Boekwaarde per gewoon aandeel – BVPS-definitie
Wat is de boekwaarde per gewoon aandeel?
Boekwaarde per gewoon aandeel (of, gewoon boekwaarde per aandeel – BVPS) is een methode om de per-aandeel te berekenen boekwaarde van een bedrijf op basis van gemeenschappelijke eigen vermogen in het bedrijf. De boekwaarde van een bedrijf is het verschil tussen de totale activa en de totale passiva van dat bedrijf, en niet de aandelenprijs op de markt.
Mocht het bedrijf ontbinden, dan geeft de boekwaarde per gewoon aandeel de resterende dollarwaarde aan voor de gewone aandeelhouders nadat alle activa zijn geliquideerd en alle debiteuren zijn betaald.
Belangrijkste leerpunten
- Boekwaarde per gewoon aandeel (BVPS) berekent de boekwaarde van de gewone aandelen per aandeel van een bedrijf.
- Aangezien preferente aandeelhouders een hogere claim op activa en winst hebben dan gewone aandeelhouders, wordt preferent eigen vermogen afgetrokken van het eigen vermogen om het eigen vermogen af te leiden dat beschikbaar is voor gewone aandeelhouders.
- Als de BVPS van een bedrijf hoger is dan de marktwaarde per aandeel, kan het aandeel ervan als ondergewaardeerd worden beschouwd.
De formule voor boekwaarde per gewoon aandeel is:
De boekwaarde per gewoon aandeel (onderstaande formule) is een boekhoudkundige maatstaf op basis van historische transacties:
Wat zegt BVPS u?
De boekwaarde van het gewone aandelenkapitaal in de teller geeft de oorspronkelijke opbrengst weer die een bedrijf ontvangt uit de uitgifte van gewone aandelen, vermeerderd met winst of verminderd met verliezen, en verminderd met uitgekeerde dividenden. Het aandelenopties, warrants, preferente aandelen en andere converteerbare instrumenten..
Voorbeeld van BVPS
Stel als hypothetisch voorbeeld dat het gewone eigen vermogen van XYZ Manufacturing $ 10 miljoen is en dat er 1 miljoen gewone aandelen uitstaan, wat betekent dat de BVPS ($ 10 miljoen / 1 miljoen aandelen) of $ 10 per aandeel is. Als XYZ hogere winsten kan genereren en die winsten kan gebruiken om meer activa te kopen of verplichtingen te verminderen, neemt het eigen vermogen van het bedrijf toe. Als het bedrijf bijvoorbeeld $ 500.000 aan inkomsten genereert en $ 200.000 van de winst gebruikt om activa te kopen, neemt het gemeenschappelijk eigen vermogen samen met BVPS toe. Aan de andere kant, als XYZ $ 300.000 van de winst gebruikt om verplichtingen te verminderen, neemt ook het gewone vermogen toe.
Het verschil tussen marktwaarde per aandeel en boekwaarde per aandeel
De marktwaarde per aandeel is de huidige aandelenkoers van een bedrijf en weerspiegelt een waarde die marktdeelnemers bereid zijn te betalen voor hun gewone aandeel. De boekwaarde per aandeel wordt berekend op basis van historische kosten, maar de marktwaarde per aandeel is een toekomstgerichte maatstaf die rekening houdt met het verdienvermogen van een bedrijf in de toekomst. Met stijgingen van de geschatte winstgevendheid, verwachte groei en veiligheid van het bedrijf van een bedrijf, wordt de marktwaarde per aandeel hoger. Significante verschillen tussen de boekwaarde per aandeel en de marktwaarde per aandeel ontstaan door de wijze waarop boekhoudkundige principes bepaalde transacties classificeren.
Denk bijvoorbeeld aan de merkwaarde van een bedrijf, die wordt opgebouwd door middel van een reeks marketingcampagnes. In de VS algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) vereisen dat marketingkosten onmiddellijk als last worden opgenomen, waardoor de boekwaarde per aandeel daalt. Als reclame-inspanningen echter het imago van de producten van een bedrijf versterken, kan het bedrijf premiumprijzen in rekening brengen en merkwaarde creëren. De marktvraag kan de aandelenkoers verhogen, wat resulteert in een grote divergentie tussen de markt- en boekwaarde per aandeel.
Het verschil tussen boekwaarde per gewoon aandeel en intrinsieke waarde (NAV)
Hoewel BVPS het resterende eigen vermogen per aandeel voor de aandelen van een bedrijf, de intrinsieke waarde of de NAV beschouwt, is dit een waarde per aandeel die wordt berekend voor een beleggingsfonds of een op de beurs verhandeld fonds of ETF. Voor elk van deze beleggingen wordt de NIW berekend door de totale waarde van alle effecten van het fonds te delen door het totale aantal uitstaande fondsaandelen. NAV wordt dagelijks gegenereerd voor onderlinge fondsen. Het totale jaarlijkse rendement wordt door een aantal analisten beschouwd als een betere, nauwkeurigere graadmeter voor de prestaties van een beleggingsfonds, maar de NAV wordt nog steeds gebruikt als een handig tussentijds evaluatie-instrument.
Beperkingen van BVPS
Omdat de boekwaarde per aandeel alleen rekening houdt met de boekwaarde, houdt het geen rekening met andere immateriële factoren die de marktwaarde van de aandelen van een bedrijf kunnen verhogen, zelfs bij liquidatie. Banken of hightech softwarebedrijven hebben bijvoorbeeld vaak zeer weinig materiële activa in verhouding tot hun intellectuele eigendom en menselijk kapitaal (arbeidskrachten). Deze immateriële activa zouden niet altijd in een boekwaardeberekening worden meegenomen.