Certificaat van schuldenlast
Wat is een schuldbekentenis?
Een schuldbekentenis was een korte-termijn coupon dragende security eenmaal uitgegeven door de Amerikaanse Treasury-vervangen door schatkistpapier (T-bills) in 1934. Een schuldbekentenis was iets van een ” IOU ” van de Amerikaanse regering, met de belofte certificaat houders van een rendement van hun geld met een vaste coupon, net als elk ander type Amerikaanse schatkistpapier.
Belangrijkste leerpunten
- Schuldencertificaten gingen vooraf aan T-Bills, die fungeerden als “IOU’s” uitgegeven door de Amerikaanse overheid.
- Beleggers in de certificaten konden teruggaan naar de bank waar het werd gekocht en de effecten voor contanten vereffenen.
- Certificaten werden tegen pari verkocht en betaalde vaste coupons, terwijl T-Bills tegen pari worden verkocht en de nominale waarde aan beleggers retourneren.
- Cd’s, obligatiecertificaten, promessen, enz. Zijn allemaal moderne vormen van schuldbewijzen.
Inzicht in schuldencertificaten
Om schommelingen in de overheidssaldi bij de Federal Reserve-banken te verminderen, haalde de Amerikaanse schatkist geld in kleinere bedragen op – enkele honderden miljoenen dollars tegelijk – door schuldbewijzen uit te geven die later konden worden gebruikt om te voldoen aan belastingverplichtingen of om obligatiebetalingen te financieren.
Schuldencertificaten werden voor het eerst geïntroduceerd rond de burgeroorlog. De wet van 1 maart 1862 stond de creatie toe van certificaten die 6% rente betaalden, niet minder dan $ 1.000, en betaalbaar in een jaar of minder. Deze werden Treasury Notes genoemd, maar werden ook schuldbewijzen genoemd om het verschil tussen deze en demand notes aan te geven. Later werden tijdens de paniek van 1907 schuldbewijzen uitgegeven in coupures van $ 50. Deze dienden als onderbouwing voor de stijging van het aantal bankbiljetten in omloop.
De kortlopende certificaten werden gebruikt om de Eerste Wereldoorlog te financieren en werden maandelijks en soms tweewekelijks uitgegeven. Ambtenaren van de schatkist bepaalden de couponrente voor een nieuwe uitgifte en boden deze vervolgens aan beleggers aan tegen een prijs van pari. Een belegger die zijn certificaat wilde liquideren, zou teruggaan naar de bank waar hij het had gekocht en de bank vragen de effecten terug te kopen.
Schuldencertificaten werden gebruikt om periodes van begrotingstekorten te overbruggen, waaronder de financiering van de Eerste Wereldoorlog.
Speciale overwegingen
In moderne termen wordt een schuldbewijs over het algemeen gebruikt om te verwijzen naar een schriftelijke belofte om een schuld terug te betalen. Vastrentende effecten zoals depositocertificaten (CD’s), promessen, obligatiecertificaten, floaters, enz. Worden allemaal schuldbewijzen genoemd, aangezien het een vorm van verplichting is die is uitgegeven door een overheid of een rechtspersoon, die de houder een aanspraak geven op de niet in pand gegeven activa van de uitgevende instelling.
Certificaat van schuldenlast vs. T-Bill
Toen ambtenaren van de schatkist in 1934 de uitgifte van schatkistpapier uitbreidden, stopten ze tegelijkertijd met het aanbieden van schuldbewijzen. Tegen het einde van 1934 waren T-bills de kortlopende instrumenten van het beheer van schatkistpapier. In tegenstelling tot schatkistpapier, die met korting worden verkocht en tegen nominale waarde vervallen zonder couponbetaling, boden schuldbewijzen vaste couponbetalingen aan. Schuldencertificaten vervielen doorgaans binnen een jaar of minder, net als de T-bills en bankbiljetten die de inmiddels ter ziele gegane certificaten opvolgden.
Er zijn nog steeds schuldbewijzen van nul procent, die niet-rentedragende effecten zijn. Deze effecten hebben een looptijd van één dag en worden automatisch doorgerold totdat om terugbetaling wordt verzocht. Deze effecten dienen één doel: ze zijn bedoeld om te dienen als een manier om geld op te bouwen om een ander effect van de Schatkist te kopen.