Gemiddelde stakingsoptie

Wat is een gemiddelde stakingsoptie?

Een gemiddelde uitoefenoptie is een optietype waarbij de uitoefenprijs afhangt van de gemiddelde prijs van de onderliggende waarde gedurende een bepaalde periode. De uitbetaling is het verschil tussen de koers van de onderliggende waarde op expiratie en de gemiddelde prijs (strike).

Gemiddelde strike-opties worden ook wel Aziatische opties genoemd.

Inzicht in de gemiddelde slagoptie

Bij een gemiddelde uitoefenoptie wordt de uitoefenprijs op de eindvervaldag vastgesteld op basis van de gemiddelde prijs van het onderliggende. Dit is anders dan een Amerikaanse of Europese optie waarvan de uitoefenprijs bekend is op het moment van de eerste aankoop.

Om een ​​gemiddelde uitoefeningsoptie in het geld (ITM) te laten zijn, moet de prijs van de onderliggende waarde bij expiratie boven de gemiddelde prijs (strike) liggen. Om een ​​putoptie in het geld te laten zijn, moet de prijs van de onderliggende waarde bij expiratie onder de gemiddelde prijs (strike) liggen.

Hoe het gemiddelde wordt berekend, moet in het optiecontract worden gespecificeerd. Gewoonlijk is de gemiddelde prijs een meetkundig of rekenkundig gemiddelde van de prijs van de onderliggende waarde. De datapunten worden op vooraf bepaalde intervallen genomen, de zogenaamde fixings, die ook in het optiecontract worden gespecificeerd. Verschillende middelingstechnieken, of het aantal datapunten, hebben invloed op de gemiddelde prijs. Daarom is het belangrijk om te begrijpen hoe de gemiddelden worden berekend.

Door het middelingsmechanisme hebben gemiddelde uitoefeningsopties een lagere volatiliteit dan standaard Amerikaanse of Europese opties. Dit betekent dat ze doorgaans goedkoper zijn dan een vergelijkbare Amerikaanse of Europese optie. Ze worden gebruikt door handelaren die blootstelling willen aan een gemiddelde prijs, of die blootstelling hebben aan een onderliggend product, zoals een grondstof gedurende een bepaalde periode, en daarom een ​​gemiddelde prijsoptie willen om die grondstof gedurende die periode te dekken.

Gebruikt voor gemiddelde stakingsopties

Gemiddelde strike-opties zijn exotische opties en helpen traders oplossingen te vinden voor problemen die normale opties misschien niet hebben.

Een handelaar of bedrijf kan een gemiddelde strike-optie gebruiken als:

1. Ze willen een gemiddelde wisselkoers of prijs in de loop van de tijd.
2. Ze vinden dat de gemiddelde prijs minder onderhevig is aan manipulatie op korte termijn rond de vervaldag, waaraan standaardopties kunnen worden blootgesteld.
3. Ze willen de volatiliteit van de optie verminderen door een gemiddelde te gebruiken.
4. Ze willen een gemiddelde prijs voor een nauwelijks verhandelde onderliggende markt, omdat de prijsstelling in de onderliggende markt van dag tot dag inefficiënt kan zijn, maar stabieler wanneer de gemiddelde prijs in de loop van de tijd wordt berekend.

Voorbeeld van een gemiddelde stakingsoptie

Overweeg een calloptie met een gemiddelde strike waarbij rekenkundige gemiddelden worden gebruikt en een periode van 30 dagen wordt gebruikt om de gegevens te bemonsteren.

Op 1 november koopt een handelaar een 90-dagen rekenkundige calloptie op voorraad ABCDE. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen $ 50. De middeling is gebaseerd op de waarde van de voorraad na elke periode van 30 dagen.

De aandelenkoers na 30, 60 en 90 dagen is $ 48, $ 53 en $ 56.

De rekenkundig gemiddelde prijs van de onderliggende waarde is ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52,33.

De winst is de prijs van de onderliggende waarde op expiratie verminderd met de gemiddelde prijs (strike). Stel dat het aandeel op de vervaldag wordt verhandeld tegen $ 54,50.

$ 54,50 – $ 52,33 = $ 2,17 of $ 217 per contract voor 100 aandelen.

Als de prijs van de onderliggende waarde op de vervaldag lager is dan de gemiddelde prijs (strike), dan is de call-optie out of the money (OTM). Als de prijs op expiratie hoger is dan de gemiddelde prijs (strike), dan is de call-optie in the money.

Voor een putoptie, als de onderliggende waarde onder de gemiddelde prijs ligt (strike), is de optie ITM, en het is OTM als de prijs van de onderliggende waarde boven de gemiddelde prijs ligt (strike).

Als de optie out of the money is, is het verlies beperkt tot de premie die voor de optie is betaald.