Zijn ETF’s geschikt voor 401 (k) -plannen?

Exchange traded-fondsen (ETF’s) zijn een belangrijk onderdeel geworden van het investeringslandschap en hun populariteit blijft groeien. De mogelijkheid om gedurende de handelsdag ETF’s te kopen en verkopen, de lage kosten van veel index-ETF’s en hun transparantie hebben ze tot het beleggingsproduct bij uitstek gemaakt voor veel individuele beleggers en financiële adviseurs.

ETF’s als 401 (k) Picks

ETF’s bieden veel voordelen voor beleggers. Sommige van deze voordelen zijn echter niet relevant in een 401 (k) -omgeving. Het is onwaarschijnlijk dat de mogelijkheid om overdag in ETF’s te handelen in de smaak zal vallen bij werkgevers die niet willen dat werknemers tijdens werkuren achter hun computer zitten te kijken of hun bezit te verhandelen. Afhankelijk van het platform kan de optie om in realtime te handelen al dan niet beschikbaar zijn voor deelnemers aan het plan, aangezien veel 401 (k) -aanbieders transacties aan het einde van de werkdag zullen samenvoegen. In ieder geval zijn pensioenregelingen niet echt bedoeld voor intraday handel. Het zouden langetermijninvesteringen moeten zijn.

Veel ETF’s bieden vanwege hun structuur belastingefficiëntie. Dit is geen relevant kenmerk in een pensioenregeling met uitgestelde belastingen, zoals een 401 (k). ETF’s zijn vergelijkbaar met onderlinge fondsen. Als uw 401 (k) -opties een ETF (of een ander beleggingsfonds) bevatten waarvan u denkt dat het een goede keuze is, is er geen reden om er niet voor te kiezen.

Alle ETF 401 (k) -producten

Tot op heden hebben ETF’s geen grote doorbraken op de 401 (k) -markt. Robo-adviseur Betterment heeft een 401 (k) -product gelanceerd. Het zal alle ETF-portefeuilles die in zijn kerndienst worden aangeboden, gebruiken als beheerde accounts voor 401 (k) -deelnemers. Het bedrijf belooft een top all-in kostprijs van 60 basispunten voor administratie en 10 basispunten voor ETF-uitgaven. Deze vergoeding zal dalen tot 10 basispunten voor plannen met $ 1 miljard of meer aan activa.

Hoewel deze benadering op de markt enige grip kan krijgen, is de hype rond ETF’s in 401 (k) -plannen over het algemeen precies die hype. Charles Schwab lanceerde een volledig ETF 401 (k) -product en de resultaten tot nu toe zijn beslist gemengd.

Indexbeleggingsfondsen

Over het algemeen bieden beleggingsfondsen met gewone vanille- index de lage kosten en stijlzuiverheid van index-ETF-producten. De Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) heeft bijvoorbeeld een ultralage kostenratio van 0,05%. De beleggingsfondsversie Vanguard Total Stock Market Index heeft ook een kostenratio van 0,05%.

In het geval van Vanguard zijn ETF’s gewoon een extra aandelenklasse van hun onderlinge fondsen. Hoewel het waar is dat er tussen sommige aanbieders een ETF-prijzenoorlog is, is dit alleen van belang als de ETF’s die te koop zijn de ETF’s zijn die uw bedrijf aanbiedt aan deelnemers aan het plan.

Complexiteit en openbaarmaking van kosten

Het gebruik van ETF’s maakt de kwestie van openbaarmaking van kosten veel moeilijker voor plan-sponsors vanwege de structuur van veel ETF’s.

Een probleem zijn de bied-laat-spreads die tijdens de handelsdag kunnen variëren. Dit maakt geen deel uit van de kostenstructuur van de ETF, maar vertegenwoordigt wel een kostenpost voor de deelnemers.

De kwestie van intra-day handel kan ook problematisch zijn. Dit zou kunnen resulteren in verschillende eindedagwaarden voor hetzelfde bedrijf onder de deelnemers.

De realiteit is dat deelnemers met elkaar praten en elke situatie als deze komt ongetwijfeld aan de oppervlakte. Dit is gewoon hoofdpijn die plan-sponsors niet nodig hebben.

Fractionele aandelen

ETF’s worden als hele aandelen verhandeld op de verschillende beurzen. Kleine investeringen zijn de norm in een 401 (k) -plan en zouden zeker resulteren in fractionele ETF-aandelen. Hoewel de technologie voor het bijhouden van gegevens zich heeft ontwikkeld of zal evolueren om dit op een bepaald moment aan te kunnen, zijn hier waarschijnlijk ergens extra kosten aan verbonden. Fractionele aandelen zijn de norm bij onderlinge fondsen.

ETF’s versus actief beheerde fondsen

Een van de argumenten die ik heb gelezen ten gunste van all-ETF-plannen, is dat index-ETF’s minder duur zijn dan actief beheerde onderlinge fondsen.

Dit kan waar zijn, maar niet echt relevant voor pensioenrekeningen. Veel uitstekende goedkope 401 (k) -plannen bieden een mix van indexfondsen en actief beheerde fondsen.

Door ETF beheerde accounts

De plaats waar ETF’s mogelijk het beste werken in een 401 (k) -plan, is op het gebied van beheerde accounts. Deze kunnen worden aangeboden in plaats van de fondsen op de streefdatum die momenteel het belangrijkste aanbod van beheerde accounts zijn.

Het is echter nog steeds aan de plansponsor om deze rekeningen te onderzoeken en ervoor te zorgen dat ze geschikt zijn voor hun deelnemers. Ze zouden er ook voor willen zorgen dat ze kunnen worden gebruikt als gekwalificeerde standaardinvesteringsalternatieven.