Obligatieverzekering
Wat is een obligatieverzekering?
Obligatieverzekering is een soort verzekering die een obligatie-uitgever koopt en die de terugbetaling van de hoofdsom en alle bijbehorende rentebetalingen aan de obligatiehouders garandeert in geval van wanbetaling. Obligatie-emittenten zullen dit type verzekering kopen om hun kredietwaardigheid te verbeteren, om het bedrag aan rente dat ze moeten betalen te verminderen en de obligaties aantrekkelijker te maken voor potentiële beleggers.
Obligatieverzekering wordt ook wel financiële garantieverzekering genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een obligatieverzekering beschermt leners tegen wanbetaling door de emittent door de terugbetaling van de hoofdsom en soms de rente te garanderen.
- Emittenten van obligaties die dit type verzekering kopen, kunnen daardoor een hogere kredietwaardigheid krijgen voor die obligaties, waardoor ze voor sommige beleggers aantrekkelijker worden.
- Obligatieverzekering komt het meest voor bij gemeentelijke obligaties en door activa gedekte effecten.
Obligatieverzekering uitgelegd
Bij de rating van een schuldinstrument wordt rekening gehouden met de kredietwaardigheid van de emittent. Hoe risicovoller een emittent wordt geacht, hoe lager zijn kredietwaardigheid, en dus hoe hoger het rendement dat beleggers verwachten van investeringen in het schuldbewijs. Dergelijke emittenten worden geconfronteerd met hogere leenkosten dan bedrijven die naar schatting stabiel en minder risicovol zijn. Om een gunstigere rating te krijgen en om meer investeerders voor een obligatie-uitgifte aan te trekken, kunnen bedrijven een kredietverbetering ondergaan.
Kredietverbetering is een methode die een kredietnemer gebruikt om zijn schuld of kredietwaardigheid te verbeteren om zo betere voorwaarden voor zijn schuld te krijgen. Een methode die kan worden gebruikt om het krediet te verbeteren, is een obligatieverzekering, wat er doorgaans toe leidt dat de rating van het verzekerde effect de hoogste is van de claim-betalende rating van de verzekeraar en de rating die de obligatie zou hebben zonder verzekering, ook wel bekend als de onderliggende rating. beoordeling. Obligatieverzekering is een soort verzekering die door een obligatie-emittent wordt gekocht om de terugbetaling van de hoofdsom en alle bijbehorende geplande rentebetalingen aan de obligatiehouders te garanderen in geval van wanbetaling. De verzekeringsmaatschappij houdt rekening met het risico van de uitgevende instelling om de premie te bepalen die als vergoeding aan de verzekeraar zou worden betaald.
Andere Overwegingen
Obligatieverzekeraars verzekeren doorgaans alleen effecten met een onderliggende rating in de categorie van beleggingskwaliteit, met niet-verbeterde kredietratings die variëren van BBB tot AAA. Zodra een obligatieverzekering is gekocht, is de obligatierating van de emittent niet langer van toepassing en in plaats daarvan wordt de kredietrating van de obligatieverzekeraar op de obligatie toegepast door deze hoger te noteren. Obligatiehouders zouden per definitie niet te veel verstoring moeten ondervinden als de emittent van een obligatie in hun portefeuille in gebreke blijft. De verzekeraar dient automatisch de aansprakelijkheid op zich te nemen en eventuele hoofdsom en rentebetalingen te doen die in de toekomst verschuldigd zijn over de uitgifte.
Een obligatieverzekering wordt doorgaans verworven in combinatie met een nieuwe uitgifte van gemeentelijke effecten. Bovendien kan een obligatieverzekering worden toegepast op infrastructuurobligaties, zoals obligaties die zijn uitgegeven ter financiering van publiek-private partnerschappen, niet-Amerikaanse gereguleerde nutsbedrijven en door activa gedekte effecten ( asset-backed securities, ABS).