Depressief
Wat is depressief?
Depressief verwijst naar een staat of toestand van een markt, product, valuta of beveiliging die wordt gekenmerkt door dalende prijzen, een laag volume en een gebrek aan kopers. Het vertegenwoordigt meestal een langdurige periode van lage prijzen en activiteit. De term kan ook worden gebruikt in de context van de bredere economie, in welk geval het in het algemeen verwijst naar ernstige recessieomstandigheden .
Belangrijkste leerpunten
- Depressieve prijzen verwijzen naar een langere periode waarin prijzen dalen.
- Economische depressies verwijzen naar de langdurige krimp van de economische productie in een land.
- Perioden van depressie, of deze nu economisch zijn of verband houden met een aandeel, worden meestal veroorzaakt door omstandigheden die de vraag naar beneden halen.
Depressief begrijpen
Een onderdrukte markt, product, valuta of zekerheid, geïdentificeerd door een langdurige of aanhoudende dip in prijzen of economische activiteit, kan regionaal zijn of de brede economie van een land beïnvloeden. Depressieve prijzen zijn meestal te vinden op markten nadat de prijzen zijn gestegen, gepiekt en vervolgens gedurende een langere periode zijn gedaald.
Dit verminderde niveau van economische activiteit kan ernstig zijn als de omstandigheden die tot dit resultaat hebben geleid, aanhouden. Het is nuttig om een onderscheid te maken tussen een zwakke economie en een aandeel met lage prijzen.
Speciale overwegingen
Depressieve omstandigheden doen zich op veel markten voor en zullen, eenmaal begonnen, aanhouden zolang vraagverlagende factoren van invloed blijven. Een prominent voorbeeld was de Amerikaanse huizenmarkt nadat de zeepbel op de subprime-vastgoedmarkt in 2006 uiteenspatte.
Overmatige vastgoed speculatie gedurende de jaren 2000 leidde tot een huizenbubbel. Toen dezeepbel barstte, werden miljoenen huiseigenaren gedwongen tot uitsluiting, waardoor een overaanbod aan huizen ontstond dat jarenlang aanhield. In een ernstig depressieve markt, zoals de Amerikaanse vastgoedmarkt van 2008 tot 2012, wordt de markt niet alleen bepaald door lage prijzen, maar ook door een laag transactievolume.
Een periode van lage activaprijzen kan zich voordoen in een aantal activaklassen, van onroerend goed tot obligaties tot aandelen. De wereldmarkt voor grondstoffen is een markt die tussen 2008 en 2018 een neerwaartse beweging heeft gekend. De Dow Jones-UBS Commodity Index verloor meer dan de helft van zijn waarde als gevolg van een langdurige periode van overaanbod en afnemende vraag naar grondstoffen.
In het geval van aandelen is een ondergewaardeerd aandeel ondergewaardeerd in vergelijking met andere vergelijkbare aandelen in dezelfde branche of markt. Ondergewaardeerd is een financiële term die verwijst naar een effect of ander type investering dat wordt verkocht voor een prijs die vermoedelijk lager is dan de werkelijke intrinsieke waarde van de investering en die investeerders en handelaren in de bodemvisserij kan aantrekken. Deze speculanten denken dat de lage prijs van een actief tijdelijk is en dat de prijs zich na verloop van tijd zal herstellen om een winstgevende investering te worden. Vaak gebruiken ze technische of fundamentele analysetechnieken om te bepalen welke activa ze moeten kopen.
Soorten depressieve markten
Depressieve economie
Een economische depressie wordt over het algemeen als langer aanhoudend beschouwd dan een economische recessie. Als de omstandigheden in de economie van een land een sterk verminderde vraag naar goederen en diensten creëren, kan een recessie ontstaan of verslechteren. Verschillende factoren kunnen een dergelijke afname van de vraag veroorzaken, maar ze dragen bijna allemaal bij aan een beperkt vermogen van individuen om te gedijen door hun arbeid of verstandig te investeren, of beide. Omstandigheden zoals deze:
- Ongunstige weersomstandigheden of gebeurtenissen zoals overstromingen, droogte of hongersnood
- Beperkte toegang tot krediet
- Hoge belastingen, tarieven of vergoedingen voor consumptie
- Hoge niveaus van corruptie bij de overheid en het bedrijfsleven die het vertrouwen van investeerders schaden
- Vernietiging van natuurlijke hulpbronnen, zoals in tijden van oorlog
Al deze omstandigheden die de vraag van de consument maandenlang beperken, zullen een negatief effect hebben op het bruto binnenlands product (bbp) van het land . Als die invloeden doorgaan, kan de impact niet alleen een tijdje aanhouden, maar zal het de productiecapaciteit van het land en de productiviteit van de individuen in het land ernstig belemmeren.
