Waarom zou een bedrijf zijn dividend drastisch verlagen?
Dividendverlagingen
Een deel van de nettowinst van een bedrijf kan als dividend aan aandeelhouders worden toegewezen of als ingehouden winst binnen het bedrijf worden gehouden. Dividendbetalingen worden beslist door de raad van bestuur en moeten worden goedgekeurd door de aandeelhouders. Deze betalingen kunnen in contanten of in aandelen worden uitgegeven.
Een dividendverlaging vindt plaats wanneer een dividendbetalend bedrijf ofwel volledig stopt met het uitkeren van dividenden (meestal een worstcasescenario) of het uitbetaalde bedrag verlaagt. Dit leidt meestal tot een scherpe daling van de aandelenkoers van het bedrijf, omdat deze actie meestal een teken is van de verzwakkende financiële positie van een bedrijf, waardoor het bedrijf minder aantrekkelijk wordt voor investeerders.
Belangrijkste leerpunten
- Dividendverlagingen zijn meestal een negatief teken voor de financiële gezondheid van een bedrijf.
- Bedrijven voeren meestal drastische dividendverlagingen door vanwege financiële uitdagingen zoals dalende inkomsten of oplopende schulden.
- Soms verlagen bedrijven hun dividendbetalingen om meer positieve redenen, zoals de voorbereiding op een grote overname of een aandeleninkoop.
Begrijpen waarom dividenden drastisch kunnen worden verlaagd
Meestal slecht nieuws
Dividenden worden meestal verlaagd vanwege factoren zoals verzwakkende inkomsten of beperkte beschikbare middelen om de dividendbetaling te voldoen. Doorgaans worden dividenden uitbetaald uit de inkomsten van het bedrijf en als de inkomsten in de loop van de tijd dalen, moet het bedrijf ofwel zijn uitbetalingspercentage verhogen of toegang krijgen tot kapitaal van andere plaatsen, zoals zijn kortetermijninvesteringen of schulden, om aan de eerdere dividendniveaus te voldoen..
Als het bedrijf geld uit niet-winstbronnen gebruikt of te veel van de inkomsten opneemt, kan het zichzelf in een compromitterende financiële positie brengen. Bijvoorbeeld, als het geen geld om zijn schulden af te betalen, omdat het wordt de uitbetaling van te veel in dividenden, kon het bedrijf in gebreke op zijn schulden. Maar meestal zal het niet zover komen, aangezien dividenden meestal bovenaan de lijst staan van bezuinigingen wanneer het bedrijf wordt geconfronteerd met financiële uitdagingen.
Dit is precies waarom dividendverlagingen als negatief worden gezien. Een korting is een teken dat het bedrijf niet meer hetzelfde bedrag aan dividenden kan uitkeren als voorheen, zonder verdere financiële problemen te creëren.
Niet altijd slecht nieuws
Hoewel de meeste beleggers terecht een drastische dividendverlaging beschouwen als een negatief teken voor de gezondheid van een bedrijf, is het in sommige gevallen niet zo’n voorbode van onheil voor een bedrijf.
Onder bepaalde voorwaarden – bijvoorbeeld wanneer de prijzen en voorwaarden precies goed zijn voor het terugkopen van aandelen; het doorstaan van een grote recessie wordt de prioriteit; of een bedrijf moet contant geld bij de hand hebben voor een grote fusie of overname.
In deze gevallen hoeft een dividendverlaging – zelfs een nogal drastische – niet per se een teken van problemen te zijn, of zelfs een teken dat het verkopen van de aandelen uw beste manier van handelen is. Zoals bij alle financiële beslissingen, is due diligence en zorgvuldig onderzoek de sleutel tot succesvol beleggen.
Het komt neer op
Bedrijven die hun dividenden kunnen laten groeien, worden als stabiel beschouwd en trekken investeerders aan die op zoek zijn naar zowel inkomsten als vermogenswinsten. Soms kan het echter schadelijk zijn voor de bedrijfsresultaten om winst als dividend uit te keren in plaats van winst vast te houden om de financiële situatie van het bedrijf te verstevigen. Bedrijven kunnen dividenden verlagen als reactie op een economische neergang, een golf van negatieve winsten of ernstigere bedreigingen voor de gezondheid van het bedrijf. Andere keren kan de korting strategischer zijn en gericht zijn op toekomstige groei of terugkoop mogelijk maken.