Broker vs. Market Maker: wat is het verschil?
Broker vs. Market Maker: een overzicht
Er zijn veel verschillende spelers die deelnemen aan de markt. Dit zijn onder meer kopers, verkopers, dealers, makelaars en marktmakers. Sommige helpen om de verkoop tussen twee partijen te vergemakkelijken, terwijl andere helpen bij het creëren van liquiditeit of de beschikbaarheid om op de markt te kopen en te verkopen. Een makelaar verdient geld door activa bij kopers en verkopers samen te brengen.
Aan de andere kant helpt een market maker een markt te creëren voor beleggers om effecten te kopen of verkopen. In dit artikel schetsen we de verschillen tussen makelaars en marketmakers.
Belangrijkste leerpunten
- Makelaars zijn tussenpersonen die de bevoegdheid en expertise hebben om namens een belegger effecten te kopen.
- Er zijn makelaars met volledige service en korting, afhankelijk van het serviceniveau dat een klant nodig heeft.
- Market makers zijn doorgaans grote banken of financiële instellingen.
- Marktmakers helpen ervoor te zorgen dat er voldoende handelsvolume is, zodat transacties naadloos kunnen worden uitgevoerd.
Makelaar
In de financiële wereld zijn makelaars tussenpersonen die de bevoegdheid en expertise hebben om namens een belegger effecten te kopen. De beleggingen die makelaars aanbieden, omvatten effecten, aandelen, onderlinge fondsen, exchange-traded funds (ETF’s) en zelfs onroerend goed. Beleggingsfondsen en ETF’s zijn vergelijkbare producten omdat ze allebei een mandje met effecten bevatten, zoals aandelen en obligaties.
Makelaars zijn gereguleerd en hebben een vergunning. Makelaars moeten zich registreren bij de Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ), terwijl beleggingsadviseurs zich via de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) registreren als geregistreerde beleggingsadviseurs of RIA’s.1 Makelaars hebben de plicht om in het beste belang van hun cliënten te handelen.
Veel makelaars kunnen ook advies geven over welke aandelen, beleggingsfondsen en andere effecten u kunt kopen. En met de beschikbaarheid van online handelsplatforms, kunnen veel beleggers transacties starten met weinig of geen contact met hun persoonlijke makelaar. Hoewel er verschillende soorten makelaars zijn, kunnen ze worden onderverdeeld in twee categorieën.
Full-service makelaars
Full-service makelaars bieden hun klanten meer diensten met toegevoegde waarde. Deze diensten kunnen advies, onderzoek, beleggingsadvies en pensioenplanning omvatten. Veel makelaars bieden handelsplatforms, handelsuitvoeringsdiensten en op maat gemaakte speculatieve en hedgingoplossingen aan met behulp van optiecontracten. Optiecontracten zijn derivaten, wat betekent dat ze hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Opties geven beleggers het recht, maar niet de verplichting, om effecten te kopen of verkopen tegen een vooraf ingestelde prijs wanneer het contract in de toekomst afloopt.
Voor al deze diensten betalen beleggers doorgaans hogere commissies voor hun transacties. Makelaars krijgen ook een vergoeding op basis van het aantal nieuwe accounts dat ze binnenhalen en het handelsvolume van hun klanten. Makelaars brengen ook vergoedingen in rekening voor beleggingsproducten en beheerde beleggingsrekeningen. Sommige makelaars richten zich op vermogende klanten met activa van $ 1 miljoen of meer.
Kortingmakelaars
Met de vooruitgang in technologie en internet hebben online makelaarsbedrijven een explosie van groei meegemaakt. Met deze discountmakelaars kunnen beleggers tegen lagere kosten handelen, maar er is een addertje onder het gras; Beleggers krijgen niet het persoonlijke beleggingsadvies dat wordt aangeboden door full-service makelaars.
De verminderde commissie kan variëren van ongeveer $ 5 tot $ 15 per transactie. De lage vergoedingen zijn gebaseerd op het handelsvolume en aangezien er geen beleggingsadvies is, worden medewerkers van online brokers meestal gecompenseerd door salaris in plaats van commissie. Veel discountmakelaars bieden online handelsplatforms aan, die ideaal zijn voor zelfgestuurde handelaren en investeerders.
Market Maker
Market makers zijn doorgaans grote banken of financiële instellingen. Ze helpen ervoor te zorgen dat er voldoende liquiditeit op de markten is, wat betekent dat er voldoende handelsvolume is zodat transacties naadloos kunnen worden uitgevoerd. Zonder marketmakers zou er waarschijnlijk weinig liquiditeit zijn. Met andere woorden, beleggers die effecten willen verkopen, zouden hun posities niet kunnen afwikkelen vanwege een gebrek aan kopers op de markt.
Marktmakers helpen de markt goed te laten functioneren, wat betekent dat als u een obligatie wilt verkopen, zij er zijn om deze te kopen. Evenzo, als u een aandeel wilt kopen, zijn zij er om die voorraad beschikbaar te hebben om aan u te verkopen.
Marketmakers zijn handig omdat ze altijd bereid zijn om te kopen en verkopen zolang de belegger bereid is een bepaalde prijs te betalen. Marktmakers treden in wezen op als groothandelaren door effecten te kopen en verkopen om de markt tevreden te stellen – de prijzen die zij vaststellen weerspiegelen vraag en aanbod op de markt. Wanneer de vraag naar een beveiliging laag is, en het aanbod hoog, zal de prijs van de beveiliging laag zijn. Als de vraag groot is en het aanbod laag, zal de prijs van de beveiliging hoog zijn. Marketmakers zijn verplicht om te verkopen en te kopen tegen de prijs en grootte die ze hebben opgegeven.
Soms is een market maker ook een broker, wat voor een broker een prikkel kan zijn om effecten aan te bevelen waarvoor het bedrijf ook een markt aanbrengt. Beleggers dienen daarom due diligence te doen om ervoor te zorgen dat er een duidelijke scheiding is tussen een makelaar en een marketmaker.
Enkele voorbeelden van de grotere marktmakers in de branche zijn BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley en UBS.
Hoe marktmakers geld verdienen
Marketmakers rekenen een spread op de koop- en verkoopprijs en voeren transacties uit aan beide zijden van de markt. Marktmakers stellen offertes op voor de bied- en laatprijzen, of koop- en verkoopprijzen. Beleggers die een effect willen verkopen, krijgen de biedprijs, die iets lager is dan de werkelijke prijs. Als een belegger een effect zou willen kopen, zou hij de vraagprijs in rekening worden gebracht, die iets hoger is dan de marktprijs. De spreads tussen de prijs die investeerders ontvangen en de marktprijzen zijn de winsten voor de marktmakers. Marketmakers verdienen ook commissies door liquiditeit te verstrekken aan de bedrijven van hun klanten.
Brokers en market makers zijn twee zeer belangrijke spelers op de markt. Makelaars zijn doorgaans bedrijven die de verkoop van activa aan een koper of verkoper vergemakkelijken. Marketmakers zijn doorgaans grote beleggingsondernemingen of financiële instellingen die liquiditeit op de markt creëren.