Kapitaalvermindering

Wat is kapitaalvermindering?

Kapitaalvermindering is het proces waarbij het eigen vermogen van een bedrijf wordt verminderd door het annuleren van aandelen en het terugkopen van eigen aandelen, ook wel bekend als het terugkopen van eigen aandelen. De kapitaalvermindering wordt door bedrijven gedaan om verschillende redenen, waaronder het verhogen van de aandeelhouderswaarde en het produceren van een efficiëntere kapitaalstructuur.

Inzicht in kapitaalvermindering

Na een kapitaalvermindering zal het aantal aandelen van de vennootschap verminderen met het reductiebedrag. Hoewel de marktkapitalisatie van het bedrijf niet zal veranderen als gevolg van een dergelijke beweging, zal de float, of het aantal uitstaande en verhandelbare aandelen, worden verminderd.

Kapitaalvermindering kan ook plaatsvinden als reactie op een daling van de bedrijfswinsten van een bedrijf of een verlies aan inkomsten dat niet kan worden verhaald op de verwachte toekomstige inkomsten van een bedrijf. Bij sommige kapitaalverminderingen ontvangen aandeelhouders een contante betaling voor aandelen die worden ingetrokken, maar in de meeste andere situaties is de impact op aandeelhouders minimaal.

Een bedrijf moet zijn aandelenkapitaal verminderen door middel van een reeks specifieke stappen. Ten eerste moet aan de schuldeisers een bericht worden gestuurd van de resolutie van de kapitaalvermindering. Ten tweede moet het bedrijf vervolgens een aanvraag voor de vermindering van het aandelenkapitaal indienen, niet eerder dan drie maanden na de publicatie van de eerste kennisgeving. De kapitaalvermindering zal dan naar verwachting niet eerder dan drie maanden na de inschrijving van de kapitaalvermindering in het handelsregister aan de aandeelhouders worden uitgekeerd.

Voorbeeld van kapitaalvermindering

Veel bedrijven besluiten kapitaal te verminderen door middel van terugkoopovereenkomsten (buybacks). Sirius XM Radio, een Amerikaanse omroep die advertentievrije satellietradiodiensten aanbiedt, kondigde bijvoorbeeld op 29 januari 2019 aan dat de Raad van Bestuur een extra inkoop van gewone aandelen van $ 2 miljard had goedgekeurd. De extra terugkoop van $ 2 miljard in 2019 zal de terugkoopautorisaties van het bedrijf sinds 2013 op $ 14 miljard brengen. Sirius XM zal de terugkoop financieren met contanten, toekomstige kasstromen uit operaties en toekomstige leningen.