Constructieve verkoopregel, sectie 1259
Wat is een constructieve verkoopregel, sectie 1259?
De constructieveverkoopregel, sectie 1259, is een sectie van de Internal Revenue Code die de soorten transacties uitbreidt die als verkoop worden beschouwd en die onderworpen zijn aan vermogenswinstbelasting. Volgens deze regel worden transacties die effectief een compenserende positie innemen ten opzichte van een positie die al in bezit is, beschouwd als constructieve verkopen. Het doel van de constructieve verkoopregel is om te voorkomen dat investeerders investeringswinsten vastleggen zonder meerwaarden te betalen en om hun vermogen om winsten van het ene belastingtijdvak naar het andere over te dragen, te beperken.
Deze regel is artikel 1259 van de belastingwetgeving. Het wordt ook wel “Constructieve verkoopbehandeling voor gewaardeerde financiële posities” genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- De constructieve verkoopregel, sectie 1259 van de Internal Revenue Code, breidt de soorten transacties uit die onderworpen zijn aan vermogenswinstbelasting.
- Constructieve verkopen omvatten onder meer het maken van shortverkopen tegen vergelijkbare of identieke posities en het aangaan van futures- of termijncontracten die de levering van een reeds aangehouden actief vereisen.
- De constructieve verkoopregel werd ingesteld om hedgefondsen tegen te gaan, die ze gebruikten om hogere belastingtarieven op kortetermijnwinsten te vermijden.
Inzicht in constructieve verkoopregel, sectie 1259
Deze regel werd in 1997 door het Congres ingevoerd. Transacties die als constructieve verkopen worden beschouwd, zijn onder meer shortverkopen tegen vergelijkbare of identieke posities (bekend als ‘short sales tegen de box’) en het aangaan van futures- of termijncontracten die de levering van een reeds in bezit gehouden activum.
Er zijn enkele uitzonderingen op de regel die de noodzaak om meerwaarden te betalen wegnemen. Als de transactie bijvoorbeeld wordt gesloten vóór 30 dagen na het einde van het jaar waarin de winst werd behaald, of als de oorspronkelijke positie 60 dagen wordt aangehouden nadat de compenserende positie is gesloten, wordt er geen vermogenswinstbelasting geheven..
Het is mogelijk dat constructieve verkopen een soort cascade-effect hebben waarbij de sluiting van de positie een volgende constructieve verkoop in gang zet. Onder bepaalde omstandigheden, zoals wanneer de oversteekpositie open blijft bij een constructieve verkoop, kan er weer een verkoop worden verrekend. Dat zou nog een andere gewaardeerde positie vereisen om op zijn plaats te zijn.
Waarom de constructieve verkoopregel werd ingevoerd
Vóór deze regel waren er ongebreidelde constructieve verkopen, met name door hedgefondsen, als een manier om belastingverplichtingen weg te nemen door de realisatie van verkoopwinsten te vertragen. Dit was om de hogere belastingtarieven op kortetermijnvermogenswinsten te vermijden.
Zonder de regel zouden prominente aandeelhouders in een familiebedrijf dat op het punt staat naar de beurs te gaan, bijvoorbeeld aandelen van hun familieleden lenen om via een constructieve verkoop te verkopen met behoud van hun eigen aandelen. Dat zou hen in staat stellen om tegelijkertijd short- en longposities aan te houden. Een dergelijke praktijk werd toegepast door leden van de familie Lauder toen Estée Lauder Companies in 1995 naar de beurs ging om het betalen van belastingen te vermijden. Met de constructieve verkoopregel van kracht werd aan deze praktijk een einde gemaakt.