Verwaterde winst per aandeel (verwaterde winst per aandeel)
Wat is de verwaterde winst per aandeel (verwaterde winst per aandeel)?
Verwaterde WPA is een berekening die wordt gebruikt om de kwaliteit van de winst per aandeel (WPA) van een bedrijf te meten als alle converteerbare effecten werden uitgeoefend. Converteerbare effecten zijn alle uitstaande converteerbare obligaties, aandelenopties en warrants. De verwaterde winst per aandeel zal gewoonlijk lager zijn dan de gewone of gewone winst per aandeel, maar in het zeldzame geval dat er anti-verwaterende effecten zijn, kan deze hoger zijn. In dit geval wordt alleen de basis-WPA gerapporteerd in de jaarrekening.
De formule voor de verwaterde winst per aandeel
Belangrijkste leerpunten
- De verwaterde winst per aandeel (verwaterde winst per aandeel) berekent de winst per aandeel van een bedrijf als alle converteerbare effecten werden geconverteerd.
- Verwaterende effecten zijn geen gewone aandelen, maar in plaats daarvan effecten die kunnen worden omgezet in gewone aandelen.
- Het omzetten van deze effecten verlaagt de WPA, waardoor de verwaterde WPA altijd lager is dan de WPA.
- Verdunnende EPS wordt als een conservatieve maatstaf beschouwd omdat het een worstcasescenario aangeeft in termen van EPS.
Wat de verwaterde winst per aandeel (verwaterde winst per aandeel) u kan vertellen
De verwaterde winst per aandeel houdt rekening met wat er zou gebeuren als effecten met verwateringseffect zouden worden uitgeoefend. Verwaterende effecten zijn effecten die geen gewone aandelen zijn, maar kunnen worden omgezet in gewone aandelen als de houder van die optie gebruikmaakt. Indien geconverteerd, verhogen verwaterende effecten effectief het gewogen aantal uitstaande aandelen, waardoor de winst per aandeel daalt.
EPS-betekenis
Winst per aandeel, de waarde van de winst per aandeel van uitstaande gewone aandelen, is een zeer belangrijke maatstaf om de financiële gezondheid van een bedrijf te beoordelen. Bij het rapporteren van financiële resultaten zijn omzet en winst per aandeel de twee meest beoordeelde maatstaven.
EPS wordt gerapporteerd in de resultatenrekening van een bedrijf en alleen beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht om dit te rapporteren. In hun winstrapporten rapporteren bedrijven zowel de primaire als de verwaterde WPA, maar de focus ligt over het algemeen op de meer conservatieve maatstaf voor de verwaterde WPA. Verdunnende EPS wordt als een conservatieve maatstaf beschouwd omdat het een worstcasescenario aangeeft in termen van EPS.
Het is onwaarschijnlijk dat iedereen die opties, warrants, converteerbare preferente aandelen, enz. Bezit, zijn aandelen tegelijkertijd zou converteren. Als het echter goed gaat, is de kans groot dat alle opties en converteerbare obligaties worden omgezet in gewone aandelen.
Een groot verschil tussen de basis-WPA van een bedrijf en de verwaterde WPA kan wijzen op een hoge potentiële verwatering van de aandelen van het bedrijf, een onaantrekkelijk kenmerk volgens de meeste analisten en investeerders. Bedrijf A heeft bijvoorbeeld $ 9 miljard uitstaande aandelen. Er is een verschil van $ 0,10 tussen de basis-WPA en de verwaterde WPA. Hoewel $ 0,10 onbeduidend lijkt, komt dit neer op $ 900 miljoen aan waarde die niet beschikbaar is voor beleggers.
Voorbeeld van verwaterde winst per aandeel
Converteerbare preferente aandelen, aandelenopties en converteerbare obligaties zijn veel voorkomende soorten verwaterende effecten. Converteerbare preferente aandelen zijn preferente aandelen die op elk moment in een gewoon aandeel kunnen worden omgezet. Aandelenopties, een algemeen werknemersvoordeel, geven de koper het recht om op een vast tijdstip gewone aandelen tegen een vaste prijs te kopen.
Converteerbare obligaties zijn vergelijkbaar met converteerbare preferente aandelen, aangezien ze worden omgezet in gewone aandelen tegen de prijzen en tijden die in hun contracten zijn gespecificeerd. Al deze effecten zouden, indien uitgeoefend, het aantal uitstaande aandelen verhogen en de winst per aandeel verlagen.