Boom en buste cyclus
Wat is de giek- en bustcyclus?
De boom-bust-cyclus is een proces van economische expansie en inkrimping dat herhaaldelijk voorkomt. De boom en bust cyclus is een belangrijk kenmerk van kapitalistische economieën en is soms synoniem met de conjunctuurcyclus.
Tijdens de hoogconjunctuur groeit de economie, zijn er banen in overvloed en levert de markt een hoog rendement op voor investeerders. In de daaropvolgende crisis krimpt de economie, verliezen mensen hun baan en verliezen investeerders geld. Boom-bust-cycli duren verschillende tijdsperioden; ze variëren ook in ernst.
Belangrijkste leerpunten
- De boom-bust-cyclus beschrijft afwisselende fasen van economische groei en neergang die typisch voorkomen in moderne kapitalistische economieën.
- Voor het eerst verwacht door Karl Marx in de 19e eeuw, wordt de boom-bust-cyclus net zo goed aangedreven door beleggers- en consumentenpsychologie als door markt- en economische fundamentals.
- De cyclus kan variëren van enkele maanden tot meerdere jaren, met een gemiddelde lengte van ongeveer 5 jaar, teruggaand tot de jaren 1850.
Inzicht in de giek- en bustcyclus
Sinds het midden van de jaren veertig hebben de Verenigde Staten verschillende boom- en bustcycli meegemaakt. Waarom hebben we een boom- en bust-cyclus in plaats van een lange, gestage economische groeiperiode? Het antwoord is te vinden in de manier waarop centrale banken omgaan met de geldhoeveelheid.
Tijdens een hoogconjunctuur maakt een centrale bank het gemakkelijker om krediet te krijgen door geld te lenen tegen lage rentetarieven. Particulieren en bedrijven kunnen dan gemakkelijk en goedkoop geld lenen en het investeren in bijvoorbeeld technologieaandelen of huizen. Veel mensen verdienen een hoog rendement op hun investeringen en de economie groeit.
Het probleem is dat wanneer krediet te gemakkelijk te verkrijgen is en de rentetarieven te laag zijn, mensen overinvesteren. Deze overtollige investering wordt ‘malinvestering’ genoemd. Er zal niet genoeg vraag zijn naar bijvoorbeeld alle huizen die zijn gebouwd, en de crisis begint. Dingen waarin te veel is geïnvesteerd, zullen in waarde dalen. Investeerders verliezen geld, consumenten bezuinigen en bedrijven schrappen banen. Krediet wordt moeilijker te verkrijgen naarmate leners van de hoogconjunctuur niet in staat zijn om hun lening af te lossen. De bust-periodes worden recessies genoemd; als de recessie bijzonder ernstig is, wordt dit een depressie genoemd.
Volgens het National Bureau of Economic Research waren er tussen 1854 en 2020 34 conjunctuurcycli, waarbij elke volledige cyclus gemiddeld ongeveer 56 maanden duurde.
Aanvullende factoren in giek- en bustcycli
Een dalend vertrouwen draagt ook bij aan de crisiscyclus. Beleggers en consumenten worden nerveus als de aandelenmarkt corrigeert of zelfs crasht. Beleggers verkopen hun posities en kopen veilige haveninvesteringen die traditioneel geen waarde verliezen, zoals obligaties, goud en de Amerikaanse dollar. Terwijl bedrijven werknemers ontslaan, verliezen consumenten hun baan en kopen ze niets anders dan noodzakelijke dingen. Dat versterkt de neerwaartse economische spiraal.
De bust-cyclus stopt uiteindelijk vanzelf. Dat gebeurt wanneer de prijzen zo laag zijn dat die beleggers die nog contant geld hebben, weer gaan kopen. Dit kan lang duren en zelfs tot een depressie leiden. Het vertrouwen kan sneller worden hersteld door het monetair beleid van de centrale bank en het begrotingsbeleid van de overheid.
Overheidssubsidies die het goedkoper maken om te investeren, kunnen ook bijdragen aan de boom-bust-cyclus door bedrijven en individuen aan te moedigen om te veel te investeren in het gesubsidieerde item. Bijvoorbeeld, de hypotheekrente aftrek subsidieert een huis te kopen door het maken van de hypotheekrente minder duur. De subsidie stimuleert meer mensen om een huis te kopen.