24 juni 2021 7:02

Alternatieve activa

Wat zijn alternatieve activa?

Een alternatief activum is een investering die niet in overeenstemming is met de traditionele activaklassen aandelen, obligaties of certificaten. Een alternatief activum wordt meestal gebruikt om meer exotische investeringsopties zoals kunstwerken of flessen goede wijn te beschrijven, maar de term is ook van toepassing op relatief veelvoorkomende investeringen zoals residentieel huurvastgoed. Vanwege het onconventionele karakter en de twijfelachtige liquiditeit van sommige alternatieve activa, kan het moeilijk zijn om het bezit van een investeerder te waarderen.

Inzicht in alternatieve activa

Alternatieve beleggingen omvatten antiek, edelmetalen, zeldzame postzegels, munten, sportkaarten en andere verzamelobjecten, naast privéaandelen in startups, commodity-pools, vrij verkrijgbare contracten, enzovoort. In wezen is een alternatieve investering alles waar u een financieel adviseur bij een bank een klant niet naar toe zou horen sturen. Deze beleggingen worden niet als mainstream beschouwd en kunnen als zodanig niet gemakkelijk worden beheerd als onderdeel van een traditionele beleggingsportefeuille.

Belangrijkste leerpunten

  • Alternatieve activa zijn activa die niet kunnen worden gecategoriseerd als aandelen, obligaties of certificaten.
  • Enkele voorbeelden van alternatieve activa zijn bepaalde investeringen in onroerend goed, kunstwerken, sieraden en meer.
  • Omdat alternatieve activa onconventioneel zijn en het moeilijk is om hun liquiditeit in te schatten, kan het een uitdaging zijn om waarde te hechten aan de alternatieve activa van een belegger.

Twee soorten alternatieve activa

Alternatieve activa vallen in twee brede categorieën: dingen die mensen verzamelen en hoge financiën. De dingen die mensen verzamelen, omvatten alle fysieke activa, zoals wijn en huurwoningen, waarbij het lange spel in de loop van de tijd waardering is. Onroerend goed zou waarschijnlijk een klasse apart moeten zijn, aangezien het in sommige gevallen een bedrijf kan zijn en in andere gevallen een investering, maar het deelt enkele kwaliteiten met de classificatie van verzamelobjecten. Deze alternatieve activa zijn voor het grootste deel illiquide en zijn moeilijk te prijzen totdat equivalenten worden verkocht.

Zonder verkoop is het moeilijk om vraag en aanbod van de markt in te schatten. Er is geen centrale beurs die dagelijks de waarde van een eerste editie van “The Amazing Spider-Man” of een Honus Wagner-ruilkaart in nieuwstaat vaststelt, dus de waarde van je verzamelobjecten zal moeten worden geschat met behulp van handelspublicaties en eerdere verkoopgegevens – en zelfs dan kan de markt enorm swingen als een verzamelobject minder zeldzaam blijkt te zijn dan aanvankelijk werd gedacht. Over het algemeen worden dit soort alternatieve activa verhandeld door mensen met een passie ervoor die verder gaat dan het winstoogmerk. Als u bijvoorbeeld een kunstverzamelaar bent, neemt u misschien niet al uw beslissingen op basis van ROI-projecties.

De reis van alternatieve activa naar mainstream

De tweede categorie, high finance, omvat alle soorten investeringen die ooit alleen openstonden voor ervaren investeerders en mensen met veel contanten bij de hand. De aandelen van private equity en hedgefondsen waren bijvoorbeeld ooit beperkt door de vrijstellingen die ze gebruikten, namelijk 3C7 en 3C1. De opkomst van onderlinge fondsen en dakfondsen geeft particuliere beleggers echter blootstelling aan alternatieve activa die ze als individu nooit zouden kunnen aanraken. Er is geen beter bewijs voor het feit dat alternatieve activa langzaam de mainstream worden dan de term ‘ openbaar verhandeld hedgefonds ‘.