Goedgekeurde deelnemers
Wat zijn goedgekeurde deelnemers?
Goedgekeurde deelnemers zijn doorgaans instellingen die directe toegang hebben tot de handelsomgeving van een beurs. De status van goedgekeurde deelnemer biedt doorgaans besparingen op de transactiekosten en het recht om tradingterminals te installeren met directe toegang tot de beurs. Dit stelt de instelling in staat om derden te omzeilen, wat de kosten van de transacties kan opdrijven of vertragingen kan veroorzaken bij de uitvoering van orders, aangezien het door meerdere partijen gaat voordat het de beurs bereikt.
Belangrijkste leerpunten
- Een goedgekeurde deelnemer is iemand die rechtstreeks toegang heeft tot een beurs om te handelen.
- Om een erkende deelnemer te zijn, moet aan bepaalde kwalificaties en wettelijke drempels worden voldaan.
- Elke beurs of jurisdictie zal zijn eigen regels hebben over wie een goedgekeurde deelnemer kan zijn, samen met de rechten en verantwoordelijkheden die aan hen zijn toegekend.
Inzicht in goedgekeurde deelnemers
Goedgekeurde deelnemers moeten voldoen aan bepaalde deelnamevereisten zoals bepaald door de respectieve beurs. Om bijvoorbeeld een goedgekeurde deelnemer aan de New York Stock Exchange (NYSE) te worden, in dit geval een Equity Member genoemd, moet het bedrijf een in de VS gevestigde broker-dealer zijn, die wordt bestuurd door een Self Regulatory Organization (SRO), en dat een verrekenkantoor heeft. Zodra het lidmaatschap is geaccepteerd, mag het bedrijf rechtstreeks verbinding maken met de beurs voor prijsgegevens en het plaatsen van bestellingen.
Formulieren voor geautoriseerde personen moeten ook worden ingevuld door geautoriseerde deelnemers / uitwisselingsleden. Geautoriseerde personen zijn de mensen die voor de goedgekeurde deelnemer werken en die rechtstreeks met de beurs zullen werken.
De status van goedgekeurde deelnemer kan per beurs verschillen. De Montreal Exchange, in Canada, vereist dat bedrijven worden opgericht in Canada, lid zijn van een SRO, lid zijn of worden van een clearingcorporatie, en werknemers van de goedgekeurde deelnemer die op de beurs handelen, moeten eerst een training volgen. Buitenlandse bedrijven moeten legaal zijn opgericht in hun land van herkomst, geregistreerd zijn bij een toezichthouder, een verrekeningsovereenkomst hebben met een Canadese verrekeningsmaatschappij en een agent hebben in de provincie Quebec, Canada.
Goedgekeurde deelnemers moeten aan de regelgevende organisatie, en bij uitbreiding de beurs, alle wijzigingen in hun naam, wijziging van zeggenschap of een fusie of overname die gevolgen heeft voor de instelling, melden.
Voordelen voor goedgekeurde deelnemers
Omdat elke ruil anders is, zullen de voordelen en bijbehorende kosten variëren.
Op de NYSE zijn de voordelen bijvoorbeeld de uitvoering van orders met ultralage latentie, inclusief de mogelijkheid om handelsservers op dezelfde locatie naast uitwisselingsservers te plaatsen. Toegang tot geavanceerde ordertypes en dark pools. Kortingen op transacties voor het toevoegen van liquiditeit (in tegenstelling tot het uitvoeren van orders die er al zijn) en een verdere verlaging van de kosten voor het halen van volumedrempels. Goedgekeurde deelnemers hebben ook toegang tot openings- en sluitingsveilingen.
Goedgekeurde deelnemers op alle beurzen profiteren van kostenbesparingen op transacties als gevolg van het uitschakelen van derden en hebben directe toegang tot de beurs via geïnstalleerde verbindingen.