Bed and Breakfast Aanbieding
Wat is een aanbieding voor logies en ontbijt?
In investeren, een bed en breakfast deal is een praktijk in het Verenigd Koninkrijk, waarbij de houder van een security verkoopt het aan het eind van de dag op de laatste dag van het boekjaar en koopt het de volgende ochtend terug. Het doel van een bed & breakfast-deal is dat de handelaar profiteert van de belastingbesparingen die zijn behaald door de zekerheid aan het einde van het boekjaar te verkopen.
Doorgaans maakt de handelaar onmiddellijk afspraken met een makelaar om hetzelfde effect aan het begin van het nieuwe boekjaar terug te kopen.
Belangrijkste leerpunten
- Een bed & breakfast-deal is een investeringsstrategie in het Verenigd Koninkrijk waarbij een investeerder aan het einde van de dag op de laatste dag van het boekjaar een waardepapier verkoopt en het de volgende ochtend weer terugkoopt.
- Een bed & breakfast-strategie stelt beleggers in staat om het bedrag aan vermogenswinstbelasting dat ze moeten betalen, te minimaliseren.
- De 30-dagenregel van 1998 verbood de praktijk van “bed and breakfasting”, waardoor investeerders werden gedwongen 30 dagen te wachten voordat ze het effect dat ze zojuist hadden verkocht terug mochten kopen.
- Het gebruik van een contract voor verschillen (CFD) is een strategie die beleggers de mogelijkheid biedt om een bed & breakfast-deal na te bootsen zonder de 30-dagenregel te schenden.
Hoe een Bed and Breakfast-deal werkt
Handelaren sluiten bed & breakfast-deals om een beleggingsportefeuille te behouden en tegelijkertijd de vermogenswinstbelasting in het VK te minimaliseren . Traders sluiten hun posities aan het einde van het jaar en heropenen ze onmiddellijk op de eerste dag van het nieuwe boekjaar om te profiteren van de jaarlijkse belastingvrijstelling. Omdat deze praktijk opzettelijk tracht vermogenswinstbelasting te beperken, hebben de belastingautoriteiten hard gewerkt om het voorkomen van bed & breakfast-deals te minimaliseren. Ze hebben de praktijk uiteindelijk effectief verboden met de 30-dagenregel in 1998.
Door deze regel is traditionele “bed and breakfast” niet langer mogelijk in zijn eenvoudigste vorm. Een handelaar moet nu 30 dagen wachten voordat hij aandelen terugkocht, wat prima is voor belastingplanning op het gebied van vermogenswinst. Dit is echter niet altijd aantrekkelijk voor degenen die op de markt willen blijven.
Bed & Breakfast-deals nabootsen met CFD’s
Er is een manier voor handelaren in het VK om effectief een bed & breakfast-deal na te bootsen met een beetje vooruitziende blik door gebruik te maken van een contract voor verschillen (CFD). Een contract voor verschillen stelt handelaren in staat om de prijsbewegingen van activa, waaronder aandelenindexen, exchange traded funds (ETF’s) en commodity-futures, te verhandelen zonder dat ze de activa daadwerkelijk hoeven te bezitten.
Met behulp van een CFD-strategie kan een belegger zijn effect verkopen en de verplichte 30 dagen wachten alvorens het effect terug te kopen. Aan het begin van de 30 dagen kan de belegger echter een CFD kopen voor de zekerheid van een CFD-makelaar. Na 30 dagen kan de belegger zijn CFD-positie sluiten en het effect terugkopen. Deze strategie stelt de belegger in staat om op de markt te blijven en deel te nemen aan de koersbeweging van het aandeel zonder de 30-dagenregel te schenden.
CFD’s zijn een geavanceerde strategie die beleggers tot grote verliezen op volatiele markten kan leiden en de sector zelf is niet sterk gereguleerd; Daarom is CFD-handel niet toegestaan in de Verenigde Staten.
Voorbeeld van een Bed and Breakfast-deal
Laten we aannemen dat een investeerder in het VK zes maanden geleden 10.000 aandelen van XYZ Group heeft gekocht voor £ 3,50 en dat de aandelenkoers van XYZ Group momenteel £ 3,00 is. De belegger neemt contact op met zijn vaste effectenmakelaar en verkoopt de aandelen voor £ 3,00, waardoor een verlies van £ 5.000 wordt gerealiseerd (in dit voorbeeld wordt de provisie van de makelaar buiten beschouwing gelaten).
De belegger zou dan een CFD-makelaar bellen en 10.000 aandelen in XYZ Group kopen. Onthoud dat als u een CFD koopt om een longpositie van XYZ Group-aandelen weer te geven, de makelaar deze aandelen normaal gesproken op de markt zal kopen. Dat legt het kapitaal van de makelaar vast en daarvoor wil hij gecompenseerd worden. Dus ongeacht de initiële marge die u heeft betaald om een CFD te kopen, betaalt u een dagelijkse rente over de hele vergoeding.
Laten we in dit geval uitgaan van een rentepercentage van 5% per jaar. Dit komt overeen met £ 4,11 per dag, wat neerkomt op ongeveer £ 123 voor 30 dagen. Na 30 dagen wordt de CFD-positie verkocht tegen de geldende aandelenkoers van de XYZ Group. Onmiddellijk nadat de CFD’s zijn verkocht, roept de belegger zijn gebruikelijke effectenmakelaar op en koopt hij de 10.000 XYZ Group-aandelen opnieuw. De bed & breakfast-deal is nu afgerond – zij het met wat meer tijd en risico.
In dit scenario hebben CFD’s de belegger in staat gesteld om op de markt te blijven, ongeacht de marktrichting. Als de aandelenkoers binnen de periode van 30 dagen stijgt, wordt er winst gemaakt op de CFD-transactie om het opnieuw kopen van de aandelen tegen een hogere prijs te compenseren. Maar als de aandelen inzakken, wordt het verlies op de CFD-handel gecompenseerd door de goedkopere prijs van de aandelen wanneer ze via de effectenmakelaar worden gekocht.