Energiederivaten
Wat zijn energiederivaten?
Energiederivaten zijn financiële instrumenten waarvan de onderliggende waarde is gebaseerd op energieproducten, waaronder olie, aardgas en elektriciteit. Ze kunnen worden verhandeld op een formele beurs, zoals de Chicago Mercantile Exchange (CME), of op een over-the-counter (OTC) -basis.
Energy derivaten vormen een belangrijk onderdeel van de moderne financiële stelsel en worden veel gebruikt voor doeleinden zoals speculatie, de industriële productie planning en risico’s afdekken.
Belangrijkste leerpunten
- Energiederivaten zijn een soort financieel contract waarbij de onderliggende waarde een energieproduct is, zoals ruwe olie.
- Ze worden voornamelijk op georganiseerde beurzen verhandeld, maar kunnen ook op een meer ad-hocbasis worden verhandeld via OTC-transacties.
- De markt voor energiederivaten is enorm geworden en er is een grote verscheidenheid aan producten vertegenwoordigd.
Hoe energiederivaten worden gebruikt
Energiederivaten zijn een waardevol instrument dat wordt gebruikt door industriële bedrijven en financiële handelaren. Voor bedrijven kunnen energiederivaten helpen om productieprocessen soepeler te laten verlopen, waardoor ze van tevoren de prijzen kunnen veiligstellen voor de grondstoffen die ze nodig hebben in hun productielijnen.
Zo kan een bedrijf dat een set hoeveelheid olie nodig heeft om zijn operaties die dat de olie veilig te stellen op een vooraf bepaalde prijs door de aankoop van olie futures-contracten van tevoren. Op die manier zal het bedrijf, als de olieprijs in de loop van het jaar plotseling stijgt, geen onverwachte stijging van de productiekosten ondervinden.
Energiederivaten kunnen ook erg handig zijn voor financiële handelaren. Naast het feit dat speculanten kunnen wedden op de verwachte prijsveranderingen in energiegrondstoffen, stellen energiederivaten traders ook in staat hun risicoblootstelling af te dekken. Een beleggingsonderneming die een grote hoeveelheid aandelen in oliemaatschappijen bezit, zou bijvoorbeeld hun blootstelling aan de olieprijs kunnen afdekken door derivaten te kopen die in waarde zouden stijgen als de olieprijs daalt.
Beleggingsmethoden voor energiederivaten
Handelaren die willen deelnemen aan de markt voor energiederivaten, kunnen uit twee belangrijke methoden kiezen.
De eerste is om deel te nemen aan een formele grondstoffenbeurs, zoals de CME of de New York Mercantile Exchange (NYMEX). Via deze markten voeren handelaren hun orders in bij een centraal verrekenkantoor, dat vervolgens automatisch kopers en verkopers bij elkaar zoekt. Het systeem is sterk geautomatiseerd en kan zeer grote hoeveelheden transacties met hoge snelheden vereffenen.
Als alternatief is het mogelijk om transacties op een meer ad-hocbasis aan te gaan door OTC-energiederivaten te verhandelen. Dit proces omvat ofwel een beroep op een financiële tussenpersoon, zoals een beursvennootschap, of door rechtstreeks transacties uit te voeren met een tegenpartij.
Hoewel OTC-transacties het voordeel hebben dat ze in hoge mate aanpasbaar zijn, kunnen ze minder efficiënt zijn dan op beurzen gebaseerde transacties en brengen ze doorgaans ook een groter tegenpartijrisico met zich mee.
Voorbeeld uit de echte wereld van energiederivaten
De markt voor energiederivaten is groot en liquide, waarbij alleen de CME meer dan 18 miljoen contracten per dag verwerkt. Enkele van de meest populaire soorten energiederivaten zijn die met betrekking tot ruwe olie. NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil futures verhandelen bijvoorbeeld bijna 1,2 miljoen contracten per dag, volgens de CME, waarbij elk contract 1.000 vaten olie vertegenwoordigt.
Technisch gezien zou elke handelaar die een dergelijk contract koopt, theoretisch verplicht zijn om de onderliggende olie fysiek in ontvangst te nemen als hij het contract behoudt tot de vervaldatum. In de praktijk wordt de overgrote meerderheid van deze contracten echter vóór afloop aan een andere partij verkocht, zodat de oorspronkelijke koper niet fysiek hoeft te worden afgeleverd.