Kenmerk Bias

Wat is kenmerkbias?

Attribuutbias is een kenmerk van kwantitatieve technieken of modellen om beleggingsinstrumenten te kiezen die vergelijkbare fundamentele kenmerken hebben. De meeste investeringsmodellen zullen neigen naar attribuutvooringenomenheid, en beleggers moeten zich hiervan bewust zijn als onderdeel van het kiezen van een evenwichtige portefeuille.

Attribuutbias moet niet worden verward met zelfattributiebias.

Kenmerkbias begrijpen

Attribute bias beschrijft het feit dat effecten die worden gekozen met behulp van één voorspellend model of techniek, over het algemeen vergelijkbare fundamentele kenmerken hebben. Dit is logisch, omdat een model dat naar specifieke sets datapunten zoekt, alleen investeringsinstrumenten met die vergelijkbare parameters oplevert.

Attribuutbias is niet positief of negatief. Het is gewoon een kenmerk dat waarschijnlijk zal optreden, tenzij modellen en technieken specifiek zijn ontworpen om het niet op te nemen. Het gevaar bij het kiezen van een portefeuille met behulp van een model met attribuutvoorkeur is dat de portefeuille vergelijkbare effecten kan bevatten, wat marktdalingen kan versterken. Attribute bias leidt tot een onevenwichtige portefeuille. De meeste beleggers geven de voorkeur aan een evenwichtige portefeuille om zichzelf te beschermen tegen plotselinge of extreme marktbewegingen.

Een manier om de vooringenomenheid van attributen te corrigeren en een gebalanceerde portefeuille te kiezen, is door simpelweg verschillende modellen te gebruiken om effecten te kiezen en verschillende parameters voor elk model te gebruiken. Elk model kan attribuutvooringenomenheid hebben, maar aangezien de belegger de parameters van de verschillende modellen in evenwicht heeft gebracht, zal de portefeuille in evenwicht zijn, zelfs als elke kleinere subset van effecten dat niet is.

Voorbeeld van kenmerkbias

Stel dat u een belegger bent die een aandelenportefeuille wil opbouwen met een omzetgroei van 20% of meer per jaar en met groeiende inkomsten. U voegt ook technische factoren toe die aandelen vinden die ook een sterke recente prestatie hebben geleverd. Door deze parameters in te stellen, kunt u uw portefeuille blootstellen aan concentratie in aandelen die zich op dezelfde manier gedragen. Misschien is uw portefeuille zwaar in groeigebieden zoals Discretionair en Technologie. Als die sectoren te maken krijgen met een rotatie van de groei, kunt u door overconcentratie te maken krijgen met sterke verliezen.

Kenmerkbias versus zelfattributiebias

Hoewel attribuutbias verwijst naar een vooringenomenheid in de methodologie van het kiezen van financiële instrumenten voor een portefeuille, verwijst zelfattributiebias naar een vooringenomenheid die een persoon kan hebben waardoor ze denken dat het succes dat ze hebben in het zakendoen, het kiezen van investeringen of andere financiële situaties is vanwege hun eigen persoonlijke kenmerken. Vooringenomenheid bij zelfattributie is een fenomeen waarbij een persoon de rol van geluk of externe krachten in zijn eigen succes negeert en succes toeschrijft aan zijn eigen sterke punten en werk.

Attribute bias is een neutraal concept en wordt gebruikt als een descriptor om informatie te geven over hoe een groep effecten is gekozen. Als attribuutbias problemen veroorzaakt met een portfolio, kunnen deze problemen worden gecorrigeerd als u begrijpt dat het bestaat. Vooringenomenheid bij zelfattributie is daarentegen een negatief fenomeen dat kan leiden tot tekortkomingen in vaardigheden op de korte termijn en tot mislukkingen op de lange termijn voor een persoon met vooringenomenheid bij zelfattributie. Het is inherent negatief en moet worden gecorrigeerd als de persoon succesvol wil blijven met investeren, managen of enige andere activiteit in zaken of financiën.