Breedte van de markttheorie
Wat is de breedte van de markttheorie?
De breedte van de markttheorie is een technische analysemethodologie die de sterkte van de markt voorspelt op basis van het aantal aandelen dat vooruit of achteruit gaat op een bepaalde handelsdag, of hoeveel opwaarts volume er is in verhouding tot het neerwaartse volume.
De breedte van de markttheorie wordt vaak ook wel de breedte van de marktindicator genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- De breedte van de markttheorie gebruikt breedte-indicatoren om te helpen beoordelen of de belangrijkste aandelenindexen, of de aandelenmarkt als geheel, waarschijnlijk zullen stijgen of dalen.
- Breedte-indicatoren kijken naar het aantal stijgende aandelen versus dalende aandelen, of stijgend volume versus dalend volume.
- Een stijgende breedte-indicator, waarbij stijgende aandelen en stijgend volume de dalende voorraden en een dalend volume overtreffen, wordt over het algemeen als positief beschouwd voor een prijsstijging in de aandelenindexen.
- Wanneer een breedte-indicator afwijkt van een aandelenindex, kan deze waarschuwen voor een mogelijke verandering in de richting van de index.
Inzicht in de breedte van de markttheorie
Er zijn meerdere manieren om de marktbreedte te analyseren, wat simpelweg de gezondheid van de aandelenmarkt als geheel is. Deze gezondheid, of ziekte, wordt misschien niet duidelijk door te kijken naar grote marktindexen zoals de S&P 500, Nasdaq 100 of Dow Jones Industrial, aangezien deze indexen slechts een selecte groep aandelen bevatten.
De breedte is doorgaans een maatstaf voor het aantal aandelen dat stijgt in verhouding tot het dalende. Of het kan ook volumestudies omvatten, zoals volume in stijgende aandelen versus volume in dalende aandelen.
Indicatoren voor vooruitgang / achteruitgang meten het aantal aandelen dat gedurende de dag op- en afneemt. Als de breedte-indicator stijgt, voorspelt deze theorie dat de markt gezond is en dat de stijging van de index duurzaam is. Als een markt bijvoorbeeld uit 150 aandelen bestaat en 95 aandelen prijsstijgingen ervaren, terwijl 55 aandelen ofwel geen verandering of prijsdaling ondergaan, wordt de markt momenteel als sterk of stijgend beschouwd.
Als het voorschot / de daling afneemt terwijl de belangrijkste aandelenindexen stijgen, geeft dit aan dat er minder aandelen deelnemen aan de rally en kan dit waarschuwen voor een daling van de indexen.
Breedte-indicatoren zijn geen nauwkeurige timingsignalen. Hoewel ze kunnen waarschuwen voor een weigering, geven ze niet aan wanneer dit zal gebeuren. Evenzo waarschuwt een stijging van de breedte-indicator terwijl de belangrijkste indexen dalen, dat de koopdruk toeneemt en dat de indexen ook snel kunnen gaan stijgen.
Breedte-indicatoren werken vaak samen met de prijsbewegingen in indexen. Een stijging van de index betekent bijvoorbeeld een stijging van de breedte-indicator. Dit wordt bevestiging genoemd. Wanneer de breedte-indicator divergeert, waarschuwt hij voor een mogelijke verandering in de indexrichting. Veranderingen in de richting van de index worden niet altijd gewaarschuwd door de breedte-indicatoren.
Populaire breedte-indicatoren
Twee populaire methoden voor de breedte van de markt zijn de Advance / Decline-ratio (ADR) en de Advance / Decline-regel (A / D-regel). De ADR vergelijkt het aantal aandelen dat hoger sloot met het aantal aandelen dat lager sloot dan de slotkoersen van de vorige dag. Om de verhouding voorschot / afname te berekenen, wordt het aantal oplopende voorraden gedeeld door het aantal afnemende voorraden. De vooruit- / afname-ratio wordt doorgaans dagelijks berekend.
De A / D-lijn brengt veranderingen in voorschotten en dalingen op dagelijkse basis in kaart en het resultaat is cumulatief. Elk gegevenspunt wordt berekend door het verschil tussen het aantal voortschrijdende en afnemende uitgiften te nemen en het resultaat op te tellen bij de waarde van de vorige periode, zoals blijkt uit de volgende formule:
A / D-regel = (aantal vooruitgaande aandelen – aantal dalende voorraden) + A / D-regelwaarde van vorige periode
Indicatoren voor de breedte op de korte termijn omvatten de tick index en de arms index (TRIN). De tick-index vergelijkt het aantal aandelen dat een stijging vertoont met een daling. Dit is een intraday-indicator.
De Wapenindex vergelijkt de vooruitgang / daling-ratio met stijgend / dalend volume.
Andere breedte-indicatoren zijn onder meer On Balance Volume (OBV), Up / Down Volume Ratio en de McClennan Summation Index.
Voorbeeld breedte van markttheorie Analyse van de S&P 500
De S&P 500 kan worden vergeleken met de NYSE A / D-lijn om de onderliggende sterkte of zwakte te volgen. De NYSE A / D-lijn kijkt naar alle aandelen die op de NYSE zijn genoteerd, terwijl de S&P 500 slechts een selecte groep van 500 aandelen volgt. De NYSE A / D-lijn geeft een bredere maatstaf voor hoe de meeste aandelen het doen.
De onderstaande grafiek toont de SPDR S&P 500 ETF (SPY) samen met de NYSE A / D-lijn. Begin 2018 ging de S&P 500 lager, maar in april maakte de NYSE A / D-lijn nieuwe hoogtepunten. De S&P 500 was nog lang niet in de buurt van zijn hoogtepunten, maar uiteindelijk volgde de index dit voorbeeld en maakte nieuwe hoogtepunten zoals de A / D-lijn.
Nogmaals, begin en medio 2019, bewoog de NYSE A / D-lijn zich boven eerdere hoogtepunten voordat SPY zich boven overeenkomstige hoogtepunten bewoog. De S&P 500 volgde zijn voorbeeld en overschaduwde de eerdere hoogtepunten.