Dapper genoeg om in Griekse obligaties te investeren? Hier is hoe
Het is voor beleggers niet gemakkelijk om Griekse staatsobligaties te kopen. Door gebrek aan toegang en liquiditeit en door de omvang van de vereiste investeringen is de Griekse staatsschuld voor velen onbereikbaar. De enige manier om een Griekse staatsobligatie te kopen, is via een bank of makelaar, of via een hedgefonds dat een aanzienlijke blootstelling heeft opgebouwd.
Als u echter bereid bent om de moeite te nemen en over het nodige kapitaal en risicotolerantie te beschikken, dan kan het de moeite waard zijn om Griekse schulden te verwerven. Griekenland is de go-to-market voor investeerders die honger lijden sinds het landin 2012een schuldherstructurering onderging. De S&P Greece Sovereign Bond Index behaalde een jaarrendement van 12,47% vanaf juli 2020. In de afgelopen vijf jaar, de index is jaarlijks 19,83% teruggekeerd.
Het risico is aanzienlijk
Investeren in Griekse staatsobligaties is alleen geschikt voor financieel gezond beleggers met een hoge tolerantie voorrisico. Vanaf april 2020 had Fitch Ratings de Griekse langetermijnschuld een BB-rating toegekend, wat duidt op een verhoogd risico op wanbetaling in vergelijking met andere emittenten.3
Er is een zeer reële mogelijkheid om elk dubbeltje van een minimum $ 100.000 + investering te verliezen. Daarom zouden alleen beleggers die het zich kunnen veroorloven om dat soort geld te verliezen, zelfs overwegen om Griekse schulden als een mogelijke investering te beschouwen.
Het argument voor positieve rendementen
De argumenten voor een investering in Griekse schulden die goed afbetalen, zijn in wezen tweeledig. De eerste is de overtuiging dat de Griekse economie en de Griekse regering niet zomaar volledig zullen instorten en elke denkbare verplichting over de hele linie niet zullen nakomen. Hoewel dat niet vanzelfsprekend is, voeren voorstanders voor het investeren in Griekse schulden het argument aan dat een dergelijke catastrofale totale ineenstorting niet echt tot de waarschijnlijke mogelijkheden behoort en dat de totale onheilspellers overdreven pessimistisch zijn. Griekenland verkeert in een financiële puinhoop, maar het is zo’n puinhoop dat op dit punt ongeveer de enige richting die overblijft een opwaartse verbetering kan zijn. Dit heeft ertoe geleid dat een handvol langetermijnbeleggingsanalisten de aankoop van Griekse 30-jarige obligaties heeft aanbevolen.
De tweede spil van het argument om in Griekse schulden te investeren is het feit dat de Griekse overheid dankzij haar schuldherstructurering in 2012, afgezien van haar huidige obligatieverplichtingen, tot 2023 geen andere belangrijke schuldverplichtingen heeft. Dit was het argument van JP Morgan Chase toen het in 2014 de aankoop aanbeveelt van Griekse obligaties met een looptijd van vijf jaar, die in 2019 vervallen, lang voor die datum in 2023. JP Morgan Chase was een van de managers van de verkoop.
Hoe Griekse obligaties te verwerven
Er zijn eigenlijk maar een paar mogelijkheden om Griekse obligaties te kopen. Er zijn momenteel geen Griekse obligatie-ETF’s beschikbaar. Er zijn een paar aanzienlijke investeringen in Griekse schulden hebben gedaan, maar die vertegenwoordigen niet alleen een investering in Griekse obligaties. Kortom, de enige opties voor het kopen van Griekse obligaties gaan via een bank of beursvennootschap, en voor beide opties is een minimale investering van meer dan $ 100.000 vereist.
De meeste grote banken, zoals JP Morgan of Citibank, kunnen Griekse obligaties kopen voor een investeerder. Vanwege de zeer lage liquiditeit in de markt is de vereiste minimumafname echter 100.000 euro, iets meer dan $ 100.000.
De andere optie is om via een makelaardij zoals Fidelity of Charles Schwab te gaan. Griekse obligaties worden niet vermeld als beschikbare beleggingen op hun websites, maar u kunt contact opnemen met een in buitenlandse obligaties gespecialiseerde makelaar om de aankoop namens u te doen. Nogmaals, een minimale investering van $ 100.000 + is vereist, en vanwege de extreem lage liquiditeit op de markt kan de makelaar niet garanderen dat hij een gunstige aankoopprijs zal beheren.