Buitenlandse portefeuille versus directe buitenlandse investeringen: wat is het verschil?
Buitenlandse portefeuille versus buitenlandse directe investeringen: een overzicht
Buitenlandse investeringen zijn simpelweg investeren in een ander land dan uw eigen land. Het gaat om kapitaal dat van het ene land naar het andere stroomt en buitenlanders die een eigendomsbelang of zeggenschap hebben in het bedrijf. Buitenlandse investeringen worden over het algemeen gezien als een katalysator voor economische groei en kunnen worden gedaan door instellingen, bedrijven en individuen.
Beleggers die geïnteresseerd zijn in buitenlandse investeringen, volgen over het algemeen een van de volgende twee wegen: buitenlandse portefeuille-investeringen of buitenlandse directe investeringen. Buitenlandse portefeuillebeleggingen (FPI) verwijst naar de aankoop van effecten en andere financiële activa door investeerders uit een ander land. Voorbeelden van buitenlandse portefeuillebeleggingen zijn onder meer aandelen, obligaties, onderlinge fondsen, op de beurs verhandelde fondsen, Amerikaanse certificaten (ADR’s) en wereldwijde certificaten (GDR’s).
Buitenlandse directe investeringen (FDI) verwijst naar investeringen die door een persoon of bedrijf in het ene land worden gedaan in een bedrijf in een ander land. Investeerders kunnen op een aantal manieren directe buitenlandse investeringen doen. Enkele veel voorkomende zijn het opzetten van een dochteronderneming in een ander land, het verwerven van of fuseren met een bestaand buitenlands bedrijf, of het starten van een joint venture met een buitenlands bedrijf.
Belangrijkste leerpunten
- Buitenlandse portefeuillebeleggingen zijn de aankoop van effecten uit het buitenland, zoals aandelen en obligaties, op een beurs.
- Directe buitenlandse investeringen zijn het bouwen of kopen van bedrijven en de bijbehorende infrastructuur in het buitenland.
- Directe investeringen worden gezien als een langetermijninvestering in de economie van het land, terwijl portefeuillebeleggingen kunnen worden gezien als een kortetermijnbeweging om geld te verdienen.
- Directe investeringen zijn waarschijnlijk alleen geschikt voor grote bedrijven, instellingen en private equity-investeerders.
Buitenlandse portefeuille-investeringen (FPI)
Buitenlandse portefeuillebelegging (FPI) verwijst naar beleggen in de financiële activa van een ander land, zoals aandelen of obligaties die beschikbaar zijn op een beurs. Dit soort investeringen wordt soms minder gunstig beoordeeld dan directe investeringen omdat portefeuille-investeringen snel kunnen worden verkocht en soms worden gezien als pogingen om op korte termijn geld te verdienen, in plaats van als een langetermijninvestering in de economie.
Portefeuille-investeringen hebben doorgaans een korter tijdsbestek voor beleggingsrendement dan directe investeringen. Zoals bij elke aandeleninvestering, verwachten buitenlandse portefeuillebeleggers meestal snel winst te maken op hun investeringen.
Aangezien effecten gemakkelijk verhandeld kunnen worden, maakt de liquiditeit van portefeuillebeleggingen ze veel gemakkelijker te verkopen dan directe beleggingen. Portefeuille-investeringen zijn toegankelijker voor de gemiddelde belegger dan directe investeringen omdat ze veel minder investeringskapitaal en onderzoek vergen.
In tegenstelling tot directe investeringen bieden portefeuille-investeringen de investeerder geen controle over de bedrijfsentiteit waarin de investering wordt gedaan.
Buitenlandse directe investeringen (FDI)
Buitenlandse directe investeringen (FDI) omvatten het vestigen van een direct zakelijk belang in het buitenland, zoals het kopen of oprichten van een productiebedrijf, het bouwen van magazijnen of het kopen van gebouwen.
Bij directe buitenlandse investeringen gaat het meestal om het vestigen van een groter, langetermijnbelang in de economie van een ander land. Vanwege het aanzienlijk hogere investeringsniveau dat vereist is, worden buitenlandse directe investeringen meestal gedaan door multinationale ondernemingen, grote instellingen of durfkapitaalbedrijven. Buitenlandse directe investeringen worden doorgaans gunstiger beoordeeld, aangezien ze worden beschouwd als langetermijninvesteringen, evenals investeringen in het welzijn van het land zelf.
Tegelijkertijd maakt de aard van directe investeringen, zoals het creëren of verwerven van een productiefaciliteit, het veel moeilijker om de investering te liquideren of terug te trekken. Om deze reden worden directe investeringen gewoonlijk gedaan met in wezen dezelfde houding als het opzetten van een bedrijf in het eigen land – met de bedoeling het bedrijf winstgevend te maken en voor onbepaalde tijd door te gaan met het bedrijf. Voor de investeerder betekent directe investering controle hebben over het bedrijf waarin wordt geïnvesteerd en deze direct kunnen beheren. Het brengt ook meer risico, werk en toewijding met zich mee in vergelijking met buitenlandse portefeuillebeleggingen.
Speciale overwegingen
Bij het doen van buitenlandse investeringen moeten investeerders rekening houden met zowel economische factoren als andere risicofactoren, zoals politieke instabiliteit en valutarisico ‘s. Een van de riskantere vormen van buitenlandse directe investeringen wordt greenfield-investeringen genoemd. Multinationals zullen green-field-investeringen gebruiken om een nieuwe dochteronderneming op te richten in het buitenland, vaak in een opkomende markt. De term groene akker wordt gebruikt omdat het moederbedrijf de dochteronderneming vanaf de grond af opbouwt (vergelijkbaar met een boer die een akker klaarmaakt om geplant te worden).
Een keerzijde van investeringen in groene velden is de enorme hoeveelheid geld die het moederbedrijf nodig heeft om de dochteronderneming operationeel te krijgen. Dit kan de aankoop van grond, de bouw van productiefaciliteiten en de opleiding van lokale arbeidskrachten omvatten. Andere toegangsbelemmeringen zijn onder meer het voldoen aan lokale beperkingen voor buitenlandse bedrijven, het betalen van vereiste belastingen en vergunningskosten en vereisten voor het gebruik van in het binnenland vervaardigde componenten.