Dealer
Wat is een dealer?
Dealers zijn mensen of bedrijven die voor eigen rekening effecten kopen en verkopen, al dan niet via een makelaar. Een dealer handelt als opdrachtgever bij het handelen voor eigen rekening, in tegenstelling tot een makelaar die optreedt als een agent die namens zijn klanten orders uitvoert.
Dealers zijn belangrijke figuren in de markt. Ze maken markten voor effecten, onderschrijven effecten en bieden beleggingsdiensten aan beleggers. Dat betekent dat dealers de market makers zijn die de bied- en laatkoersen geven die u ziet als u de prijs van een effect op de over-the-counter markt opzoekt. Ze helpen ook om liquiditeit op de markten te creëren en de groei op lange termijn te stimuleren.
Belangrijkste leerpunten
- Dealers kopen en verkopen effecten voor eigen rekening.
- Dealers zijn belangrijke figuren in de markt omdat ze marktmakers zijn, liquiditeit creëren en langetermijngroei in de markt helpen bevorderen.
- Dealers moeten geregistreerd zijn bij de Securities and Exchange Commission en moeten voldoen aan alle staatsvereisten voordat ze kunnen beginnen met werken.
- Dealers zijn anders dan handelaren en makelaars – de eerste koopt en verkoopt voor eigen rekening, terwijl de laatste niet handelt voor zijn portefeuille.
Dealers begrijpen
Een handelaar op de effectenmarkt is een persoon of firma die bereid en bereid is om een effect voor eigen rekening (tegen de biedprijs) te kopen of te verkopen vanaf zijn eigen rekening (tegen de laatprijs). Een dealer probeert te profiteren van de spread tussen de bied- en laatkoersen en tegelijkertijd liquiditeit aan de markt toe te voegen. Het doet geen zaken namens een cliënt en faciliteert geen transacties tussen partijen.
Een dealer is anders dan een handelaar. Terwijl een handelaar effecten koopt en verkoopt als onderdeel van zijn reguliere zaken, koopt en verkoopt een handelaar effecten voor eigen rekening – niet op zakelijke basis.
In de afgelopen jaren is de winstgevendheid van dealers op de proef gesteld door een aantal factoren, waaronder hogere technologische vereisten om de snel veranderende markten bij te houden, consolidatie van de industrie en de verscherpte regelgeving, die de nalevingskosten heeft verhoogd.
Regulerende dealers
Dealers worden gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC). Als onderdeel van de verordening moeten alle dealers en makelaars zich registreren bij de SEC en lid zijn van de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Iedereen die zich bezighoudt met de volgende activiteiten, moet zich in het algemeen als dealer registreren:
- Iemand die zichzelf uitspreekt als bereid te zijn om doorlopend een specifiek effect te kopen en verkopen (dat wil zeggen, maakt een markt in dat effect).
- Een persoon die een matchend boek met terugkoopovereenkomsten beheert.
- Een persoon die effecten uitgeeft of voortbrengt die ze ook kopen en verkopen.
Volgens SEC-richtlijnen zijn dealers verplicht om bepaalde taken uit te voeren wanneer ze met klanten te maken hebben. Deze taken omvatten snelle uitvoering van orders, openbaarmaking van belangrijke informatie en belangenconflicten aan beleggers, en het aanrekenen van redelijke prijzen in de heersende markt.
Dealers mogen pas zaken doen als de SEC registratie heeft verleend. Ze moeten ook lid worden van een zelfregulerende organisatie (SRO), lid worden van de Securities Investor Protection Corporation (SIPC) en voldoen aan alle staatsvereisten.
Hoewel dealers in de VS in een aparte registratiecategorie vallen, wordt de term in Canada gebruikt als de verkorte versie van ‘beleggingsdealer’, het equivalent van een broker-dealer in de VS.
Dealers versus makelaars
Dit zijn twee termen die doorgaans met effecten worden geassocieerd. Hoewel ze in een vergelijkbare hoedanigheid kunnen functioneren, hebben ze wel verschillen tussen hen.
In tegenstelling tot een dealer handelt een makelaar niet voor zijn portefeuille, maar faciliteert hij transacties door kopers en verkopers bij elkaar te brengen. In de praktijk treden de meeste dealers ook op als broker en staan bekend als broker-dealers. Makelaars-handelaars variëren in grootte van kleine zelfstandige huizen tot dochterondernemingen van enkele van de grootste banken. Bedrijven die als broker-dealer optreden, verlenen beide diensten afhankelijk van de marktomstandigheden en van de omvang, het type en de veiligheid die bij een bepaalde transactie betrokken zijn.
Een ander belangrijk verschil tussen de twee is hoe ze kosten in rekening brengen voor hun diensten. Een dealer zal een toeslag in rekening brengen bij verkoop uit eigen voorraad omdat de dealer de hoofdsom van de rekening is, terwijl een makelaar klanten een commissie in rekening brengt voor het uitvoeren van transacties namens hen.
Dealers verschillen ook van beleggingsadviseurs, die verplicht zijn de belangen van hun klanten boven die van henzelf te stellen.
Speciale overwegingen
Dealermarkten
De omgeving waarin meerdere dealers samenkomen om voor eigen rekening effecten te kopen en verkopen, wordt een dealermarkt genoemd. Op deze markt kunnen dealers met elkaar zaken doen en hun eigen middelen gebruiken om de transactie af te sluiten – in tegenstelling tot een makelaarsmarkt, waar ze werken als agenten van kopers en verkopers. Makelaars mogen niet handelen op een dealermarkt. Dealers bieden alle voorwaarden van de transactie, inclusief prijs.
Andere dealers op de markt
Hoewel de term dealer voornamelijk op de effectenmarkt wordt gebruikt, zijn er anderen die dit onderscheid gebruiken. Dealers kunnen ook verwijzen naar een bedrijf of persoon die handelt in of de aan- of verkoop van een specifiek product of dienst uitvoert. Iemand die auto’s verkoopt, wordt bijvoorbeeld een autodealer genoemd, terwijl iemand die handelt in de verkoop van oudheden een antiekhandelaar wordt genoemd.