Miljarden kubieke voet-equivalent (BCFE)
Wat zijn miljarden kubieke voet equivalent?
Miljarden kubieke voet-equivalent (BCFE) is een term in de aardgasindustrie die doorgaans wordt gebruikt om de hoeveelheid aardgas te meten dat ofwel onaangeboord is in reserves of dat wordt gepompt en geleverd gedurende langere perioden (zoals maanden of jaren).
De uitdrukking “equivalent” wordt gebruikt om de equivalente hoeveelheid energie te beschrijven die vrijkomt bij het verbranden van dit type brandstof versus ruwe olie, waarbij elke 6000 kubieke voet aardgas gelijk is aan (of equivalent) aan één vat olie.
Inzicht in miljarden kubieke voet-equivalenten
Miljarden kubieke voet-equivalent (BCFE), die het meest wordt aangetroffen in de jaarverslagen van aardgas- en oliebedrijven, wordt gebruikt om de energie die wordt geproduceerd (of mogelijk geproduceerd) door de reserves van een bedrijf te kwantificeren, evenals wat daadwerkelijk aan klanten wordt geleverd. Beleggers zullen naar dit cijfer kijken om te begrijpen hoeveel winstpotentieel een producent in de ruimte kan hebben.
Een miljard kubieke voet gasequivalent kan ongeveer 1.028 biljoen BTU’s produceren, wat genoeg is om alle aardgasbehoeften van Delaware gedurende iets meer dan een week te voeden. Gezien het feit dat de gemiddelde aardgasbron ongeveer 250.000 – 350.000 kubieke voet equivalent per dag pompt, zou een bron ongeveer 3.000 dagen nodig hebben om een miljard kubieke voet equivalent aardgas te pompen.
Belangrijkste leerpunten
- Miljarden kubieke voet equivalent (BCFE) is een term die wordt gebruikt om te begrijpen hoeveel winstpotentieel een aardgasproducent kan hebben.
- BCFE is een maat voor de hoeveelheid aardgasreserves en wordt gemaakt in termen die equivalent zijn aan de energie in een gestandaardiseerde hoeveelheid ruwe olie.
- BCFE voor een bedrijf wordt vaak vermeld in het jaarverslag en kan een wettelijke vereiste zijn van de SEC voor beursgenoteerde aardgasbedrijven.
Verzoening van andere maatregelen voor aardgasproductie
BCFE is een nuttige maatstaf voor de productie van aardgas, maar het is niet de enige. Trillion cubic feet (Tcf) is een volumemeting van aardgas dat wordt gebruikt door de Amerikaanse olie- en gasindustrie. Een biljoen (1.000.000.000.000) kubieke voet komt overeen met ongeveer één quad van Btu (Britse thermische eenheid).
Een “quad” is een afkorting voor een quadriljoen (1.000.000.000.000.000) Btu. Een Btu is een meeteenheid voor energie, die de hoeveelheid warmte weergeeft die nodig is om de temperatuur van een pond water met een graad Fahrenheit op zeeniveau te verhogen. Eén Btu is ongeveer gelijk aan de warmte die wordt geproduceerd door een keukenstaafmatch.
Binnen de olie- en gasindustrie worden meeteenheden weergegeven door de volgende letters:
- M = duizend
- MM = een miljoen
- B = een miljard
- T = een biljoen
Elk van deze kan vóór bepaalde termen verschijnen, zoals MMBOE (miljoen vat olie-equivalent) of Tcf (biljoen kubieke voet). Mcf is de conventionele manier om aardgas te meten in de Verenigde Staten, waarbij gebruik wordt gemaakt van het imperial meetsysteem.
In Europa, waar het metrieke stelsel wordt gebruikt, is de meest gebruikte afkorting duizend kubieke meter of Mcm. Financiële analisten van olie en gas moeten vooral voorzichtig zijn bij het analyseren van de kwartaalresultaten van bedrijven om te voorkomen dat verschillende eenheden door elkaar worden gehaald. Het is bijvoorbeeld vrij gemakkelijk over het hoofd te zien dat Amerikaanse bedrijven rapporteren in Mcf, terwijl Europese bedrijven vaak rapporteren in Mcm. Dit maakt nogal een verschil, want 1Mcm = 35.3Mcf.
De meeste grote internationale olie- en gasbedrijven hebben gestandaardiseerde rapporten om analisten en investeerders te helpen deze cijfers nauwkeurig te beoordelen. Dit is gedeeltelijk een wettelijke vereiste van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) die buitenlandse bedrijven met aandelen genoteerd aan Amerikaanse beurzen verplicht om gestandaardiseerde rapporten op jaarbasis in te dienen, een zogenaamde 20-F.
Beleggers in de opkomende markten van Rusland, Afrika of Latijns-Amerika ontvangen vaak rapporten met gegevens die worden gerapporteerd met het metrische systeem, dat een wereldwijd meetsysteem is. Analisten van deze bedrijven zullen conversietabellen moeten gebruiken om ze nauwkeurig te kwantificeren en te vergelijken met meer geavanceerde internationale operatoren.