Mate van operationele hefboomwerking (DOL)

Wat is de mate van operationele hefboomwerking (DOL)?

De mate van operationele leverage (DOL) is een veelvoud dat meet hoeveel het bedrijfsresultaat van een bedrijf zal veranderen als reactie op een verandering in de verkoop. Bedrijven met een groot deel van de vaste kosten (of kosten die niet veranderen met de productie) tot variabele kosten (kosten die veranderen met het productievolume) hebben een hogere operationele hefboomwerking.

De DOL-ratio helpt analisten bij het bepalen van de impact van een verandering in de omzet op de inkomsten of winst van het bedrijf.

Formule en berekening van de mate van operationele hefboomwerking

Er zijn een aantal alternatieve manieren om de DOL te berekenen, elk gebaseerd op de bovenstaande primaire formule:

Degree of operating leverage=change in operating incomechanges in sales\ text {Mate van operationele hefboomwerking} = \ frac {\ text {wijziging in bedrijfsinkomsten}} {\ text {wijzigingen in verkopen}}Mate van operationele hefboomwerking=veranderingen in verkoop

Degree of operating leverage=sales – variable costssales – variable costs – fixed costs\ text {Mate van operationele hefboomwerking} = \ frac {\ text {verkoop – variabele kosten}} {\ text {verkoop – variabele kosten – vaste kosten}}Mate van operationele hefboomwerking=omzet – variabele kosten – vaste kosten

Wat de mate van operationele hefboomwerking u kan vertellen

Hoe hoger de operationele hefboomwerking (DOL), hoe gevoeliger de winst vóór rente en belastingen (EBIT) van een bedrijf is voor veranderingen in de omzet, ervan uitgaande dat alle andere variabelen constant blijven. De DOL-ratio helpt analisten te bepalen wat de impact van een verandering in de verkoop zal zijn op de inkomsten van het bedrijf.

Operationele hefboomwerking meet de vaste kosten van een bedrijf als percentage van de totale kosten. Het wordt gebruikt om het break-evenpunt van een bedrijf te evalueren – waar de omzet hoog genoeg is om alle kosten te betalen, en de winst nul is. Een bedrijf met een hoge operationele leverage heeft een groot deel van de vaste kosten, wat betekent dat een grote omzetstijging kan leiden tot buitensporige veranderingen in de winst. Een bedrijf met een lage operationele leverage heeft een groot deel van de variabele kosten – wat betekent dat het bij elke verkoop een kleinere winst maakt, maar niet zo veel meer hoeft te verkopen om de lagere vaste kosten te dekken.

Voorbeeld van het gebruik van de mate van operationele hefboomwerking

Als een hypothetisch voorbeeld, stel dat bedrijf X $ 500.000 aan verkopen heeft in jaar één en $ 600.000 aan verkopen in jaar twee. In het eerste jaar bedroegen de bedrijfskosten van het bedrijf $ 150.000, terwijl de bedrijfskosten in jaar twee $ 175.000 bedroegen.

Year one E. BikT=$500,000-$150,000=$350,000Jear two E. BikT=$600,000-$175,000=$425,000\ begin {uitgelijnd} & \ text {Jaar één} EBIT = \ $ 500.000 – \ $ 150.000 = \ $ 350.000 \\ & \ text {Jaar twee} EBIT = \ $ 600.000 – \ $ 175.000 = \ $ 425.000 \\ \ end {uitgelijnd}​Jaar één  EBIT=$500,000-$150,000=$350,000Jaar twee  EBIT=$600,000-$175,000=$425,000​

Vervolgens worden de procentuele verandering in de EBIT-waarden en de procentuele verandering in de verkoopcijfers berekend als:

% change in E. BikT=($425,000÷$350,000)-1=21.43%% change in sales=($600,000÷$500,000)-1=20%\ begin {uitgelijnd} \% \ text {verandering in} EBIT & = (\ $ 425.000 \ div \ $ 350.000) – 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {verandering in omzet} & = (\ $ 600.000 \ div \ $ 500.000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {uitgelijnd}% verandering in  EBIT% verandering in omzet​=($425,000÷$350,000)-1=21.43%=($600,000÷$500,000)-1=20%​

Ten slotte wordt de DOL-ratio berekend als:

DOL.=% change in operating income% change in sales=21.43%20%=1.0714\ begin {uitgelijnd} DOL & = \ frac {\% \ text {verandering in bedrijfsinkomsten}} {\% \ text {verandering in omzet}} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ \ & = 1.0714 \\ \ end {uitgelijnd}DOL​=% verandering in omzet

Het verschil tussen de mate van operationele hefboomwerking en de mate van gecombineerde hefboomwerking

De mate van gecombineerde hefboomwerking (DCL) vergroot de mate van operationele hefboomwerking om een ​​vollediger beeld te krijgen van het vermogen van een bedrijf om winst te genereren uit verkopen. Het vermenigvuldigt DOL met graden van financiële leverage (DFL) gewogen door de verhouding van% verandering in de winst per aandeel (EPS) ten opzichte van% verandering in omzet:

DCL.=% change in E. P. S% change in sales=DOL.