24 juni 2021 7:04

American Association of Individual Investors (AAII)

Wat is de American Association of Individual Investors (AAII)?

De American Association of Individual Investors (AAII) is een organisatie voor beleggerseducatie. Het is een door leden aangestuurde non-profitorganisatie met lokale afdelingen in de Verenigde Staten.

Belangrijkste leerpunten

  • De American Association of Individual Investors is een non-profitorganisatie die zich richt op beleggerseducatie. Het heeft lokale afdelingen in de Verenigde Staten.
  • Het doel van AAII is om beleggers te helpen bij het beheren van hun eigen portefeuilles en het behalen van een beter dan gemiddeld rendement terwijl ze een lager dan gemiddeld risico nemen.
  • Critici beweren dat de organisatie wordt beperkt door de weigering om transactiekosten in aanmerking te nemen bij het berekenen van het procentuele rendement en de prestaties van haar portefeuilles, die pas openbaar worden gemaakt nadat ze groei vertonen.

Inzicht in de American Association of Individual Investors (AAII)

De missie van AAII is om individuen te leren hun eigen portefeuilles te beheren en het gemiddelde rendement van de S&P 500 te overtreffen terwijl ze risico’s nemen die lager zijn dan gemiddeld. AAII verspreidt haar educatief materiaal grotendeels via haar website, AAII.com.

James Cloonan richtte AAII in 1978 op vanuit de veronderstelling dat een non-profitorganisatie het beste is ontworpen om onbevooroordeeld beleggingsadvies te geven. De website van de organisatie werkt volgens een freemium-model en biedt gratis wat investeringsinformatie, maar het meeste materiaal van de groep, waaronder een maandelijks tijdschrift, analyse van onderlinge fondsen, aandelenscreeners en modelportefeuilles, wordt alleen gereserveerd voor leden die contributie betalen.

Forbes heeft de organisatie opgenomen in zijn Best of the Web-directory, waarbij hij de overvloed aan investeringsbronnen opmerkt en vooral de aandelenschermen prijst die de verschillende strategieën van beroemde investeerders weerspiegelen.

Beperkingen van de American Association of Individual Investors (AAII)

Hoewel AAII veel investeerders van gedegen educatieve middelen heeft voorzien, varieert de waarde van het lidmaatschap afhankelijk van de voorkeursinvesteringsstrategie. Specifiek: beleggers in dividendgroei, die de voorkeur geven aan beleggingen die steeds hogere dividendinkomsten opleveren, kunnen beperkte waarde vinden in de aandelenschermen, die prioriteit geven aan prijsprestaties en totaalrendement en dividendbetalingen vrijwel negeren.

Alle voorraadschermen, zelfs voorraadschermen van non-profitorganisaties, verdienen aandacht. De schermen van AAII houden bijvoorbeeld geen rekening met transactiekosten bij het berekenen van het procentuele rendement, dus een scherm dat frequent kopen en verkopen vertegenwoordigt, zal een hoger rendement laten zien dan wat een belegger in de praktijk zou ontvangen. Beleggers moeten bij het beoordelen van de prestaties ook rekening houden met het aantal participaties in een scherm.

AAII prijst regelmatig de dramatische prestatieresultaten van zijn portfolio’s in marketingmateriaal, maar deze modelportfolio’s zijn mogelijk pas beschikbaar voor het publiek nadat ze hun opmerkelijke winst hebben geboekt.

Over het algemeen vertonen modelportefeuilles een inherente tekortkoming, in ieder geval voor beleggers die hun voorbeeld willen volgen. De modelportefeuille kan natuurlijk vóór de massa AAII-leden kopen of verkopen. Als alles gelijk blijft, kan de modelportefeuille de transactie uitvoeren wanneer deze het meest voordelig is. Die handel wordt steeds minder voordelig omdat het wordt gedaan door lid na lid, waarbij wordt geprobeerd de resultaten te repliceren.

Beleggers moeten niet vergeten dat zelfs non-profitorganisaties misschien iets willen verkopen en dat alle claims van dramatische outperformance op de markt  voorzichtig moeten worden benaderd met een hoog niveau van onderzoek en onderzoek.