Halsband

Wat is een halsband?

Een halsband, algemeen bekend als een hedge-wrapper, is een optiestrategie die wordt geïmplementeerd om u te beschermen tegen grote verliezen, maar het beperkt ook grote winsten. Een belegger creëert een kraagpositie door een out-of-the-money putoptie te kopen en tegelijkertijd een out-of-the-money calloptie te schrijven. De put beschermt de handelaar in het geval de prijs van de voorraad daalt. Het schrijven van de call levert inkomsten op (die idealiter de kosten van het kopen van de put zouden moeten compenseren) en stelt de handelaar in staat te profiteren van de aandelen tot aan de uitoefenprijs van de call, maar niet hoger.

Inzicht in de halsband

Een belegger zou moeten overwegen om een ​​halsband uit te voeren als hij momenteel long is in een aandeel dat aanzienlijke niet-gerealiseerde winsten heeft. Bovendien zou de belegger het ook kunnen overwegen als hij op de lange termijn optimistisch is over het aandeel, maar niet zeker is van de vooruitzichten op korte termijn. Om winsten te beschermen tegen een neerwaartse beweging in de aandelen, kunnen ze de strategie voor de optie van de kraag implementeren. Het beste scenario van een belegger is wanneer de onderliggende aandelenkoers gelijk is aan de uitoefenprijs van de geschreven calloptie op de vervaldag.

De beschermende kraagstrategie omvat twee strategieën die bekend staan ​​als een beschermende put en een gedekte oproep. Een beschermende put, of gehuwde put, houdt in dat long een putoptie is en long de onderliggende zekerheid. Een gedekte call, of kopen / schrijven, houdt in dat je long moet zijn voor de onderliggende waarde en short moet gaan voor een call-optie.

De aankoop van een out-of-the-money putoptie is wat de handelaar beschermt tegen een mogelijk grote neerwaartse beweging in de aandelenkoers, terwijl het schrijven (verkopen) van een out-of-the-money calloptie premies genereert die idealiter, moet de premies die worden betaald om de put te kopen, compenseren.

De call en put moeten dezelfde vervalmaand en hetzelfde aantal contracten zijn. De gekochte put moet een uitoefenprijs hebben die lager is dan de huidige marktprijs van het aandeel. De schriftelijke call moet een uitoefenprijs hebben die hoger is dan de huidige marktprijs van het aandeel. De transactie moet worden opgezet voor weinig of geen contante kosten als de belegger de respectieve uitoefenprijzen selecteert die op gelijke afstand van de huidige prijs van de eigen aandelen liggen.

Aangezien ze bereid zijn het risico te nemen winsten op de aandelen boven de uitoefenprijs van de gedekte call op te offeren, is dit geen strategie voor een belegger die extreem optimistisch is over de aandelen.

Collar Break Even Point (BEP) en winstverlies (P / L)

Het break-evenpunt van een belegger op deze strategie is het netto van de betaalde en ontvangen premies voor de put en call, afgetrokken van of toegevoegd aan de aankoopprijs van de onderliggende aandelen, afhankelijk van of er een krediet of een debet is. Nettokrediet is wanneer de ontvangen premies hoger zijn dan de betaalde premies en de netto-afschrijving is wanneer de betaalde premies hoger zijn dan de ontvangen premies.

• BEP = Onderliggende aankoopprijs van aandelen + nettodebet
• BEP = Onderliggende aankoopprijs van aandelen – Netto krediet