Huidige opbrengst
Wat is de huidige opbrengst?
Het huidige rendement is het jaarinkomen van een investering (rente of dividenden) gedeeld door de huidige prijs van het effect. Deze maatstaf kijkt naar de huidige prijs van een obligatie, in plaats van naar de nominale waarde ervan. Het huidige rendement vertegenwoordigt het rendement dat een belegger zou verwachten te behalen als de eigenaar de obligatie zou kopen en deze een jaar zou houden. Het huidige rendement is echter niet het werkelijke rendement dat een belegger ontvangt als hij een obligatie houdt tot de vervaldatum.
Huidige opbrengst opsplitsen
Het huidige rendement wordt meestal toegepast op obligatiebeleggingen, dit zijn effecten die aan een belegger worden uitgegeven tegen een nominale waarde ( nominaal bedrag) van $ 1.000. Een obligatie heeft een couponbedrag dat wordt vermeld op het obligatiecertificaat, en obligaties worden verhandeld tussen beleggers. Aangezien de marktprijs van een obligatie verandert, kan een belegger een obligatie kopen met een korting (minder dan nominale waarde) of een premie (meer dan nominale waarde), en de aankoopprijs van een obligatie heeft invloed op het huidige rendement.
Belangrijkste leerpunten
- Bij vastrentende beleggingen is het huidige rendement van een obligatie het jaarinkomen van een belegging, inclusief zowel rentebetalingen als dividendbetalingen, die vervolgens worden gedeeld door de huidige prijs van het effect.
- Omdat de marktprijs van een obligatie kan veranderen, kunnen beleggers obligaties kopen met korting of premie, waarbij de aankoopprijs van een obligatie het huidige rendement beïnvloedt.
- Bij aandelen kan het huidige rendement ook worden berekend door de ontvangen dividenden voor een aandeel te nemen en dat bedrag te delen door de huidige marktprijs van het aandeel.
Hoe de huidige opbrengst wordt berekend
Als een belegger een obligatie met een couponrente van 6% koopt voor een korting van $ 900, verdient de belegger jaarlijkse rente-inkomsten van ($ 1.000 x 6%), of $ 60. De huidige opbrengst is ($ 60) / ($ 900) of 6,67%. De jaarlijkse rente van $ 60 staat vast, ongeacht de prijs die voor de obligatie is betaald. Aan de andere kant, als een belegger een obligatie koopt tegen een premie van $ 1.100, is het huidige rendement ($ 60) / ($ 1.100) of 5,45%. De belegger heeft meer betaald voor de premiumobligatie die hetzelfde dollarbedrag aan rente betaalt, daarom is het huidige rendement lager.
Het huidige rendement kan ook worden berekend voor aandelen door de ontvangen dividenden voor een aandeel te nemen en het bedrag te delen door de huidige marktprijs van het aandeel.
Rendement tot volwassenheid meewegen
Rendement tot vervaldag (YTM) is het totale rendement dat op een obligatie wordt verdiend, ervan uitgaande dat de eigenaar van de obligatie de obligatie aanhoudt tot de vervaldatum. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat de obligatie met een couponrente van 6% die voor een korting van $ 900 is gekocht, binnen 10 jaar vervalt. Om YTM te berekenen, doet een belegger een aanname over een disconteringsvoet, zodat de toekomstige aflossingen en rentebetalingen worden verdisconteerd tot de huidige waarde.
In dit voorbeeld ontvangt de belegger $ 60 aan jaarlijkse rentebetalingen gedurende 10 jaar. Op de vervaldag ontvangt de eigenaar de nominale waarde van $ 1.000, en de belegger erkent een meerwaarde van $ 100. De contante waarde van de rentebetalingen en de meerwaarde worden toegevoegd om de YTM van de obligatie te berekenen. Als de obligatie tegen een premie wordt gekocht, omvat de YTM-berekening een kapitaalverlies wanneer de obligatie tegen nominale waarde vervalt. (Zie voor gerelateerde informatie ” Huidig rendement versus rendement tot volwassenheid “)
Als algemene regel van de financiële theorie mogen beleggers een hoger rendement verwachten voor risicovollere beleggingen. Als twee obligaties vergelijkbare risicoprofielen hebben, moeten beleggers daarom kiezen voor het aanbod dat een hoger rendement oplevert.