Dagen om te dekken
Wat zijn de dagen om te dekken?
“Days to cover” meet het verwachte aantal dagen om de uitstaande aandelen van een bedrijf die short zijn gegaan, te sluiten. Het berekent de aandelen van een bedrijf die momenteel short worden gedeeld door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume om een benadering te geven van de tijd die nodig is, uitgedrukt in dagen, om die shortposities te sluiten.
Te dekken dagen zijn gerelateerd aan de korte ratio als maatstaf voor korte rente in een aandeel.
Belangrijkste leerpunten
- Te dekken dagen is een tijdelijke indicatie van de korte belangstelling voor de aandelen van een bedrijf.
- Te dekken dagen worden berekend door het aantal aandelen dat momenteel short wordt verkocht te nemen en dat bedrag te delen door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van het aandeel.
- Een hoge dagen-tot-dekking-meting kan wijzen op een mogelijke kortsluiting.
Inzicht in te dekken dagen
Te dekken dagen worden berekend door het aantal momenteel short-short aandelen te nemen en dat bedrag te delen door het gemiddelde dagelijkse handelsvolume voor het bedrijf in kwestie. Als beleggers bijvoorbeeld 2 miljoen aandelen van ABC short hebben gedaan en het gemiddelde dagelijkse volume 1 miljoen aandelen is, dan zijn de te dekken dagen twee dagen.
Te dekken dagen = huidige korte rente ÷ gemiddeld dagelijks aandelenvolume
Te dekken dagen kunnen op de volgende manieren nuttig zijn voor handelaren:
- Het kan een maatstaf zijn voor hoe bearish of bullish traders zijn over dat bedrijf, wat toekomstige investeringsbeslissingen kan ondersteunen. Een hoge dagen / dekking-ratio kan een voorbode zijn dat niet alles goed gaat met de prestaties van het bedrijf.
- Het geeft investeerders een idee van mogelijke toekomstige koopdruk. In het geval van een stijging van de aandelen, moeten short sellers aandelen terugkopen op de open markt om hun posities te sluiten. Het is begrijpelijk dat ze zullen proberen de aandelen terug te kopen voor de laagst mogelijke prijs, en deze urgentie om uit hun posities te komen zou zich kunnen vertalen in scherpe bewegingen hoger. Hoe langer het terugkoopproces duurt, zoals aangegeven door de dagen om de statistiek te dekken, des te langer kan de prijsstijging doorgaan, uitsluitend gebaseerd op de behoefte van short sellers om hun posities te sluiten.
- Bovendien kan een hoge verhouding tussen dagen en dekking vaak wijzen op een mogelijke korte druk. Deze informatie kan een handelaar ten goede komen die snel winst wil maken door de aandelen van dat bedrijf te kopen voordat de verwachte gebeurtenis daadwerkelijk plaatsvindt.
Het short selling-proces en de te dekken dagen
Handelaren die short gaan, worden gemotiveerd door de overtuiging dat de prijs van een effect zal dalen, en door short te gaan op de aandelen kunnen ze profiteren van die prijsdaling. In de praktijk houdt short selling in dat aandelen worden geleend van een makelaar, de aandelen op de open markt worden verkocht en de aandelen worden teruggekocht om ze aan de makelaar terug te geven. De handelaar profiteert als de prijs van de aandelen daalt nadat de aandelen zijn geleend en verkocht, waardoor de belegger de aandelen kan terugkopen tegen een prijs die lager is dan het bedrag waarvoor de aandelen zijn verkocht.
De te dekken dagen vertegenwoordigen de totale geschatte hoeveelheid tijd voor alle short sellers die actief zijn op de markt met een bepaald effect om de aandelen terug te kopen die hun door een makelaardij zijn uitgeleend.
Als een aandeel dat voorheen achterbleef erg bullish wordt, kan de koopactie van short sellers resulteren in een extra opwaarts momentum. Hoe hoger de te dekken dagen, hoe groter het effect van een opwaarts momentum kan zijn, wat zou kunnen resulteren in grotere verliezen voor short sellers die niet tot de eersten behoren die hun posities sluiten.