Rendement op jaarbasis
Wat is een rendement op jaarbasis?
Een rendement op jaarbasis wordt berekend als het equivalente jaarlijkse rendement dat een belegger over een bepaalde periode ontvangt. De Global Investment Performance Standards schrijven voor dat het rendement van portefeuilles of composieten voor perioden van minder dan een jaar niet op jaarbasis mag worden berekend. Dit voorkomt dat “geprojecteerde” prestaties in de rest van het jaar plaatsvinden.
Belangrijkste leerpunten
- Het rendement op jaarbasis is een proces om het beleggingsrendement op jaarbasis te bepalen.
- Het rendement kijkt naar winsten of verliezen op beleggingen over verschillende perioden, terwijl het geannualiseerde tarief kijkt naar het rendement op jaarbasis.
- Het rendement op jaarbasis wordt uitgedrukt als een percentage en is consistent over de jaren dat de investering rendement heeft opgeleverd.
- Het verschilt van de jaarlijkse prestatie van een investering, die van jaar tot jaar aanzienlijk kan variëren.
Inzicht in het geannualiseerde tarief
Rendementen op jaarbasis zijn rendementen over een periode die is teruggeschroefd tot een periode van 12 maanden. Dit schaalproces stelt beleggers in staat om het rendement van activa over een bepaalde periode objectief te vergelijken.
Berekening met behulp van jaargegevens
Bij het berekenen van het rendement op jaarbasis van een investering of index met behulp van jaarlijkse gegevens worden de volgende gegevenspunten gebruikt:
P = hoofdsom of initiële investering
G = winsten of verliezen
n = aantal jaren
AP = prestatiegraad op jaarbasis
De gegeneraliseerde formule, die exponentieel is om rekening te houden met samengestelde rente in de tijd, is:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1
Voorbeelden van rendementspercentages op jaarbasis
Stel dat een belegger $ 50.000 in een beleggingsfonds heeft geïnvesteerd en vier jaar later is de investering $ 75.000 waard. Dit is een winst van $ 25.000 in vier jaar. De prestatie op jaarbasis is dus:
AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (1/4) – 1
In dit voorbeeld is de prestatie op jaarbasis 10,67 procent.
Een winst van $ 25.000 op een investering van $ 50.000 over vier jaar is een rendement van 50 procent. Het is onjuist om te zeggen dat het rendement op jaarbasis 12,5 procent is, of 50 procent gedeeld door vier, omdat hierbij geen rekening wordt gehouden met samengestelde rente. Als het resultaat van 10,67 procent wordt omgezet in een compound over vier jaar, is het resultaat precies wat wordt verwacht:
$ 75.000 = $ 50.000 x (1 + 10,67%) ^ 4
Het is belangrijk om prestaties op jaarbasis niet te verwarren met jaarlijkse prestaties. De prestatie op jaarbasis is de snelheid waarmee een investering elk jaar groeit gedurende de periode om tot de definitieve waardering te komen. In dit voorbeeld groeit een rendement van 10,67 procent elk jaar gedurende vier jaar met $ 50.000 tot $ 75.000. Maar dit zegt niets over het werkelijke jaarlijkse rendement over de periode van vier jaar. Rendementen van 4,5 procent, 13,1 procent, 18,95 procent en 6,7 procent groeien van $ 50.000 tot ongeveer $ 75.000. Rendementen van 15 procent, -7,5 procent, 28 procent en 10,2 procent leveren hetzelfde resultaat op.
Dagen gebruiken in de berekening
Industriestandaarden voor de meeste investeringen dicteren de meest nauwkeurige vorm van rendementsberekening op jaarbasis, waarbij dagen in plaats van jaren worden gebruikt. De formule is hetzelfde, behalve de exponent:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1
Stel uit het vorige voorbeeld dat het fonds $ 25.000 heeft teruggegeven over een periode van 1275 dagen. Het rendement op jaarbasis is dan:
AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (365/1275) – 1
De prestatie op jaarbasis in dit voorbeeld is 12,31 procent.