Coattail Investeren
Wat investeert Coattail?
Coattail Investing is een investeringsstrategie om de transacties van bekende en historisch succesvolle investeerders na te bootsen. Door deze transacties te plaatsen, “berijden investeerders” van gerespecteerde investeerders in de hoop geld te verdienen op hun eigen rekeningen.
Tegenwoordig kan de gemiddelde belegger door middel van openbare aanmeldingen, berichtgeving in de media en rapporten die zijn geschreven door fondsbeheerders snel leren waar deze grote beleggers hun geld plaatsen.
Belangrijkste leerpunten
- Coattail Investing is een investeringsstrategie om de transacties van bekende en historisch succesvolle investeerders na te bootsen.
- Dit wordt mogelijk gemaakt door het feit dat managers met meer dan $ 100 miljoen aan activa hun posities eenmaal per kwartaal bij de SEC moeten bekendmaken.
- Deze openbaarmakingen worden gedaan via SEC-formulier 13F en zijn openbaar online doorzoekbaar.
- Coattail-beleggen is aantoonbaar geschikter voor ‘buy-and-hold’-beleggers met een lange tijdshorizon, omdat dergelijke strategieën minder worden beïnvloed door de 90 dagen vertraging in 13F-aanmeldingen.
Hoe Coattail Investing werkt
De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat beleggers die meer dan $ 100 miljoen beheren, hun bezit eens in de 90 dagen openbaar maken. Deze informatie is opgenomen in SEC-formulier 13F, dat gratis online toegankelijk is voor het publiek.
Door deze aanmeldingen te bekijken, kunnen investeerders de investeringsbeslissingen van historisch succesvolle investeerders zoals Warren Buffett of Carl Icahn volgen. Daarbij dienen beleggers zich er echter van bewust te zijn dat zij, vanwege de 90 dagen vertraging bij het verkrijgen van nieuwe informatie, mogelijk ‘niet synchroon’ handelen met de belegger die ze willen nabootsen.
Beleggers die een coattail-investeringsstrategie willen implementeren, moeten ook voorzichtig zijn bij het kiezen van de modelbelegger. Langetermijnbeleggers die bijvoorbeeld frequente wijzigingen in hun portefeuille willen minimaliseren, zijn wellicht beter geschikt om Warren Buffett te volgen in vergelijking met een activistische belegger zoals Carl Icahn. Aan de andere kant zijn beleggers met een korte tijdshorizon misschien niet goed geschikt om Buffett’s kenmerkende geduldige beleggingsstijl te volgen.
Omdat timing aantoonbaar belangrijker is voor activistische beleggers, kan coattail-beleggen geschikter zijn voor ‘buy-and-hold’-beleggers met een lange tijdshorizon.
Voorbeeld uit de praktijk van Coattail Investing
Om het proces van coattail-investeringen te illustreren, kunt u de 13F-aanvraag overwegen die op 14 augustus 2019 is ingediend door Berkshire Hathaway ( BRK ), de holdingmaatschappij van Warren Buffett. Uit deze indiening kunnen we opmaken dat Buffett voor het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2019, zijn posities in Amazon ( AMZN ), Bank of America ( BAC ), US Bancorp ( USB ) en Red Hat ( RHT ) met ongeveer 11% verhoogde, Respectievelijk 3,5%, 2,5% en 1,2%. We kunnen ook zien dat hij zijn positie in Charter Communications ( CHTR ) met iets minder dan 5% heeft verminderd.
Alle andere posities in de portefeuille van Buffett bleven ongewijzigd, wat zijn over het algemeen stabiele beleggingsstijl weerspiegelt. Beleggers die Buffett’s benadering willen kopiëren, kunnen routinematig de 13F-deponeringen van zijn bedrijf herzien en hun portefeuilles dienovereenkomstig aanpassen.