Depressieve beveiliging
Individuele bedrijfsaandelen of grondstoffenprijzen kunnen hetzelfde fenomeen op kleinere schaal ervaren. Als beleggers een groter risico in een effect waarnemen, zullen ze dit meestal vermijden. Als de perceptie van risico wordt geaccentueerd door slechte prestaties of onethisch gedrag van de kant van bedrijfsfunctionarissen, zullen beleggers terughoudend zijn met het overwegen van de aandelen. Na verloop van tijd, zelfs als de omstandigheden zijn veranderd, kan de perceptie blijven hangen, waardoor het aandeel depressief blijft: goed genoeg presteren om te overleven, maar geen nieuw investeringsgeld aantrekken. De redenen voor de lage grondstofprijzen zijn misschien complexer, maar de dynamiek blijft hetzelfde. De prijzen kunnen langere tijd laag blijven, zolang de vraag gematigd blijft.
Tijdens een depressieve markt kunnen de prijzen maanden, zo niet jaren, laag blijven, afhankelijk van de mate waarin het beleggersvertrouwen is geschaad. Soms kan dit te maken hebben met hoe sterk de beleggers zich van tevoren hadden verzameld. Als in de tijd dat het vertrouwen van investeerders hoog was en het enthousiasme koortsachtig was, zouden de prijzen omhoog schieten. Zodra de prijs voor bijna alle beleggers herkenbaar werd als onhoudbaar en overgewaardeerd, daalt de vraag en dalen de prijzen. Als de koersen snel dalen en beleggers pijnlijk meer verliezen dan ze hadden verwacht, sneller dan ze hadden verwacht, verkleint dat de kans dat beleggers in de toekomst vertrouwen zullen krijgen in de investering.
Vaak zijn de omstandigheden die tot de depressieve markt of de lage prijzen leiden, het gevolg van bankactiviteiten en financiële crisis of de drastische verandering in de politieke structuur van een gebied. Een aanhoudend depressieve markt kan leiden tot een deflatiespiraal, aangezien kredietvertrouwen, productiecapaciteit en arbeidsproductiviteit allemaal afnemen in een vicieuze cirkel. Tijdens deze neerwaartse cyclus vertraagt de economische output en droogt de vraag naar investeringen en consumptie op. Een langdurige vertraging kan dan leiden tot verdere dalingen van de activaprijzen, aangezien producenten gedwongen worden voorraden te liquideren die mensen niet langer willen kopen.
Depressieve economieën
Gehele economieën kunnen ook depressief zijn, met als bekendste geval de Grote Depressie, die in de Verenigde Staten duurde van 1929 tot het begin van de Tweede Wereldoorlog. Economische depressies worden gekenmerkt door een ernstige en langdurige inkrimping van de economische output in een bepaalde economie of economieën en leiden doorgaans tot overaanbod, lagere vraag, werkloosheid en het faillissement van particuliere bedrijven. Deze voorwaarden vallen vaak samen met de perceptie van corruptie, zoals uit onderzoeken naar de Corruption Perception Index (CPI) blijkt.
Depressies zijn ernstiger dan recessies, dit zijn minder uitgesproken samentrekkingen die regelmatig voorkomen in de conjunctuurcyclus. Depressies hebben de neiging om factoren te omvatten die verder gaan dan de natuurlijke uitbreiding en inkrimping van vraag en aanbod die inherent zijn aan de economie van een land.
Elk jaar publiceert Bloomberg een Misery Index die landen rangschikt op basis van inflatie, werkloosheid en andere factoren. De ellende-index omvat meestal landen met een depressieve economie. Uit hun rapport van augustus 2020 blijkt dat Venezuela, Argentinië, Zuid-Afrika en Turkije de meest depressieve economieën zijn.