Climax

Wat is een climax?

Een climax vindt plaats aan het einde van een bull of bearmarktcyclus en wordt gekenmerkt door een verhoogd handelsvolume en scherpe prijsbewegingen. Climaxes worden meestal voorafgegaan door extreme sentimentmetingen, ofwel buitensporige euforie bij marktpieken, of buitensporig pessimisme bij marktbodems.

Climax begrijpen

Climaxes komen vaak voor aan het einde van stier- of beercycli. Beleggers worden zelfgenoegzaam over de risico’s die inherent zijn aan markten en zijn er vast van overtuigd dat de huidige trend op korte termijn niet van koers zal veranderen. De climaxen op korte termijn kunnen het resultaat zijn van nieuwe aankondigingen of ontwikkelingen die een waarde naar een nieuw niveau tillen. In wezen zijn climaxen het resultaat van vraag- en aanbodfactoren. Ze komen voort uit een laatste stormloop van investeerders die in een stijgende markt kopen of verkopen in een dalende markt. In beide situaties geeft een climax meestal het einde aan van een sterke bullish of bearish markttrend.

Climaxes kopen

Een van de duidelijkste signalen van het einde van een bullmarkt is een koopklimaat, waarbij het volume escaleert tot extreme niveaus en een bullish euforie doordringt in de berichtgeving in de media over aandelen, marktindices of grondstoffen. De belangrijkste eigenschap van een koopklimaat is de uitputting van de vraag wanneer de laatste kopers de markt betreden. De laatste stijging van het kopen leidt doorgaans tot prijspieken, die dagen, weken of maanden kunnen aanhouden. Naarmate de vraag afneemt, worden kopers minder bereid om hogere prijzen te betalen. Er kan een korte periode van prijsstagnatie zijn voordat een combinatie van winstneming en nieuwe verkopers het begin van een scherpe ommekeer in gang zet.

Het einde van de tech-zeepbel in het jaar 2000 is een goed voorbeeld van een koopklimaat. Beginnend in november 1999, won de NASDAQ Composite 39% op weg naar zijn koopklimax van 7.275,17 in februari 2000. Gedurende deze periode zag de index een gestaag toenemend volume op basis van euforie over de nieuwe economie. In de daaropvolgende maanden, eindigend in september 2002, daalde de index met 76%.

Climaxes verkopen

Het begin van een verkoopklimax wordt vaak gesignaleerd door een gestaag toenemend volume aan de verkoopzijde van de markt, aangezien groeiend pessimisme de neerwaartse trend versnelt. Naarmate de verkoop climax nadert, capituleren de laatste kopers eindelijk, waardoor de aandelen fors dalen. Zodra de aanbodzijde van de markt afneemt, kan de vraag op ondersteuningsniveaus de prijs doen afvlakken voordat een combinatie van winstneming en nieuwe kopers het begin van een scherpe ommekeer in gang zet.

Een herstel van de olieprijzen begin 2016 is een voorbeeld van een verkoopklimaat. Na het bereiken van een hoogtepunt in juni 2014, daalden de olieprijzen gestaag gedurende 17 maanden, met als maximum een ​​verkoopcimax in januari 2016. Nadat de olieprijzen op 20 januari 2016 een dieptepunt hadden bereikt van $ 26,68 per vat volgende vier maanden.