KAM
Wat is CREST?
CREST is de centrale securities depository voor de markten in het Verenigd Koninkrijk en voor Ierse voorraden. CREST is vernoemd naar de Crestco corporatie, die is eigendom van en wordt geëxploiteerd door Euroclear sinds 2002. Het is de exploitant van een elektronisch settlement systeem dat wordt gebruikt om een breed spectrum van internationale effecten te regelen, en kan ook het bezit van certificaten van aandelen op de rekening van zijn klanten.
Belangrijkste leerpunten
- CREST is de centrale effectenbewaarinstelling voor markten in het Verenigd Koninkrijk en voor Ierse aandelen.
- Het systeem beheert een elektronisch vereffeningssysteem dat wordt gebruikt om internationale effecten te verrekenen, en houdt ook aandelencertificaten aan namens zijn klanten.
- CREST helpt ook bij het doen van dividendbetalingen aan aandeelhouders en voert andere belangrijke functies uit.
- Het kan clearing op dezelfde dag aanbieden voor effectentransacties, aangezien het een clearingsysteem onderhoudt en effecten bewaart.
Inzicht in CREST
Euroclear werd in de jaren zestig opgericht als reactie op de opkomende euro-obligatiemarkt. Het bedrijf maakte decennia van groei en expansie door, evenals verschillende fusies waaronder enkele centrale effectenbewaarinstellingen (CSD’s) zoals Sicovam SA – de CSD van Frankrijk. Het CREST-project werd gelanceerd in 1993. Drie jaar later werd het daaropvolgende moederbedrijf CrestCo opgericht. Euroclear fuseerde in 2002 met CrestCo en nam de operationele controle over het bedrijf over. De nieuwe naam voor de gefuseerde bedrijven werd Euroclear UK & Ireland.
Het woord CREST is een acroniem dat staat voor Certificateless Registry for Electronic Share Transfer. Het is toegankelijk voor een aantal verschillende professionals, variërend van beleggingsondernemingen, makelaars en internationale banken – die allemaal kleine beleggers in staat stellen om elektronisch effecten aan te houden. CREST maakt het voor obligatiehouders en aandeelhouders mogelijk om activa in elektronische vorm te houden in plaats van fysieke aandelencertificaten te houden. Het systeem helpt ook bij het doen van dividendbetalingen aan aandeelhouders en voert andere belangrijke functies uit, zoals het uitvoeren van bedrijfshandelingen, zoals claimemissies.
CREST stelt effectenhouders in staat activa in elektronische vorm te houden in plaats van fysieke certificaten te houden.
CREST fungeert ook als een elektronische handel bevestiging (ETC) systeem door het gebruik van Trax. Wanneer twee of meer partijen bij een transactie het eens worden over een deal, bevestigen ze hun kanten van de transactie door middel van een elektronische overschrijving. Alle betrokken partijen zijn verplicht om een bevestiging van alle transactiegegevens aan CREST te verstrekken. Als de details van de transactie niet voor elke partij hetzelfde zijn, geeft CREST alle problemen aan en stelt het de partijen op de hoogte van discrepanties. Dit aspect van het CREST-systeem zorgt voor een snelle oplossing en snellere verwerking van de transactie.
Omdat CREST onderhoudt een clearing -systeem en een hoeveelheid effecten bezit, kan het dezelfde dag clearing voor effecten bieden transacties. Het belangrijkste aanbod van het bedrijf aan investeerders is de snelle overdracht van de effectentitels die het afhandelt.
Speciale overwegingen
Registrators die CREST-leden zijn, houden aandelen van Britse bedrijven, terwijl exchange-traded funds (ETF’s) en Ierse effecten rechtstreeks via CREST-leden worden verrekend. Leden zijn onderverdeeld in twee afzonderlijke klassen op het CREST-systeem: volledig en gesponsord. Volwaardige leden zijn meestal inter-deal makelaars, pensioenfondsen en andere grote financiële instellingen die over aanzienlijke middelen beschikken. Aan de andere kant krijgen gesponsorde leden dezelfde rechten en verantwoordelijkheden als leden. Maar omdat gesponsorde leden over het algemeen veel minder technische en financiële middelen hebben dan volwaardige leden, zijn ze afhankelijk van hun sponsorende leden om te communiceren met het CREST-systeem.
CREST helpt markten in het Verenigd Koninkrijk en Ierland te verbinden met andere internationale markten. Retail en particuliere beleggers in staat zijn om rekeningen te openen in hun eigen naam, en krijgen toegang tot CREST indirect via hun makelaar of bank.