Bellwether
Wat is een belletje?
Een bellwether is een voorlopende indicator van een economische trend. Voor investeerders is een bellwether meestal een bedrijf dat de moeite waard is om goed in de gaten te houden, omdat de inkomsten logischerwijs wijzen op een grotere economische trend. De aandelen van een bedrijf kunnen ook een belletje doen rinkelen als het wordt beschouwd als wijzend naar een opwaartse of neerwaartse trend in een sector.
FedEx is een voorbeeld van een bellwether-bedrijf. Als FedEx een substantiële toename van de leveringen in een kwartaal aankondigt, volgt daaruit dat de consumentenbestedingen toenemen. Er worden meer goederen vervaardigd om meer groothandelsbestellingen te vervullen, er worden meer groothandelsbestellingen naar detailhandelaren gestuurd en detailhandelaren kopen meer om aan de vraag van de consument te voldoen.
Belangrijkste leerpunten
- Een bellwether is een voorlopende indicator van een trend.
- Een bellwether-bedrijf wordt nauwlettend in de gaten gehouden, aangezien de ups en downs worden gezien als een signaalwijziging in de richting van de sector of de economie als geheel.
- Een bellwether-aandeel wordt gezien als het voorspellen van de prestaties van de markt of een sector ervan.
Een belletje begrijpen
De prestaties van FedEx en een aantal andere beursgenoteerde bedrijven worden door analisten beschouwd als een indicatie van de richting van de economie en de financiële markten, omdat hun prestaties goed gecorreleerd zijn met een algemene trend.
Bellwether-bedrijven zijn meestal marktleiders in hun respectieve sectoren en kunnen als blue chips worden beschouwd.
Een bellwether-aandeel is een aandeel dat wordt gebruikt om de prestaties van de markt of macro-economie te meten. De status van een aandeel als bellwether kan in de loop van de tijd afnemen, maar op de aandelenmarkten zijn de grootste en best gevestigde bedrijven in een branche vaak de bellwethers.
Meestal winstgevend en stabiel, hebben de meeste marktaandelen zich bewezen in een branche met gevestigde klantenbasis en formidabele merkloyaliteit. Sommige blijken bestand te zijn tegen economische neergang.
Deze aandelen vormen ook de basis van de meeste grote marktindices; bellwethers met een grote kap zoals Boeing Co. en Johnson & Johnson domineren de Dow Jones Industrials en de S&P 500.
Hoewel bellwether-aandelen toekomstige trends kunnen aangeven, zijn ze niet altijd de beste beleggingen in een sector. Als een bedrijf eenmaal de bellwether-status heeft bereikt, liggen de dagen met de snelste groei er meestal ver achter en maakt de enorme omvang een zinvolle uitbreiding moeilijk.
In plaats daarvan kunnen beleggers bellwether-aandelen gebruiken als indicatoren, terwijl ze hun geld in opkomende aandelen stoppen met een groot groeipotentieel in het verschiet. Dit zijn misschien wel de bellwethers van de toekomst.
Het woord is een combinatie van bel en weer. Herders hangen een bel om de nek van een schaap dat de kudde leidt om de kudde in de velden gemakkelijk te kunnen lokaliseren.
Voorbeelden van Bellwethers
“Wat goed is voor GM, is goed voor Amerika” is een beroemd gezegde dat spreekt over de status van General Motors in de VS, voornamelijk van de jaren 1940 tot de jaren 1980. Het is nog steeds de grootste van Amerika’s “Grote Drie”, maar het is niet langer de dominante klok voor de economie.
De bellwethers van vandaag zijn reuzen in hun sector en worden om iets andere redenen in de gaten gehouden:
- FedEx wordt, zoals hierboven vermeld, gezien als een belletje dat duidt op kracht of zwakte in de consumentenbestedingen. Als FedEx bezig is met bezorgen, zijn consumenten bezig met kopen.
- Alcoa is een begrip omdat het geproduceerde aluminium wordt gebruikt in een breed spectrum van industrieën, van ruimtevaart tot drankverpakkingen. Alcoa bevindt zich in een cyclische industrie. Als het de productie opvoert, produceren andere industrieën meer. Het heeft het extra opvallende voordeel dat het het eerste grote bedrijf is dat zijn kwartaalresultaten rapporteert.
- LVMH Moet Hennessey Louis Vuitton is een gigant onder de makers van luxegoederen. Als mensen winkelen bij Tiffany & Co. en Bulgari, wordt daar geld uitgegeven.