Winst vóór rente na belastingen (EBIAT)
Wat is de winst vóór rente na belastingen (EBIAT)?
Winst vóór rente na belastingen (EBIAT) is een van een aantal financiële maatstaven die worden gebruikt om de operationele prestaties van een bedrijf gedurende een kwartaal of een jaar te evalueren.
EBIAT meet de winstgevendheid van een bedrijf zonder rekening te houden met de kapitaalstructuur, die de combinatie is van schulden en aandelenemissies die wordt weerspiegeld in de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen. EBIAT is een manier om het vermogen van een bedrijf om inkomsten te genereren uit zijn activiteiten voor de onderzochte periode te meten, rekening houdend met belastingen.
EBIAT is hetzelfde als EBIT na belastingen,
Belangrijkste leerpunten:
- De winst vóór rente na belastingen (EBIAT) meet de operationele prestaties van een bedrijf voor een bepaalde periode of in de loop van de tijd.
- EBIAT laat als factor de kapitaalstructuur van het bedrijf achterwege.
- EBIAT laat zien hoeveel geld een bedrijf beschikbaar heeft om zijn schuldeisers te betalen in geval van liquidatie.
EBIAT begrijpen
EBIAT wordt niet zo vaak gebruikt in financiële analyse als andere maatregelen, met name rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA). Het wordt voornamelijk gecontroleerd als een manier om bij te houden hoeveel contanten een bedrijf beschikbaar heeft om zijn schuldverplichtingen te betalen. Als het bedrijf niet veel afschrijvingen of amortisatie heeft, kan EBIAT beter in de gaten worden gehouden.
EBIAT houdt rekening met belastingen als een doorlopende uitgave die buiten de controle van een bedrijf valt, vooral als het bedrijf winstgevend is. Door de berekening van EBIAT worden eventuele belastingvoordelen weggenomen die kunnen worden behaald met schuldfinanciering. De maatregel geeft dus een nauwkeurig beeld van de financiën van het bedrijf door elementen te elimineren die zijn financiële kracht mogelijk kunnen versterken of verminderen.
Voorbeeld van EBIAT-berekening
De berekening voor EBIAT is eenvoudig. Het is de EBIT x (1 – belastingtarief) van het bedrijf. De EBIT van een bedrijf wordt op de volgende manier berekend:
EBIT = opbrengsten – bedrijfskosten + niet-bedrijfsopbrengsten
Beschouw als voorbeeld het volgende. Bedrijf X rapporteert een omzet van $ 1.000.000 voor het jaar. Over dezelfde periode rapporteert het bedrijf een niet-operationeel inkomen van $ 30.000. De kosten van de verkochte goederen van het bedrijf bedragen $ 200.000, terwijl afschrijvingen en amortisatie worden gerapporteerd op $ 75.000. Verkoop, algemene en administratieve kosten zijn $ 150.000 en andere diverse uitgaven zijn $ 20.000. Het bedrijf rapporteert ook een eenmalige speciale uitgave van $ 50.000 voor het jaar.
In dit voorbeeld wordt de EBIT berekend als:
EBIT = $ 1.000.000 – ($ 200.000 + $ 75.000 + $ 150.000 + $ 20.000 + $ 50.000) + $ 30.000 = $ 535.000
Als het belastingtarief voor bedrijf X 30% is, wordt EBIAT berekend als:
EBIAT = EBIT x (1 – belastingtarief) = $ 535.000 x (1 – 0,3) = $ 374.500
Sommige analisten zouden beweren dat de speciale uitgave niet in de berekening moet worden opgenomen omdat deze niet terugkeert. Of het wordt opgenomen, is ter beoordeling van de analist die de berekening uitvoert.
De beslissing kan afhangen van de omvang van de speciale uitgave, maar dit soort regelitems kan aanzienlijke gevolgen hebben. Als in dit voorbeeld de eenmalige speciale uitgave wordt uitgesloten van de berekeningen, zouden de volgende cijfers resulteren:
EBIT zonder speciale kosten = $ 585.000
EBIAT zonder speciale kosten = $ 409.500
Zonder de bijzondere kosten mee te rekenen, is de EBIAT voor Bedrijf X 9,4% hoger, wat invloed kan hebben op besluitvormers.