de prestaties van alle bedrijfsdivisies te evalueren. De eerste stap van de DuPont-analyse splitst het rendement op eigen vermogen (ROE) op in drie componenten, waarvan de ene de omzet van activa is, de andere twee de winstmarge en de financiële hefboomwerking. De eerste stap van de DuPont-analyse kan als volgt worden geïllustreerd:
ROE=(Net IncomeRevenue)⎵Profit Margin