Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed)

Wat is een door onderpand gedekte schuldverplichting?

Collateralized debt commitment cubed (CDO-cubed) is een derivaat dat wordt gedekt door een gedekte schuldverplichting in het kwadraat (CDO-squared) tranch. Een CDO-blokje is een drievoudig derivaat, dat wil zeggen een derivaat van een derivaat van een derivaat – daarom wordt het ook wel “derivaten op steroïden” genoemd.

Inzicht in CDO-Cubed

Een door onderpand gedekte schuldverplichting in blokjes (CDO-cubed) is identiek aan een reguliere CDO, met uitzondering van de activa die de verplichting verzekeren. In tegenstelling tot een CDO, die wordt gedekt door een pool van obligaties, leningen en andere kredietinstrumenten, worden CDO-cubeds gedekt door CDO-kwadraat tranches, dit zijn derivaten die worden gedekt door een pool van obligaties, leningen, door activa gedekte effecten en andere kredietinstrumenten.

Met CDO-cubeds kunnen banken het kredietrisico dat ze hebben genomen opnieuw verkopen door hun CDO-kwadraten opnieuw in te pakken. CDO-kwadraten en CDO-kubussen kunnen talloze keren worden herverpakt om derivaten te creëren die behoorlijk verschillen van de oorspronkelijke onderliggende schuldtitel. Deze worden ook wel CDO ^ n genoemd om de onbekende diepte van sommige van deze effecten te tonen.

In tegenstelling tot traditionele derivaten, die worden gebruikt om risico’s af te dekken of om weddenschappen met hefboomwerking te maken, zijn CDO-cubeds een innovatie die duizenden nieuwe investeringsactiva heeft voortgebracht die het hele spectrum van risico en rendement dekken.