Gedragsfondsen
Wat zijn gedragsfondsen?
Gedragsfondsen zijn een categorie van onderlinge fondsen die gedragsfinanciering gebruiken als basis voor hun investeringsstrategie.
Beheerders van gedragsfondsen zijn van mening dat menselijk gedrag tot bepaalde marktinefficiënties leidt. Beleggers kunnen profiteren van deze marktinefficiënties om een superieur rendement te behalen. Gedragsfondsen zien een toenemende belangstelling van investeerders en academici omdat hun onderliggende principe belangrijke onderzoeks- en analysemogelijkheden biedt; dit maakt het mogelijk om een breed scala aan beleggingsstrategieën toe te passen bij het creëren van fondsen.
Belangrijkste leerpunten
- Gedragsfondsen zijn een categorie van onderlinge fondsen die gedragsfinanciering gebruiken als basis voor hun investeringsstrategie.
- Beheerders van gedragsfondsen zijn van mening dat menselijk gedrag leidt tot bepaalde marktinefficiënties waarvan kan worden geprofiteerd om een superieur rendement te behalen.
- Gedragsfinanciering is de studie van menselijk gedrag, praktijk en tendensen met betrekking tot financiën, economie en investeringsbeslissingen.
- Gedragsfondsen proberen te profiteren van prijsafwijkingen die kunnen bestaan in het continuüm tussen rationele investeerders en irrationele investeerders.
Inzicht in gedragsfondsen
De basis van gedragsfondsen is gedragsfinanciering. Gedragsfinanciering is een relatief nieuw vakgebied dat gedrags- en cognitieve psychologische theorie combineert met conventionele economie en financiën. Het probeert te verklaren waarom mensen irrationele financiële beslissingen nemen. Met andere woorden, behavioral finance is de studie van menselijk gedrag, praktijk en tendensen in relatie tot financiële, economische en investeringsbeslissingen.
Gedragsfondsen proberen te profiteren van prijsafwijkingen die kunnen bestaan in het continuüm tussen rationele investeerders en irrationele investeerders door hun sentiment en besluitvorming te volgen. Zo hebben investeerders tijdens periodes van marktdaling de neiging om een kudde mentaliteit te hebben; ze schrikken zelfs terug voor investeringen die fundamenteel gezond zijn en hun prijzen verlagen. Je zou kunnen zeggen dat deze investeerders meer worden gedreven door hun menselijke emoties dan door investeringsfundamentals.
Tijdens de neergang van de Amerikaanse aandelenmarkt tussen 2007 en 2009 bijvoorbeeld, ontvluchtten veel door emoties beïnvloede beleggers de aandelenmarkt. Dit creëerde een kans voor wat koopjes kopen voor gewiekste investeerders. Gedragsfondsen zijn bedoeld om te profiteren van dit soort kansen om aandelen en andere investeringen die andere beleggers vermijden, tegen een gereduceerde prijs te kopen. Het is echter niet duidelijk of gedragsfondsen die dergelijke strategieën gebruiken, daadwerkelijk beter hebben gepresteerd dan de markt.
Speciale overwegingen
De beleggingsstrategieën van gedragsfondsen kunnen vergelijkbare thema’s nastreven.
Irrationele vooroordelen in de markt vinden
Irrationele vooroordelen in de markt kunnen de impact van negatief nieuws overdrijven – de aandelenkoersen naar veel diepere niveaus slaan (voor goedkope koopmogelijkheden) – of de impact van positief nieuws overdrijven door de aandelenkoersen naar hogere niveaus te pompen (tegen hoge kosten). short selling mogelijkheden).
Identificatie van aandelen met onverwachte indicatoren
Gedragsfondsen proberen die aandelen te identificeren die tijdelijk lagere of hoger dan verwachte indicatoren hebben (bijvoorbeeld koers-winstverhouding). Als u deze vergelijkt met andere fundamentele factoren, zoals het kredietrisico en de waarderingen van een bedrijf, kan dit tijdig wijzen op betere investeringskeuzes.
Tijdelijk ondermaats presterende aandelen
Gedragsfondsen kunnen ook beleggen in aandelen die mogelijk tijdelijk ondermaats hebben gepresteerd ten opzichte van de algemene markt op basis van irrationele uitbundigheid, maar die nog steeds sterke fundamentals hebben.
Winstgevende kansen
Ten slotte kunnen gedragsfondsen proberen om aandelen te identificeren op basis van andere potentiële ontwikkelingen die kunnen leiden tot winstgevende kansen, zoals een verwachte inkoop van eigen aandelen of aandelensplitsing.