Kanaalcontrole

Wat is een kanaalcontrole?

Een kanaalcontrole is een methode van onafhankelijke voorraadanalyse waarbij bedrijfsinformatie wordt verstrekt door de distributiekanalen van het bedrijf te onderzoeken. Klanten van het onderzochte bedrijf worden geïnterviewd om te zien of hun aankopen van het product of de dienst van het onderzochte bedrijf zijn veranderd, toegenomen of afgenomen.

De distributiekanaalbedrijven worden ook geïnterviewd over hun perspectief over hoe concurrerend het product van het betrokken bedrijf is in de huidige omgeving en hoe hun prijzen zich verhouden. Deze informatie wordt vervolgens gebruikt om een raming voor de omzet van het bedrijf in kwestie formuleren inkomsten voor het komende jaar en de huidige bepalen waardering van het bedrijf.

Hoe een kanaalcontrole werkt

Financiële analisten en externe onderzoekers voeren kanaalcontroles uit als onderdeel van hun due diligence om informatie over een bedrijf te verzamelen. Een analist die waarde aan een bedrijf wil toekennen, kan een kanaalcontrole uitvoeren door gesprekken te voeren met directe managers van bedrijven binnen een sector of branche die de producten of diensten van het betreffende bedrijf gebruiken. Ze kunnen ook leveranciers interviewen die het bedrijf voorzien van materialen die nodig zijn om de producten van het bedrijf te maken.

Het voordeel van een kanaalcontrole is dat het de analist het potentieel geeft voor aanvullende inzichten in de algehele gezondheid en vooruitzichten van een bedrijf. Vaak wanneer aandelenanalisten ratings geven voor specifieke bedrijven, levert het bedrijf dat wordt geanalyseerd de informatie die wordt gebruikt om de ratings te genereren. Deze informatie kan de vorm hebben van financiële overzichten, managementpresentaties of persberichten van het bedrijf.

Bij een kanaalcontrole gebruikt de analist echter informatie die niet door het bedrijf wordt aangeleverd. In plaats daarvan onderzoekt de analist onafhankelijk de financiële gezondheid van het bedrijf door contact op te nemen met zijn leveranciers en distributeurs voor aanvullende informatie die licht kan werpen op de vooruitzichten van het bedrijf.

Speciale overwegingen

Kanaalcontroles zijn onder de loep genomen omdat toezichthouders zich afvragen of dergelijk onderzoek moet worden beschouwd als voorkennis of als legitiem onderzoek. De Securities and Exchange Commission (SEC) reguleert illegale handel met voorkennis, dat wil zeggen wanneer iemand niet-openbare, materiële informatie over een aandeel gebruikt om aandelen van dat aandeel te kopen of verkopen.

In een persbericht stelt de SEC dat hoewel het legaal is om een ​​aandelenanalyse uit te voeren via netwerkregelingen van experts, het niet legaal is om te handelen in materiële, niet-openbare informatie die de analist kan verkrijgen tijdens het uitvoeren van de analyse. Mocht de analist dergelijke informatie tegenkomen tijdens het uitvoeren van een kanaalcontrole, dan hebben ze de plicht deze vertrouwelijk te behandelen.

Voorbeeld van een kanaalcontrole

ABC Widgets, Inc. is het onderwerp van Bert, een onderzoeksanalist. Bert wil de klanten en distributiekanalen van ABC Widgets controleren om een ​​schatting te krijgen van het aantal widgets dat ze bij ABC Widgets willen bestellen. Bert doet dit om de omzet van ABC Widgets voor het komende jaar in kaart te brengen.

Bert belt Jack, een manager bij de grootste klant van ABC Widgets. Hij vraagt ​​Jack naar de plannen van zijn bedrijf om zaken te blijven doen met ABC Widgets. Hij wil Jacks mening krijgen over hoe concurrerend ABC Widgets is gepositioneerd onder widgetleveranciers. Bert doet een kanaalcheck.

Het komt neer op

Beleggingsanalisten gebruiken een verscheidenheid aan tools en methoden om bedrijven te evalueren om aanbevelingen te doen voor kopen, verkopen of vasthouden. Een kanaalcontrole is slechts een van de vele instrumenten die een analist kan gebruiken als onderdeel van zijn due diligence-proces. De analist zal waarschijnlijk kijken naar de financiële overzichten, activa, passiva en koers-winstverhouding (P / E) van een bedrijf. Een kanaalcontrole is echter uniek omdat het de analist de mogelijkheid geeft om rechtstreeks inzicht te krijgen van de leveranciers en distributiepartners van een bedrijf die de producten van het bedrijf verkopen, gebruiken of helpen vervaardigen.