Cognitieve versus emotionele investeringsbias: wat is het verschil?

Cognitieve versus emotionele investeringsbias: een overzicht

Iedereen heeft  vooroordelen. We oordelen over mensen, kansen, overheidsbeleid en natuurlijk de markten. Wanneer we onze wereld analyseren met onze eigen vooroordelen, laten we onze waarnemingen door een aantal filters gaan die door onze ervaringen zijn vervaardigd, en dan hebben we het niet alleen over  aandelenscreeners. We hebben het over de filters waar we onze beslissingen doorheen voeren, waardoor ze soms bevooroordeeld zijn. Individuen kunnen al dan niet noodzakelijkerwijs redeneren dat hun beslissingen worden genomen op basis van vooroordelen die ze hebben ontwikkeld.

Over het algemeen worden allerlei dagelijkse activiteiten vooral gestuurd door gedragspatronen. Deze zelfde gedragspatronen kunnen ook investeringsacties beïnvloeden.

Voor de meeste mensen is het onmogelijk om onbevooroordeeld te zijn bij het nemen van investeringsbeslissingen. Beleggers kunnen vooroordelen echter verminderen door ze te begrijpen en te identificeren, en vervolgens handels- en investeringsregels te creëren die deze waar nodig verzachten. In grote lijnen vallen vooroordelen bij investeringen in twee hoofdcategorieën uiteen: cognitief en emotioneel. Beide vooroordelen zijn meestal het resultaat van een vooroordeel om het ene boven het andere te verkiezen.

Wat is cognitieve bias?

Cognitieve vooroordelen omvatten over het algemeen besluitvorming op basis van gevestigde concepten die al dan niet nauwkeurig zijn. Beschouw een cognitieve bias als een  vuistregel  die al dan niet feitelijk is.

We hebben allemaal films gezien waarin een dief een politie-uniform draagt ​​om door een veiligheidscontrole te gaan. De echte politieagenten gaan ervan uit dat, omdat de persoon een uniform draagt ​​zoals dat van hen, hij een echte politieagent moet zijn. Dat is een voorbeeld van een cognitieve bias.

Wat heeft een nepagent te maken met uw investeringskeuzes? U maakt dezelfde soorten aannames die al dan niet noodzakelijk waar zijn. Hier zijn enkele voorbeelden:

• Confirmation Bias:  Is het u opgevallen dat u meer gewicht hecht aan de meningen van degenen die het met u eens zijn? Investeerders doen dit ook. Hoe vaak heeft u een voorraad geanalyseerd en later rapporten onderzocht die uw proefschrift ondersteunden in plaats van informatie te zoeken die naar uw mening gaten zou kunnen veroorzaken? 
• Gambler’s Fallacy:  Laten we aannemen dat de S&P  vijf  handelssessies  op rij naar boven heeft gesloten . U plaatst een short trade op de SPDR S&P 500 (SPY) omdat u denkt dat de kans groot is dat de markt op de zesde dag zal dalen. Hoewel het kan gebeuren, op puur statistische basis, houden de gebeurtenissen uit het verleden geen verband met toekomstige gebeurtenissen. Er kunnen andere redenen zijn waarom de zesde dag een neerwaartse markt zal opleveren, maar het feit dat de markt vijf opeenvolgende dagen stijgt, is niet relevant. 
• Status Quo Bias:  Mensen zijn gewoontedieren. Weerstand tegen verandering vloeit over naar beleggingsportefeuilles door herhaaldelijk terug te keren naar dezelfde aandelen en ETF’s in plaats van nieuwe ideeën te onderzoeken. Hoewel beleggen in bedrijven die u begrijpt een goede  investeringsstrategie is, kan het hebben van een korte lijst met go-to-producten uw winstpotentieel beperken. 
• Risico-averse vooringenomenheid:  de  bullmarkt  is springlevend, maar veel investeerders hebben de rally gemist uit angst dat deze van koers zal veranderen. Risicomijdende vooringenomenheid zorgt er vaak voor dat beleggers slecht nieuws zwaarder wegen dan goed nieuws. Dit soort beleggers wegen doorgaans zwaarder dan veilige, conservatieve beleggingen en kijken actiever naar deze beleggingen wanneer de markten rotsachtig zijn. Deze vooringenomenheid kan ertoe leiden dat de effecten van risico zwaarder wegen dan de mogelijkheid van beloning. 
• Bandwagon-effect:  Warren Buffett werd een van de meest succesvolle investeerders ter wereld door het bandwagon-effect te weerstaan . Zijn beroemde advies om hebzuchtig te zijn wanneer anderen angstig zijn en angstig wanneer anderen hebzuchtig zijn, is een aanklacht tegen deze vooringenomenheid. Terugkomend op de voorkeur voor  bevestiging, voelen investeerders zich beter wanneer ze samen met de massa investeren. Maar zoals Buffett heeft bewezen, kan een tegenovergestelde mentaliteit, na grondig onderzoek, meer opleveren.